Lagarde sagt, die Eurozone könne hohe US-Zölle verkraften

Höhere US-Zölle werden die Eurozone nicht vom Kurs abbringen, sagte EZB-Präsidentin Christine Lagarde und argumentierte, die Block stehe kurz vor einer Erholung und der Wachstumseinbruch durch die neuen Abgaben werde gering sein.

In einem Interview mit Fox Business’ „Mornings with Maria“, das am Montag von Jackson Hole, Wyoming, ausgestrahlt wurde, sagte Lagarde, dass sich die Unternehmen anpassen werden, sobald die Politik geklärt ist. Mit „Sicherheit“ bezüglich der Regeln würden die Firmen „damit umgehen“, fügte sie hinzu, und die Zölle hätten nur „einen kleinen Einfluss“ auf das BIP.

Die Wirtschaft blühe nicht auf, sagte sie, sei aber „zunehmend wieder auf ihrem Potenzial“, wobei das Wachstum als bescheiden, doch widerstandsfähig beschrieben wurde und durch feste Konsum- und Investitionsausgaben gestützt werde.

Lagarde äußerte sich auch zur EU-Wirtschaft auf dem jährlichen Symposium der Fed

Sie sprach in Jackson Hole, während sie am jährlichen Symposium der Federal Reserve teilnahm. Sie sagte, das Wachstum sei „auf dem Weg nach oben“, da Investitionen und Konsum standhalten.

Ihre Bemerkungen signalisieren, dass das neue Handelsabkommen zwischen der EU und den Vereinigten Staaten bei EZB-Beamten keine Alarmstimmung auslöst. Lagarde hatte zuvor gesagt, dass das Abkommen für die EU möglicherweise viel schlimmer hätte sein können.

Die politischen Entscheidungsträger ließen die Zinssätze im Juli unverändert und werden dies wahrscheinlich auch im nächsten Monat tun. Der Präsident der Bundesbank, Joachim Nagel, sagte am Freitag gegenüber Bloomberg Television, es gebe eine „hohe Hürde“ für jede weitere Bewegung nach bisher acht Senkungen.

Daten, die vor Inkrafttreten der neuen Abgaben veröffentlicht wurden, zeigten, dass die Eurozone im zweiten Quartal Wachstum ausbremste. Im August expandierte die Aktivität im Privatsektor mit der schnellsten Geschwindigkeit seit über einem Jahr, da die Produktionsausbeute sich von einem 3-Jahres-Tief erholte. Diese festere Dynamik sollte, so sagen EZB-Beamte, das Risiko verringern, dass die Inflation mittelfristig unter das 2-%-Ziel der Bank fällt.

Die aktuellen Projektionen sehen einen durchschnittlichen Anstieg der Verbraucherpreise auf 2 % im Jahr 2027 vor, dem letzten Jahr, das von der veröffentlichten Aussichten abgedeckt wird. Die Beamten erwarten keine großen Änderungen, wenn die aktualisierten vierteljährlichen Prognosen nächsten Monat vorgestellt werden. In Bezug auf die Inflation betonte Lagarde, dass sowohl die mittelfristigen Erwartungen als auch die neuesten Werte bei etwa 2 % liegen.

„Es wird mehr Schocks geben“, sagte sie, „aber wir sind in einer guten Position.“ Die EZB erwarte nur „einen sehr geringen Einfluss auf die Inflation“ durch das transatlantische Abkommen, fügte sie hinzu.

Lagarde hebt die Rolle der ausländischen Arbeitskräfte bei der Stützung der Produktion hervor

Lagarde sagte, dass Arbeiter aus den Ländern der Eurozone den Block in den letzten Jahren unterstützt hätten, indem sie reduzierte Arbeitszeiten und niedrigere Löhne ausgeglichen hätten. Die Migration in die EU habe die Bevölkerung der Eurozone trotz sinkender Geburtenraten auf den höchsten Stand getrieben, obwohl die Regierungen Maßnahmen ergreifen, um neue Migrationen aufgrund der Frustration der Wähler einzudämmen.

Arbeiter aus dem Ausland haben, obwohl sie 2022 nur etwa 9 % der gesamten Erwerbsbevölkerung ausmachten, in den letzten 3 Jahren zur Hälfte des Wachstums beigetragen, sagte Lagarde in einer Rede am Samstag auf der jährlichen Jackson-Hole-Konferenz der Federal Reserve.

Ohne diesen Beitrag wären die Arbeitsmärkte wahrscheinlich angespannt und die Produktion niedriger, sagte sie. Sie fügte hinzu, dass das Bruttoinlandsprodukt Deutschlands etwa 6 % unter seinem Niveau von 2019 liegen würde, wenn ausländische Arbeiter nicht vorhanden wären, und dass die starke Leistung Spaniens seit dem Ende der COVID-19-Pandemie ebenfalls viel der ausländischen Arbeitskraft zu verdanken sei.

Die Bevölkerung der EU stand im vergangenen Jahr bei 450,4 Millionen, ein neuer Höchststand, da die Nettoeinwanderung einen natürlichen Rückgang zum vierten Jahr in Folge ausglich. Aber diese demografische Unterstützung hat einen politischen Gegenwind ausgelöst. Wähler in mehreren Ländern haben sich zu rechtsextremen Parteien hin bewegt, die gegen Einwanderung kampfen.

In Deutschland hat die neue Regierung Programme zur Familienzusammenführung und -umsiedlung ausgesetzt, während sie versucht, die Unterstützung der Wähler zu gewinnen.

In den Vereinigten Staaten hat Präsident Donald Trump die Festnahmen von Personen, die sich illegal im Land aufhalten, erhöht, die Durchsetzung gegen illegale Grenzübertritte verschärft und seit seinem Amtsantritt den legalen Status von mehreren hunderttausend Migranten aufgehoben.

Lagardes Kommentare zu Handel und Migration wurden beide in Jackson Hole abgegeben, wo sich globale Zentralbanker zum jährlichen Symposium der Federal Reserve versammelten.