Euro-Stablecoins haben unter MiCA einen Anstieg von 1.200 % erlebt, da die regulatorische Klarheit institutionelles Kapital in auf Euro lautende digitale Vermögenswertetrac. Das kontrollierte Reservemanagement (das eine 100%ige Fiat-Deckung für EU-Stablecoin-Emittenten vorschreibt) hat das Anlegervertrauen um fast 50 % gesteigert.
Das Wachstum war zwar nicht bei allen auf Euro lautenden digitalen Vermögenswerten gleichmäßig verteilt, spiegelt aber einen massiven Wandel der Marktstruktur nach der Einführung von MiCA wider. Folglich konzentriert sich das bemerkenswerte Wachstum vor allem auf MiCA-konforme Token, die Liquidität von ihren unregulierten Konkurrenten aufgenommen haben. Große Finanzinstitute wie die Société Générale und die Deutsche Börse nutzen bereits Euro-Stablecoins für tokenisiertes Fondsmanagement und den Zahlungsverkehr im Großhandel.
Darüber hinaus entfallen mittlerweile fast 40 % der Emittenten neuer E-Geld-Token (EMT) auf traditionelle Banken, was die aktive Nutzung von Kryptowährungen in einkommensschwächeren Bevölkerungsgruppen (Einzelhändler) fördert. Diese Nutzung stagniert jedoch weitgehend oder ist rückläufig. Der europäische Stablecoin-Markt hat sich zu einem erbitterten Wettlauf zwischen Krypto-Emittenten und Bankenkonsortien entwickelt, wodurch ein Vakuum entstanden ist, das nun von einigen wenigen dominanten Akteuren gefüllt wird.
Die Einstufung von MiCA als „E-Geld-Token“ verändert die Nachfrage nach Stablecoins
Die strikte Einstufung von an den Euro gekoppelten Stablecoins als „E-Geld-Token“ hat deren Nachfrage grundlegend verändert. Klare Regeln, die vorschreiben, dass mindestens 30–60 % der durch Fiatgeld gedeckten Reserven als Bankeinlagen gehalten werden müssen, haben das institutionelle Vertrauen gestärkt. Regulierte E-Geld-Token machen mittlerweile rund 25 % des gesamten Stablecoin-Transaktionsvolumens in der EU aus.
Das Interesse der Verbraucher an Euro-gedeckten Stablecoins ist aufgrund der gestiegenen Nachfrage ebenfalls deutlich gestiegen. Die Suchaktivitäten nach diesen Assets haben in Italien um 313 % und in Finnland um rund 400 % zugenommen. Die MiCA hat einheitliche Regeln für alle 27 EU-Mitgliedstaaten geschaffen und ermöglicht so den „Passporting“-Effekt (die Möglichkeit, mit einer einzigen Lizenz in allen 27 EU-Mitgliedstaaten tätig zu sein). Die Kapitalflüsse konzentrieren sich jedoch merklich auf Jurisdiktionen wie Malta, Deutschland und die Niederlande. Diese Länder sind führend bei der Vergabe von MiCA-Lizenzen.
Große Akteure wie UniCredit, BBVA und BNP Paribas haben sich zum Qivalis-Konsortium zusammengeschlossen, um bis Ende 2026 ein gemeinsames, MiCA-konformes Euro-Stablecoin-System einzuführen. Das Konsortium aus zwölf großen europäischen Banken konzentriert sich auf institutionelle Abwicklungs- und Treasury-Operationen. Ziel ist es, mithilfe ihrer bestehenden, großen Einlegerbasis einen Standard-Euro-Stablecoin für die globalen Kryptomärkte zu schaffen. Sie reagieren damit auf den sich ab 2026 verengenden Stablecoin-Markt infolge der vollständigen Umsetzung von MiCA. Viele nicht-konforme Marktführer wie Tethers USDT und EURT waren gezwungen, die EU zu verlassen.
Circles EURC dominiert den europäischen Stablecoin-Markt
Stand April 2026 dominiert Circles EURC den europäischen Stablecoin-Markt mit über 50 % Marktanteil. Das Unternehmen sicherte sich frühzeitig die französische EMI-Lizenz, wodurch EURC in allen 27 EU-Mitgliedstaaten akzeptiert werden kann. Über die 40 Millionen POS-Terminals von Ingenico ist EURC tief in den stationären Handel integriert und über das Stellar-Netzwerk auch in institutionelle Zahlungssysteme eingebunden. Infolgedessen ist das Transaktionsvolumen des EURC-Tokens um über 1.100 % gestiegen.
Der EURCV-Token von Société Générale-FORGE verzeichnete ebenfalls ein Transaktionsvolumenwachstum von über 340 %. Der EURCV-Token konzentriert sich auf die Abwicklung tokenisierter Anleihen und den Großhandelszahlungsverkehr. Kürzlich wurde die Multichain-Strategie auf das Stellar-Netzwerk und XRP Ledger ausgeweitet, um grenzüberschreitende Zahlungsökosysteme zu erschließen.
Der Aufstieg von MiCA-lizenzierten, Euro-gedeckten Stablecoins treibt eine massive Kapitalrotation an, da Investoren von unregulierten Offshore-Stablecoins zu On-Chain-RWA wechseln. Es wird prognostiziert, dass diese Euro-Stablecoins im Laufe des Jahres einen Marktanteil von 40 % im RWA-Sektor erreichen werden. Dieser Marktanteil ist besonders wichtig, da die Regulierungsbehörden erwarten, dass tokenisierte Immobilien in der EU bis 2027 ein Volumen von 500 Milliarden Euro erreichen werden. Weitere MiCA-konforme Token, die tracgewinnen, sind EURI (Member Finance), EURQ (Quantoz) und EURE (Monerium).
Obwohl das Wachstum von Euro-Stablecoinsmatic war (mit einem Transaktionsvolumenzuwachs von über 1.200 % bei bestimmten Token), hinkt der Markt für Euro-Stablecoins dem 300 Milliarden US-Dollar schweren Markt für an den US-Dollar gekoppelte Stablecoins weiterhin hinterher. Dennoch deutet dieser Trend auf ein neues, stabiles und gesetzeskonformes Umfeld für europäische digitale Vermögenswerte hin. Euro-Stablecoins machen fast 13 % des gesamten weltweiten Zahlungsverkehrs aus.
