La banque suisse UBS met en garde contre le risque de stagflation dans un contexte de conflit tarifaire

Le géant bancaire suisse UBS a averti que la stagflation — croissance stagnante et inflation élevée — pourrait constituer la prochaine grande menace. 

UBS Group AG pour la région Asie-Pacifiquedent, Iqbal Khan, a décrit la stagflation comme le principal risque pour les investisseurs tout endentdes opportunités spécifiques dans l'environnement économique actuel.

Les craintes de stagflation s'intensifient dans un contexte de tensions commerciales et de mesures des banques centrales

S'exprimant lors du Bloomberg Family Office Summit à Hong Kong, Khan a déclaré que la question la plus importante sur le marché aujourd'hui est peut-être celle du rythme de croissance économique et de la question de savoir si la stagflation – une situation caractérisée par une faible croissance, un chômage élevé et une forte inflation – est en train de devenir la nouvelle norme. Il a noté :

« C’est là le véritable risque et c’est ce que tout le monde veut éviter. Et je pense que la plupart des banques centrales, y compris la Fed, y sont clairement très attentives. »

Cet avertissement intervient alors que les banques centrales du monde entier resserrent leurs mesures pour tenter de maîtriser l'inflation, les perturbations de la chaîne d'approvisionnement mondiale et le renforcement des restrictions commerciales, autant de facteurs qui compliquent les projections économiques.

Le différend tarifaire persistant entre les principales économies est l'un des principaux facteurs alimentant les risques de stagflation. Les ajustements politiques intervenus ces dernières années, notamment entre les États-Unis et la Chine, ont suscité de nouvelles inquiétudes quant à l'impact des contraintes commerciales sur les chaînes d'approvisionnement mondiales. 

La hausse des droits de douane sur les matières premières essentielles et les exportations de haute technologie augmente les coûts de production et alimente l'inflation, ce qui complique les perspectives économiques.

UBS reconnaît les risques liés à ces tensions commerciales, mais Khan a souligné que des opportunités subsistent. Il a indiqué que l'Europe montrait des signes de regain d'activité économique, et que la Chine et l'Europe demeuraient des destinations d'investissement relativement peu coûteuses et présentant un potentiel de croissance malgré des difficultés conjoncturelles.

UBS renforce sa présence en Asie-Pacifique avec une nouvelle tour à Hong Kong et des changements au sein de sa direction

UBS est le premier gestionnaire de patrimoine de la région Asie-Pacifique et continue d'y consolider sa position. Basée à Zurich et comptant plus de 900 conseillers clientèle dans la région, UBS fait face à une forte concurrence de la part d'HSBC et d'acteurs régionaux tels que DBS Group. 

Pour étayer sa demande, UBS a l'intention de louer une tour de bureaux de 14 étages actuellement en construction dans le quartier de West Kowloon à Hong Kong, dont l'achèvement est prévu pour 2026.

Khan, qui s'est installé à Hong Kong l'an dernier, a joué un rôle déterminant dans l'élaboration de la stratégie d'UBS en Asie. Sa nomination à ladent de la région Asie-Pacifique en 2024 s'inscrivait dans le cadre d'une restructuration plus large de l'entreprise, incluant l'élargissement des responsabilités de Rob Karofsky, responsable de la banque d'investissement. 

Ces deux dirigeants sont considérés comme des successeurs potentiels du directeur général d'UBS, Sergio Ermotti, qui devrait quitter son poste début 2027.

UBS encourage les investissements stratégiques face à l'inflation et aux perturbations commerciales

La conjoncture économique a pu peser sur les perspectives. Malgré cela, Khan avait auparavant abordé les inquiétudes concernant les perspectives à long terme avec un optimisme mesuré. UBS recommande aux investisseurs d'adopter une vision plus stratégique et de se concentrer sur les secteurs et les régions capables de résister aux pressions inflationnistes ou aux perturbations commerciales.

L'astuce consiste àdentles opportunités de marché qui répondent aux nouvelles réalités économiques. Selon Khan, des solutions existent toujours pour surmonter les difficultés et permettre aux individus de suivre le rythme de la croissance, même en période d'incertitude.

Face à une inflation galopante et à des tensions commerciales persistantes à l'échelle mondiale, les conseils de la banque sur la stagflation rappellent aux investisseurs de rester vigilants et de s'adapter à un paysage financier en constante évolution.