Il gigante bancario svizzero UBS avverte del rischio di stagflazione in mezzo alla disputa sui dazi

Il gigante bancario svizzero UBS ha avvertito che la stagflazione — crescita stagnante e alta inflazione — potrebbe essere la prossima grande minaccia. 

UBS Group Iqbal Khan, Presidente Asia-Pacifico di AG, ha descritto la stagflazione come il rischio primario per gli investitori, identificando al contempo opportunità selezionate nell'attuale contesto economico.

Crescono le paure di stagflazione in mezzo alle tensioni commerciali e alle misure delle banche centrali

Intervenendo al Family Office Summit di Bloomberg a Hong Kong, Khan ha dichiarato che forse la domanda più grande nel mercato oggi è quanto velocemente cresce l'economia e se la stagflazione — una situazione caratterizzata da crescita debole, alta disoccupazione e alta inflazione — sia il nuovo normal. Ha notato:

“Questo è il vero rischio lì fuori ed è ciò che tutti vogliono evitare. E penso che la maggior parte delle banche centrali, inclusa la Fed, sia chiaramente molto molto focalizzata su questo.”

L'avvertimento arriva mentre le banche centrali di tutto mondo stringono la cinghia nel tentativo di domare l'inflazione, le interruzioni della catena di approvvigionamento globale e l'aumento delle restrizioni commerciali, che stanno complicando le proiezioni economiche.

La disputa sui dazi in corso tra le principali economie è uno dei principali fattori che alimentano i rischi di stagflazione. Gli aggiustamenti di politica negli ultimi anni, in particolare tra gli Stati Uniti e la Cina, hanno sollevato nuove preoccupazioni su come i vincoli commerciali influenzeranno le catene di approvvigionamento globali. 

Dazi più elevati su materie prime chiave ed esportazioni di alta tecnologia aumentano i costi di produzione e alimentano l'inflazione, complicando le prospettive economiche.

UBS riconosce i rischi legati a tali tensioni commerciali, ma Khan ha notato che esistono ancora sacche di opportunità. Ha affermato che l'Europa stava mostrando segni di rinnovato focus economico, ad esempio, e che Cina ed Europa rimanevano destinazioni di investimento relativamente a basso costo con potenziale di crescita nonostante le testate a breve termine.

UBS si espande in Asia-Pacifico con una nuova torre a Hong Kong e cambiamenti nella leadership

UBS è il più grande gestore patrimoniale nella regione Asia-Pacifico e continua a consolidare la sua posizione lì. UBS, con sede a Zurigo, che conta più di 900 consulenti clienti nella regione, affronta una forte concorrenza da HSBC e da attori regionali come DBS Group. 

Per rafforzare la sua pretesa, UBS intende affittare una torre per uffici di 14 piani attualmente in costruzione nel distretto di West Kowloon a Hong Kong, che dovrebbe essere completata nel 2026.

Khan, che si è trasferito a Hong Kong lo scorso anno, è stato fondamentale nel plasmare la strategia Asia di UBS. La sua nomina a presidente Asia-Pacifico nel 2024 faceva parte di un più ampio riassetto aziendale, incluso il ruolo ampliato del capo dell'investment banking Rob Karofsky. 

Entrambi i dirigenti sono considerati potenziali successori dell'Amministratore Delegato di UBS Sergio Ermotti, che dovrebbe lasciare l'incarico entro l'inizio del 2027.

UBS esorta all'investimento strategico in mezzo a inflazione e interruzioni commerciali

Lo stato dell'economia potrebbe aver appesantito le prospettive. Nonostante ciò, Khan aveva in precedenza affrontato le preoccupazioni riguardo alle prospettive a lungo termine con un ottimismo misurato. UBS raccomanda agli investitori di adottare una visione più “strategica” e concentrarsi su settori e regioni in grado di resistere alle pressioni inflazionistiche o alle interruzioni commerciali.

Il trucco è identificare quelle opportunità di mercato che rispondono alle nuove realtà economiche. Secondo Khan, le soluzioni sono sempre disponibili per superare le sfide e aiutare le persone a tenere il passo con la crescita, anche in mezzo all'incertezza.

Con l'inflazione in aumento e le tensioni commerciali che continuano a livello globale, il consiglio della banca sulla stagflazione ricorda agli investitori di restare vigili e adattarsi a un panorama finanziario in evoluzione.