Die US-Staatsverschuldung hat laut offiziellen Regierungsangaben mit 36,5 Billionen US-Dollar einen neuen Höchststand erreicht. Davon entfallen 28,9 Billionen US-Dollar auf Schulden gegenüber der Öffentlichkeit und 7,3 Billionen US-Dollar auf intragowerbige Vermögenswerte.
Die Verschuldung wächst so schnell, dass sie alle 100 Tage um rund 1 Billion Dollar anwächst, was die Wall Street , globale Investoren und internationale Finanzaufsichtsbehörden dazu zwingt, sehr genau hinzusehen.
Laut Reuters hat dieser massive Anstieg der Verbindlichkeiten die USA zu einem zentralen Problem für den globalen Anleihenmarkt gemacht. Nachdem Moody's im vergangenen Monat das endgültige AAA-Rating der USA herabgestuft hatte, begannen Anleger, sich von Staatsanleihen zurückzuziehen.
Die jüngste Krise ereignete sich im April, als eine Welle von Anleiheverkäufen die Renditen 10-jähriger US-Staatsanleihen gefährlich in die Höhe trieb und damit die Kreditkosten allgemein erhöhte.
Trumps Ausgaben schüren die Angst vor langfristigen Schulden
Im Zentrum des wachsenden Problems steht die neue Steuer- und Ausgabenpolitik vondent Donald Trump, die laut Prognosen des Komitees für einen verantwortungsvollen Bundeshaushalt die Staatsverschuldung bis 2034 um weitere 3,3 Billionen Dollar erhöhen wird.
Das kommt zu den derzeitigen 36,5 Billionen Dollar hinzu und hat bereits Kritik von wichtigen Finanzakteuren hervorgerufen. Jamie Dimon, CEO von JP Morgan, warnte vor einem „Riss im Anleihemarkt“ und machte dafür rücksichtslose Mehrausgaben und schlechtes Finanzmanagement verantwortlich.
Obwohl der amtierende US-Finanzminister Scott Bessent beteuert hat, die USA würden „ niemals zahlungsunfähig werden “, schwindet das globale Vertrauen. Investoren erwarten zwar weiterhin, dass die Regierung versuchen wird, die Renditen zehnjähriger Staatsanleihen unter 4,5 % zu deckeln, doch das Zeitfenster dafür schließt sich.
Unterdessen beobachten die Banken mögliche Änderungen der Vorschriften zur ergänzenden Verschuldungsquote. Sollten die Aufsichtsbehörden die Beschränkungen lockern, könnten die Banken mit größeren Positionen wieder verstärkt in den Markt für Staatsanleihen einsteigen, doch vorerst halten sich die meisten zurück.
Die G7-Staaten stehen unter steigendem Schuldendruck, während Japan, Großbritannien, Frankreich und Italien reagieren
Die G7-Gruppe der wichtigsten Volkswirtschaften kämpft ebenfalls mit steigender Verschuldung. Japan, das seit langem für seine enormen Verbindlichkeiten bekannt ist, hat eine Staatsverschuldung, die mehr als doppelt so hoch ist wie seine Wirtschaftsleistung.
Im Mai scheiterte eine Auktion 20-jähriger Anleihen mit dem schlechtesten Ergebnis seit 2012. Die Renditen 30-jähriger Anleihen sind in den letzten drei Monaten um 60 Basispunkte gestiegen und haben sich laut Daten von Reuters sogar noch schneller entwickelt als die US-Zinssätze.
Auch große Käufer wie Lebensversicherungsgesellschaften und Pensionsfonds ziehen sich zurück, und zum ersten Mal seit 16 Jahren hat die Bank von Japan ihre Bestände an Staatsanleihen reduziert.
Premierminister Shigeru Ishiba shib unter Druck , die öffentlichen Ausgaben zu erhöhen und die Steuern zu senken, aber laut Reuters sprechen Beamte nun darüber, die Verkäufe langfristiger Anleihen zurückzufahren, um die Lage zu beruhigen.
In Großbritannien liegt die Staatsverschuldung derzeit bei rund 100 % des BIP. Das Vereinigte Königreich bleibt anfällig für globale Anleihekrisen und ist aktuell das einzige G7-Land mit Renditen 30-jähriger Staatsanleihen von über 5 %. Finanzministerin Rachel Reeves wird nächste Woche einen mehrjährigen Ausgabenplan vorstellen, der die Nerven der Anleger erneut strapazieren könnte.
Trotz des Regierungsversprechens, die Steuern nicht zu erhöhen, scheinen die Ausgaben für Verteidigung und Gesundheitswesen zu steigen. Jane Foley, Strategin bei der Rabobank, sagte, Reeves scheine bereit zu sein, Geld auszugeben, obwohl sie Haushaltsdisziplin versprochen habe. Der IWF habe ihr bereits geraten, die Kreditaufnahme niedrig zu halten.
Frankreich hingegen verzeichnete nach einem turbulenten Jahr eine gewisse Marktberuhigung. Die Prämie, die Anleger für französische Staatsanleihen gegenüber deutschen Bundesanleihen verlangen, sank von 90 Basispunkten auf etwa 66. Optimismus hinsichtlich einertroneuropäischen Koordinierung, insbesondere im Verteidigungsbereich, trug dazu bei. Dennoch bleiben Bedenken bestehen.
Es wird erwartet, dass Premierminister François Bayrou im Juli einen vierjährigen Schuldenabbauplan ankündigen wird, doch im Parlament wird bereits über Widerstand gesprochen.
Schließlich erlebt Italien, das üblicherweise als finanzielles Sorgenkind der G7 gilt, derzeit eine seltene Phase der Stabilität. Das defisank 2024 auf 3,4 % des BIP, nach 7,2 % im Vorjahr. Prognosen zufolge soll es bis 2026 weiter auf 2,9 % fallen und damit dem Wert Deutschlands entsprechen. Das ist eine bedeutende Veränderung.
DietronWirtschaftsentwicklung Italiens hat den Renditeabstand zwischen italienischen und deutschen zehnjährigen Staatsanleihen auf knapp unter 100 Basispunkte verringert – den niedrigsten Stand seit 2021. Die Anleger reagieren sowohl auf die politische Ruhe als auch auf eine veränderte Nachfrage nach europäischen Anleihen.
