瑞士银行巨头瑞银警告通胀停滞风险，起因于关税争端

瑞士银行巨头瑞银警告称，滞胀——即增长停滞和高通胀——可能是下一个重大威胁。 

瑞银集团 瑞银亚太区总裁Iqbal Khan将滞胀描述为投资者的主要风险，同时指出现有经济环境中存在某些机会。

贸易紧张局势和央行政策加剧滞胀担忧

在香港举行的彭博家族办公室峰会上，Khan表示，目前市场上最大的问题或许是经济增长速度，以及滞胀——一种以增长疲软、高失业率高通胀为特征的情况——是否已成为新常态。他指出：

“这才是真正的风险所在，也是每个人都想避免的。我认为包括美联储在内的大多数央行都显然非常专注于此。”

随着全球央行收紧银根以遏制通胀、全球供应链中断以及贸易限制增加，这些复杂因素使得经济预测变得更加困难。

主要经济体之间持续的关税争端是推高滞胀风险的主要因素之一。近年来，特别是美中之间的政策调整，引发了人们对贸易限制将如何影响全球供应链的新担忧。 

对关键商品和高科技出口征收更高关税会增加生产成本并推高通胀，使经济前景复杂化。

瑞银承认与贸易紧张局势相关的风险，但Khan指出，机会的 pockets 仍然存在。他表示，例如欧洲显示出重新聚焦经济的迹象，尽管面临短期逆风，中国和欧洲仍然是具有增长潜力的相对低成本投资目的地。

瑞银在亚太地区扩张，新建香港塔楼并进行领导层调整

瑞银是亚太地区最大的财富管理机构，并继续巩固其在该地区的地位。总部位于苏黎世的瑞银在该地区拥有900多名客户顾问，面临着来自汇丰银行和星展集团等区域竞争对手的激烈竞争。 

为了加强其地位，瑞银打算租用香港西九龙地区一座正在建设中的14层办公楼，预计将于2026年完工。

Khan于去年移居香港，在塑造瑞银的亚洲战略方面发挥了重要作用。他于2024年被任命为亚太区总裁，这是更广泛的公司重组的一部分，包括扩大投资银行主管Rob Karofsky的职责。 

这两位高管都被视为瑞银首席执行官Sergio Ermotti的潜在继任者，Ermotti计划于2027年初离职。

瑞银敦促在通胀和贸易中断背景下进行战略性投资

经济状况可能影响了前景。尽管如此，Khan此前曾以审慎的乐观态度解决了人们对长期前景的担忧。瑞银建议投资者采取更具“战略性”的视角，专注于能够抵御通胀压力或贸易中断的行业和地区。

关键在于识别那些适应新经济现实的市场机会。根据Khan的说法，即使在不确定的环境中，总有解决方案可以克服挑战，帮助人们跟上增长步伐。

随着通胀攀升和全球贸易紧张局势持续，银行关于滞胀的建议提醒投资者保持警惕，并适应不断变化的金融格局。