US-Aktien fallen, Treasury-Renditen steigen, da der nächste Schritt der Fed ungewiss bleibt

US-Aktien verzeichneten einen deutlichen Rückgang, während die Treasury-Renditen stiegen. Dieser Rückgang wurde auf einen starken Rückgang der Chip-Aktien und gemischte Wirtschaftsdaten zurückgeführt, was die Risikobereitschaft der Anleger sinken ließ. Dies markierte ein negatives Ende einer turbulenten Woche.

Alle drei großen US-Aktienindizes schlossen den Tag mit erheblichen Verlusten, wobei der technologieintensive Nasdaq aufgrund der Leistung der Halbleiterhersteller besonders betroffen war.

Gemischte Marktleistung, da der nächste Schritt der Fed ungewiss bleibt

Der S&P 500 und der Nasdaq sahen ihre wöchentlichen Gewinne zunichte gemacht, während der Dow es schaffte, die Woche leicht höher zu beenden. Der Philadelphia SE Semiconductor Index verzeichnete einen Rückgang von 3,0 %, nachdem ein Bericht bekannt wurde, dass Taiwans TSMC große Lieferanten gebeten hatte, die Lieferung von Hochleistungs-Chipfertigungsausrüstung zu verschieben.

Was die Wirtschaftsdaten betrifft, so präsentierte die Veröffentlichung am Freitag ein gemischtes Bild. Die Importpreise stiegen stark, die Industrieproduktion übertraf die Erwartungen, und die Inflationserwartungen der Verbraucher des University of Michigan kühlten ab.

Die wirtschaftlichen Indikatoren dieser Woche haben die Überzeugung gestärkt, dass die US-Notenbank Fed ihren wichtigsten Zinssatz nach der kommenden geldpolitischen Sitzung wahrscheinlich unverändert lassen wird. Dies hat auch Hoffnungen geweckt, dass die Verschärfungsmaßnahmen der Notenbank möglicherweise ihr Limit erreicht haben.

Chuck Carlson, CEO von Horizon Investment Services in Hammond, Indiana, stellte fest, dass ein Kräftemessen zwischen denen stattfindet, die glauben, dass Inflation und Zinssätze sinken werden. Die Fed wird nächstes Jahr mit Zinssenkungen beginnen, und für diejenigen, die glauben, dass die Inflation für eine Weile deutlich über dem Ziel der Fed liegen wird, werden die Zinssätze länger höher bleiben, fügte er hinzu.

Wenn die Entscheidung am nächsten Mittwoch bekannt gegeben wird, haben die Finanzmärkte eine 97%ige Wahrscheinlichkeit eingerechnet, dass die Zentralbank den Zinssatz des Fed Funds auf 5,25%-5,00% beibehält. Zusätzlich gibt es laut CME's FedWatch-Tool eine 68,5%ige Wahrscheinlichkeit für ein ähnliches Ergebnis nach der November-Sitzung.

Robert Pavlik, Senior Portfolio Manager bei Dakota Wealth in Fairfield, Connecticut, sagte, dass eine Pause im September und November die Bühne für eine starke Rallye am Jahresende bereiten könnte, was den Glauben weiter festigen würde, dass der nächste Schritt der Fed eine Zinssenkung im Jahr 2024 sein könnte. 

Am Markt sank der Dow Jones Industrial Average um 0,83 % bzw. 288,87 Punkte und schloss bei 34.618,24. Auch der S&P 500 verzeichnete einen Rückgang von 1,22 % bzw. 54,79 Punkten und endete bei 4.450,31. Der Nasdaq Composite ging um 1,56 % bzw. 217,72 Punkte zurück und schloss bei 13.708,34.

Im Gegensatz dazu schlossen europäische Aktien positiv ab und setzten eine Rallye fort, die damit begonnen hatte, dass die Europäische Bank ein mögliches Ende ihres Zinserhöhungszyklus signalisierte. Der pan-europäische STOXX-600-Index stieg um 0,23 %, und MSCI’s globaler Aktienindikator verzeichnete einen leichten Rückgang von 0,63 %. Aktien der Schwellenländer verzeichneten einen Anstieg von 0,33 %. MSCI’s breitester Index der asiatisch-pazifischen Aktien außerhalb Japans schloss um 0,58 % höher, während Japans Nikkei um 1,10 % stieg.

Die Treasury-Renditen stiegen vor der kommenden geldpolitischen Sitzung der Fed. Die Renditen für zweijährige Anleihen kletterten knapp über die 5-%-Marke, getrieben von der Sorge, dass restriktive Zinssätze länger anhalten könnten als ursprünglich erwartet.

US-Treasury-Renditen klettern leicht

Die Benchmark-Anleihen mit 10-jähriger Laufzeit verzeichneten einen Preisrückgang, fielen um 10/32 und resultierten in einer Rendite von 4,3304 %, im Vergleich zu 4,29 % am Handelsschluss am Donnerstag. Auch die 30-jährige Anleihe verzeichnete einen Preisrückgang, fiel um 17/32, was zu einer Rendite von 4,4182 % führte, im Vergleich zu 4,385 % am Donnerstag.

Der US-Dollar schwächte sich leicht gegenüber einem Korb aus Weltwährungen ab, sicherte sich jedoch seinen neunte aufeinanderfolgende wöchentliche Gewinn. Der Dollar-Index sank um 0,08 %, während der Euro um 0,16 % auf 1,0658 US-Dollar stieg. Der japanische Yen schwächte sich gegenüber dem Dollar um 0,28 % ab und notierte bei 147,89 pro Dollar, während das britische Pfund zuletzt bei 1,2382 US-Dollar notierte, einem Rückgang von 0,22 % für den Tag.

Die Ölpreise stiegen weiter und verzeichneten ihren dritten wöchentlichen Gewinn in Folge aufgrund von Angebotsengpässen und der Optimismus hinsichtlich der Stärke der chinesischen Wirtschaft. US-Rohöl stieg um 0,68 % und schloss bei 90,77 US-Dollar pro Barrel, während Brent bei 93,93 US-Dollar schloss, einem Anstieg von 0,25 % für den Tag.

Die Goldpreise stiegen stark und erholten sich von den Drei-Wochen-Tiefs als Reaktion auf Schwäche des US-Dollars. Spot-Gold gewann 0,7 % und erreichte 1.922,69 US-Dollar pro Unze.