Nach einer zweijährigen Pilotphase hat die israelische Kapitalmarktbehörde mit der Genehmigung ihres ersten an den israelischen Schekel gekoppelten Stablecoin-Rahmenwerks BILS einen vorsichtigen Schritt zur Regulierung digitaler Vermögenswerte unternommen. Dieser Schritt unterstreicht die wachsende Nachfrage nach regulierten, durch Fiatgeld gedeckten digitalen Währungen im globalen Stablecoin-Markt, der ein Volumen von über 320 Milliarden US-Dollar erreicht hat.
Die israelische Kapitalmarktbehörde hat die Einführung von BILS genehmigt. Der Token wird vom lizenzierten Anbieter Bits of Gold unter Aufsicht der israelischen Aufsichtsbehörden eingeführt. Er ermöglicht grenzüberschreitende Schekel-Transfers, die Ausführung von Smarttrac, den Devisenhandel mit wichtigen Stablecoins wie USDC und die Bereitstellung von Liquidität.
Der Markt für Stablecoins hat derzeit einen Wert von über 320 Milliarden US-Dollar und verarbeitet jährlich Transaktionen im Wert von rund 46 Billionen US-Dollar. Stablecoins haben sich zudem von einem rein kryptospezifischen Produkt zu einer Zahlungs- und Abwicklungsinfrastruktur.
Regulatorische Sandbox ermöglicht kontrollierte Stablecoin-Testphase
Laut der israelischen Kapitalmarktbehörde stimmt die umfassendere Strategie der Regierung für digitale Vermögenswerte mit dem Entwurf des Stablecoin-Gesetzes überein, der zur öffentlichen Kommentierung freigegeben wird. Die Behörde erklärte, die Genehmigung sei nach einem zweijährigen Verfahren erfolgt, in dem Bits of Gold die Ausgabe von Stablecoins in einem kontrollierten Umfeld unter Einhaltung regulatorischer Vorgaben erprobte.
Yuval Rouach, Gründer und CEO von Bits of Gold, sagte, dass die Aufsichtsbehörden während der Pilotphase die Emissionsverfahren, die Verwahrung von Kundengeldern, die Risikomanagementsysteme, die Notfallplanung, die Cybersicherheitsmaßnahmen und die Einhaltung der Finanzvorschriften bewerteten.
Das Rahmenwerk schreibt vor, dass der Stablecoin vollständig durch den israelischen Schekel im Verhältnis 1:1 gedeckt sein muss, wobei die Reserven auf separaten Konten innerhalb Israels gehalten werden.
„Die Genehmigung stellt einen Meilenstein nicht nur für unser Unternehmen, sondern auch für die Entwicklung der Finanzinfrastruktur dar. BILS schafft eine direkte Brücke zwischen dem israelischen Schekel und der globalen Wirtschaft digitaler Vermögenswerte und ermöglicht Echtzeitzahlungen, On-Chain-Handel und programmierbare Finanzanwendungen auf Basis einer regulierten lokalen Währung.“
-Yuval Rouach, Gründer und CEO von Bits of Gold.
Der Leiter der Behörde, Amit Gal, erklärte, dass die Maßnahme die technologische Innovation fördere und gleichzeitig die Finanzstabilität erhalte, die Kunden schütze und systemische Risiken senke.
Vor diesem Hintergrund reiht sich Israel mit dieser Genehmigung in einen breiteren globalen Trend , bei dem Regierungen zunehmend Stablecoins als regulierte Bestandteile der Finanzinfrastruktur und nicht als unregulierte Kryptowährungsanlagen betrachten.
Das Aufkommen von staatlich gedeckten Stablecoins wie BILS deutet auf eine Bewegung hin zu stärker staatlich integrierten digitalen Währungssystemen, da internationale Organisationen wie Zentralbanken und internationale Finanzbehörden eine stärkere Regulierung fordern.
Globale Regulierungsbehörden einigen sich auf Aufsichtsrahmen für Stablecoins
Ähnliche legislative Strategien werden auch in anderen Ländern, darunter Großbritannien, geprüft, wo die Gesetzgeber einen Rahmen für auf Pfund Sterling lautende Stablecoins geschaffen haben.
die Bank von England schlug einen Regulierungsrahmen für auf Pfund Sterling lautende systemische Stablecoins vor, der digitale Token nach ihrer Verwendung für die Abwicklung von Finanzmarkttransaktionen, Unternehmenstransaktionen und Zahlungen kategorisiert.
Laut der Bank sieht der Rahmen eine geringere Regulierung nicht-systemrelevanter Token vor, die bei eingeschränkten Kryptowährungshandelsaktivitäten verwendet werden, während weit verbreitete Stablecoins unter die gemeinsame Aufsicht der Bank of England (BoE) und der Financial Conduct Authority (FCA) gestellt werden.
wird die Regulierung von Stablecoins zunehmend als grenzüberschreitendes politisches Problem dargestellt. Cryptopolitan Bericht vom Globale Institutionen haben davor gewarnt, dass fragmentierte nationale Ansätze die Anfälligkeit der miteinander verbundenen Finanzmärkte erhöhen könnten.
Der Bericht wies darauf hin, dass die Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) davor warnte, dass Stablecoins noch nicht über die notwendigen strukturellen Schutzmechanismen verfügen, um ohne systemische Risiken als weitverbreitete Zahlungsmethoden zu dienen. Die BIZ argumentierte, dass bei einer zunehmenden Akzeptanz von Stablecoins Emittenten Liquidität in neue digitale Kanäle lenken könnten, was zu Abhebungen von Einlagen aus bestehenden Bankkanälen und einer Verlagerung der Kreditvermittlung hin zu Nichtbanken führen könnte, die anfälliger für Marktschwankungen sind.
