Schweizer Bankenriese UBS warnt vor Stagflation-Risiko im Zuge des Zollstreits

Der Schweizer Bankenriese UBS hat gewarnt, dass Stagflation – stagnierendes Wachstum und hohe Inflation – die nächste große Bedrohung sein könnte. 

UBS Group Iqbal Khan, Präsident von AG’s Asien-Pazifik, beschrieb Stagflation als das Hauptrisiko für Anleger und identifizierte gleichzeitig ausgewählte Chancen in der bestehenden wirtschaftlichen Lage.

Stagflation-Befürchtungen steigen im Zuge von Handels Spannungen und Maßnahmen der Zentralbanken

Auf dem Family Office Summit von Bloomberg in Hongkong sagte Khan, dass die vielleicht größte Frage auf dem Markt heute sei, wie schnell die Wirtschaft wächst und ob Stagflation – eine Situation, die durch schwaches Wachstum, hohe Arbeitslosigkeit und hohe Inflation gekennzeichnet ist – die neue Normalität darstellt. Er bemerkte:

„Das ist das echte Risiko dort draußen und das ist es, was jeder vermeiden möchte. Und ich denke, die meisten Zentralbanken, einschließlich der Fed, sind ganz klar sehr sehr darauf konzentriert.“

Die Warnung kommt, während Zentralbanken weltweit ihre Gürtel zusammenlegen, um die Inflation einzudämmen, Störungen in der globalen Lieferkette zu bewältigen und erhöhte Handelsbeschränkungen, die die wirtschaftlichen Prognosen erschweren.

Der anhaltende Zollstreit zwischen den großen Volkswirtschaften ist einer der Hauptfaktoren, der die Stagflation-Risiken befeuert. Politik-Anpassungen in den letzten Jahren, insbesondere zwischen den USA und China, haben neue Bedenken hinsichtlich der Auswirkungen von Handelsbeschränkungen auf die globalen Lieferketten aufgeworfen. 

Höhere Zölle auf wichtige Rohstoffe und High-Tech-Exporte erhöhen die Produktionskosten und schüren die Inflation, was die wirtschaftliche Aussichten erschwert.

UBS erkennt Risiken im Zusammenhang mit solchen Handels Spannungen an, aber Khan bemerkte, dass es dennoch Chancen gibt. Er sagte, Europa zeige Anzeichen für einen erneuten wirtschaftlichen Fokus, und China und Europa blieben relativ kostengünstige Investitionsziele mit Wachstumspotenzial, trotz kurzfristiger Gegenwinde.

UBS expandiert in Asien-Pazifik mit neuem Hong-Kong-Turm und Führungswechseln

UBS ist der größte Vermögensverwalter in der Asien-Pazifik-Region und festigt weiterhin seine Position dort. Das in Zürich ansässige UBS, das mehr als 900 Kundenberater in der Region hat, sieht sich hartem Wettbewerb von HSBC und regionalen Spielern wie der DBS Group gegenüber. 

Um seinen Anspruch zu stärken, beabsichtigt UBS, einen 14-stöckigen Büro-Turm zu mieten, der sich derzeit im Bau im West-Kowloon-Distrikt von Hongkong befindet und dessen Fertigstellung für 2026 geplant ist.

Khan, der im vergangenen Jahr nach Hongkong zog, war maßgeblich an der Gestaltung der UBS-Asien-Strategie beteiligt. Seine Ernennung zum Präsidenten von Asien-Pazifik im Jahr 2024 war Teil einer umfassenderen Unternehmensumstrukturierung, einschließlich der erweiterten Rolle des Leiters der Investmentbanking-Sparte, Rob Karofsky. 

Beide Führungskräfte gelten als potenzielle Nachfolger des UBS-Vorstandschefs Sergio Ermotti, der den Posten bis Anfang 2027 verlassen wird.

UBS drängt zu strategischem Investieren angesichts von Inflation und Handelsstörungen

Der Zustand der Wirtschaft könnte die Aussichten belastet haben. Trotz allem hatte Khan zuvor Bedenken hinsichtlich der langfristigen Aussichten mit maßvoller Optimismus angesprochen. UBS empfiehlt Anlegern, eine eher „strategische“ Sichtweise einzunehmen und sich auf Sektoren und Regionen zu konzentrieren, die Inflationsschüben oder Handelsstörungen standhalten können.

Der Trick besteht darin, diese Marktchancen zu identifizieren, die auf neue wirtschaftliche Realitäten reagieren. Laut Khan sind immer Lösungen verfügbar, um Herausforderungen zu überwinden und Menschen zu helfen, mit dem Wachstum Schritt zu halten, selbst angesichts von Unsicherheit.

Bei steigender Inflation und anhaltenden globalen Handels Spannungen erinnert der Rat der Bank zur Stagflation Anleger daran, wachsam und anpassungsfähig an eine sich entwickelnde Finanzlandschaft zu bleiben.