Der CEO von Bitwise hat eine Botschaft für Krypto-Investoren, die KI-Aktien hinterherjagen

Hunter Horsley, CEO von Bitwise Asset Management, riet Krypto-Investoren am 8. Juni, sich weniger auf die volatilen Kurse und mehr auf die Fundamentaldaten der jeweiligen Projekte zu konzentrieren. Dieser Rat ist bemerkenswert, da Bitcoin aktuell bei rund 62.800 US-Dollar notiert, während der Gesamtmarkt deutlich hinter KI-Aktien zurückliegt.

Diese Aussage ergibt sich aus der schwierigen Lage von Krypto-Investoren. Da der Nasdaq-100 um 43 % gestiegen ist und hohe Investitionen in die Robotikbranche und SpaceX getätigt wurden, hat der Reiz des Momentum-Tradings mit Kryptowährungen nachgelassen. Laut Hunter Horsley ist diese Entwicklung jedoch kein Grund, mit dem Handel von Kryptowährungen aufzuhören. Sie erfordert aber eine angepasste Anlagestrategie.

Bitwise sieht eine neue Ära für Krypto-Investitionen

In seinem Beitrag auf X riet Horsley Anlegern, einen Schritt zurückzutreten und sich nicht auf die Nachrichten der Woche oder die Kursbewegungen des Monats zu konzentrieren. Stattdessen forderte er sie auf, sich auf zwei Dinge zu fokussieren: den tatsächlichen Fortschritt des Projekts und die jährliche Wertentwicklung der Anlagen.

Horsley erläuterte, was er unter „echtem Fortschritt“ meinte, nämlich Statistiken zur On-Chain-Adoption, technologische Produkte mit guter Produkt-Markt-Passung, Integration mit Unternehmen und Institutionen sowie die Kompetenz der Teams hinter den Projekten.

Zwei Tage zuvorhatte Horsley einen direkteren Punkt bezüglich der Frustrationen auf dem Kryptomarkt angesprochen. Der Autor räumte ein, dass Krypto-Investoren die Gewinne aus KI und Raumfahrttechnologie beneiden, doch die Realität sei, dass die technologischen Durchbrüche deutlich länger dauerten. So wurde beispielsweise SpaceX 2002 gegründet und musste zahlreiche Rückschläge hinnehmen, während OpenAI bereits 2015, sieben Jahre vor dem allgemeinen Bekanntwerden von ChatGPT, ins Leben gerufen wurde.

Horsley wies darauf hin, dass eine Kluft zwischen Krypto-Einsteigern und institutionellem Kapital besteht, das in den Markt einsteigt. Wie Horsley in einem Interview mit Milk Road vom 5. Juni anmerkte, seien Krypto-Investoren „nicht an ein Umfeld gewöhnt, in dem eine Stunde schnell vergeht. Ein Tag vergeht wie im Flug. Eine Woche ist ein bedeutsamer Zeitraum, und niemand kann sich erinnern, was vor vier Wochen geschah.“ Institutionelles Kapital hingegen operiere nach einem anderen Zeithorizont und sei daher für die kommenden Entwicklungen besser gerüstet.

Diese Ansicht deckt sich mit den Kommentaren von Matt Hougan, Chief Investment Officer bei Bitwise. In einem Marktbericht vom 2. Juni schrieb er, dass Kryptowährungen einen „schmerzhaften Wandel – vom Momentum-Trading zum konträren Investieren“ durchliefen. Hougan war der Ansicht, dass sich der Fokus der Anleger auf Aktien von Unternehmen aus den Bereichen Künstliche Intelligenz, Robotik und private Firmen wie SpaceX verlagert habe, wodurch Kryptowährungen nun auf langfristige Fundamentaldaten anstatt auf kurzfristige Spekulationen angewiesen seien. Der Bericht ist eines der bisher deutlichsten Eingeständnisse von Bitwise, dass die nächste Phase von Kryptowährungen mehr als nur spekulative Kapitalzuflüsse erfordert.

Warum einige Krypto-Assets überdurchschnittlich gut abschneiden

Laut Hougan gab es Anzeichen dafür, dass der Markt begonnen hatte, den Wert von Kryptowährungen auf Basis von Fundamentaldaten und nicht mehr auf Basis makroökonomischer Entwicklungen zu erkennen. Beispiele für Kryptowährungen, deren Preise um 72 %, 50 %, 44 % bzw. 17 % stiegen, waren Hyperliquid, Zcash, Stellar und BNB; keine dieser Kursbewegungen war auf die Stärke des Gesamtmarktes zurückzuführen.

„Wenn Kryptowährungen aufhören, ein Momentum-Trade zu sein, fangen die Fundamentaldaten an, eine Rolle zu spielen“, schrieb Hougan.

Neben der SEC-Regel wies Hougan aufden Digital Asset Market Clarity Act, kurz CLARITY Act, als einen weiteren wichtigen, aber noch ungeklärten Faktor für die institutionelle Akzeptanz von Kryptowährungen hin. Der Gesetzesentwurf zielt darauf ab, die Zuständigkeitsfrage zwischen der Securities and Exchange Commission (SEC) und der Commodity Futures Trading Commission (CFTC) zu klären. Er soll einen regulatorischen Rahmen für Handelsplattformen, Broker und Händler digitaler Rohstoffe schaffen. Befürworter glauben, dass das Gesetz trotz Kritik von Gegnern dazu beitragen kann, die Unsicherheiten zu verringern, die große Investoren bisher vom Einstieg in den Kryptowährungsmarkt abgehalten haben.

Sowohl Horsley als auch Hougan setzen auf dasselbe, allerdings aus entgegengesetzten Perspektiven. Beide glauben, dass die nächste Wachstumswelle im Kryptomarkt dadurch ausgelöst wird, dass Anleger ihre Projekte wie jedes andere Unternehmen bewerten und nicht wie bei spekulativen Memecoins. Ob sich diese Wette auszahlt, hängt davon ab, ob institutionelle Investoren ihr Kapital einsetzen und ob der Kongress für regulatorische Klarheit sorgt.