- J.P. Morgan Asset Management prognostiziert eine jährliche Rendite von 10 % (Zinseszins) für Bitcoin – seine erste langfristige Einschätzung zu dieser Kryptowährung.
- Die 10-prozentige Rendite von Bitcoin übertrifft die 7,5 % für US-Großkapitalaktien und die 5,5 % für Gold der Bank.
- JPMorgan stuft die Volatilität von Bitcoin auf 55 % ein und schließt sie aus seinen Haupt-Kovarianzmatrizen aus.
In seiner ersten langfristigen Prognose für die Kryptowährung erwartet J.P. Morgan Asset Management, dass Bitcoin im kommenden Jahrzehnt eine jährliche Rendite von 10 % (Zinseszins) erzielen wird.
Der Wert, veröffentlicht in den langfristigen Kapitalmarktannahmen der Bank für das Jahr 2027 vom 19. Oktober, liegt über denen für US-Aktien, Gold und REITs.
Die diesjährige 31. Ausgabe ist die erste, die eine Spannbreite für die Bitcoin-Renditen darstellt.
Das Szenario mit negativer Entwicklung sinkt bei Bitcoin auf -11.2%, während das optimistische Szenario 16.6% erreicht
Die prognostizierte Rendite von 10 % für Bitcoin ist die höchste im separaten Vergleichsdiagramm von JPMorgan, das für 12 gängige Anlageklassen erstellt wurde – von Aktien und Anleihen bis hin zu Gold und Bargeld.
JPMorgan hat jährliche Renditeprognosen für vier traditionelle Anlageklassen über einen Zeitraum von 10 bis 15 Jahren erstellt.
Große US-Unternehmen werden mit 7,5 % und kleinere mit 7,7 % veranschlagt. Immobilien-Investmenttrusts (REITs) erzielen 8,2 %, Gold 5,5 %.
Die Prognose für Bitcoin liegt um 2,5 Prozentpunkte über der großer US-Unternehmen. Gegenüber Gold beträgt der Vorsprung 4,5 Punkte.
Die 10 % stellen den Basisfall dar. Die Analyse von JPMorgan zeigt, dass der pessimistische Fall für Bitcoin einer annualisierten 10-Jahres-Rendite von -11,2 % entspricht, während der optimistische Fall bei 16,6 % liegt, basierend auf einem Spot-Preis von 83.000 $ zum Stand vom 30. September.
Das Wachstum des Bitcoin-Angebots im Verhältnis zur Geldmenge wird mit 65 % gewichtet, das Gold-Ergänzungsszenario mit 30 % und die Netzwerkadoption mit 5 %.
Ein traditionelles Portfolio mit 60 % Aktien und 40 % Anleihen erzielt eine annualisierte Rendite von 7 %. Die Bank führt dies auf Produktivitätsgewinne durch KI, die Unternehmensprofitabilität und höhere Anleiherenditen zurück.
Der Bericht umfasst mehr als 200 Assetklassen. Die Autoren Dr. Sheena Shah und Dennis Cristallo beschrieben Bitcoin (BTC) als Anker des Krypto-Ökosystems und verwiesen dabei auf Liquidität, Beständigkeit sowie eine zunehmende regulatorische Klarheit.
Eine Volatilitätsmessung von 55 % schließt BTC aus den Haupt-Kovarianzmatrizen aus
JPMorgan hat die annualisierte Volatilität von Bitcoin auf 55 % geschätzt. Dieser Wert liegt etwa bei dem Dreifachen des Goldes mit 17,2 % bzw. der US-Großkapitalwerte mit 18 %.
Die arithmetische durchschnittliche Rendite von Bitcoin beträgt 20,9 % pro Jahr, deutlich über dem zusammengesetzten Wert von 10 %.
Zusammengesetzte Renditen berücksichtigen Verluste, die nachfolgende Gewinne schmälern. Der zusammengesetzte Wert ist aufgrund der hohen Volatilität erheblich niedriger als der einfache Durchschnitt.
Volatilität und instabile Korrelationen hielten Bitcoin von den Haupt-Kovarianzmatrizen der Bank fern, also den Modellen, die messen, wie sich Vermögenswertpreise gemeinsam bewegen. Stattdessen konstruierte JPMorgan eine separate, kleinere Matrix, die Bitcoin mit einer Teilmenge von Vermögenswerten verglich.
JPMorgan gab an, Bitcoin später in seine Hauptmodelle aufnehmen zu können. Dafür wären ruhigere Preise, stabilere Verbindungen zu anderen Vermögenswerten, klarere Vorschriften und tiefere Märkte erforderlich.
BlackRocks IBIT verzeichnete am Montag, dem 19. Oktober, Zuflüsse in Höhe von 665,16 Millionen US-Dollar – der höchste Einzeltag-Zufluss seit Oktober 2025, wie Cryptopolitan berichtete. Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verbuchten insgesamt Nettozuflüsse von 526,6 Millionen US-Dollar, während Bitcoin zwischen 82.000 und 83.000 US-Dollar notierte.
Der Bitwise-CIO Matt Hougan begrüßte die Aufnahme, wies jedoch darauf hin, dass die Schätzung einer Volatilität von 55 % angesichts der sich in den letzten 15 Jahren verengenden Preisschwankungen von Bitcoin zu hoch sei. „Zuerst ignorieren sie dich, dann lachen sie über dich, dann kämpfen sie gegen dich, und schließlich nehmen sie dich in ihr Papier mit den langfristigen Kapitalmarktannahmen auf und prognostizieren, dass du das am besten performende Asset des nächsten Jahrzehnts sein wirst“, schrieb er auf X.
In seinem wöchentlichen Memo hat Hougan dargelegt, dass Bitcoin bei allen wirtschaftlichen Szenarien gewinnt. Er schrieb: „Alle führen zu Bitcoin.“
„Wall Street rechnet vor“, sagte der Strategy-Vorsitzende Michael Saylor auf X.
Die Bank erklärte, dass Bitcoin-Exposures sorgfältig geprüft und jede Portfoliohaltung gegen Bullen- und Bärenmarktszenarien gestresst werden sollte.
Lesen Sie nicht nur Krypto-Nachrichten. Verstehen Sie sie. Abonnieren Sie unseren Newsletter. Es ist kostenlos.
Häufig gestellte Fragen
Welche Rendite prognostizierte JPMorgan für Bitcoin?
J.P. Morgan Asset Management projizierte eine durchschnittliche jährliche Verzinsung von 10 % für Bitcoin über einen Zeitraum von 10 bis 15 Jahren, was über den 7,5 % für US-amerikanische Large-Cap-Aktien liegt.
Warum hat JPMorgan Bitcoin aus seinen Hauptportfolio-Modellen ausgeschlossen?
Die annualisierte Volatilität von 55 % und die instabilen Korrelationen hielten es davon ab, sodass die Bank eine separate, kleinere Kovarianzmatrix erstellte.
Wie reagierte die Krypto-Branche?
Der Bitwise-CIO Matt Hougan nannte die Schätzung der Volatilität von 55 % zu hoch, während der Strategy-Vorsitzende Michael Saylor sagte, dass „Wall Street rechnet“.
Haftungsausschluss. Die bereitgestellten Informationen stellen keine Anlageberatung dar. Cryptopolitan.com übernimmt keine Haftung für Investitionen, die auf den auf dieser Seite bereitgestellten Informationen basieren. Wir empfehlen dringend, vor der Entscheidung für eine Anlage unabhängige Recherchen durchzuführen und/oder sich mit einem qualifizierten Fachmann beraten zu lassen.
Randa Moses
Randa Moses ist Redakteurin und Reporterin bei Cryptopolitan, wo sie über Technologie, KI, Robotik, Krypto, Betrug und Hacks berichtet. Sie arbeitet seit 2017 im Krypto-Bereich. Zuvor war sie bei Forward Protocol, AmaZix und Cryptosomniac tätig. Randa besitzt einen Abschluss in Elektrotechnik und Elektronik der University of Bradford.
