Chinesische Technologiekonzerne haben ihre Pläne zur Einführung von Stablecoins in Hongkong auf Eis gelegt, nachdem Peking Bedenken hinsichtlich des wachsenden Einflusses privat kontrollierter digitaler Währungen geäußert hatte.
Zu den Unternehmen, die Anfang dieses Jahres Interesse an einer Teilnahme am Pilotprogramm für Stablecoins in Hongkong oder an der Ausgabe von Produkten mit virtuellem Vermögenswert wie tokenisierten Anleihen bekundet hatten, gehörten die von Alibaba unterstützte Ant Group und der E-Commerce-Riese JD.com.
Diese Pläne wurden jedoch nach Hinweisen von Aufsichtsbehörden, darunter der Chinesischen Volksbank (PBoC) und der Cyberspace-Administration Chinas (CAC), vorerst auf Eis gelegt, wie mit der Angelegenheit vertraute Quellen berichten.
Peking greift ein, da die PBoC vor der privaten Ausgabe von Stablecoins warnt
Die chinesische Zentralbank (PBoC) soll Unternehmen von der Teilnahme an frühen Testläufen abgeraten haben, da Bedenken hinsichtlich der potenziellen Auswirkungen bestanden, die die Zulassung privater Akteure zur Ausgabe jeglicher Art von Währungen mit sich bringen könnte. Laut einer Quelle wurden private Stablecoins als potenzielle Bedrohung für das eigene digitale Yuan-Projekt der Zentralbank (e-CNY) angesehen.
„Die eigentliche regulatorische Frage ist, wer das letztendliche Recht zur Münzprägung hat – die Zentralbank oder irgendwelche privaten Unternehmen auf dem Markt?“, sagte eine andere Person.
Stablecoins, digitale Vermögenswerte, die an Fiatwährungen wie den US-Dollar gekoppelt sind, bilden einen zentralen Bestandteil des globalen Kryptowährungs-Ökosystems. Im Gegensatz zu Bitcoin und anderen digitalen Vermögenswerten, deren Kurse stark schwanken, sind Stablecoins so konzipiert, dass sie den Wert traditioneller Währungen, vor allem des US-Dollars, eins zu eins trac.
Die Ablehnung aus Peking spiegelt einen breiteren globalen Trend wider, da Regulierungsbehörden weltweit die Auswirkungen von Stablecoins auf die Währungshoheit und die Finanzstabilität abwägen.
Dennoch könnte Billionen von US-Dollar in den US-Dollar spülen , wobei die zukünftigen Nachfrageprognosen für den digitalen Vermögenswert stark variieren.
„Anstatt die Entdollarisierung zu beschleunigen, birgt das Wachstum bei der Akzeptanz von Stablecoins das Potenzial, die Rolle des Dollars im globalen Finanzwesen zu stärken“, schrieb ein Team von JPMorgan, dem Kunj Padh, Meera Chandan und Octavia Popescu angehörten, in einer Mitteilung vom Dienstag.
Bankstrategen haben unterschiedliche Prognosen für das zukünftige Volumen des Stablecoin-Marktes, sogar innerhalb von JPMorgan. Ein Team von Strategen, das Aktien aus Schwellenländern betreut, geht davon aus, dass der Markt letztendlich ein Volumen von bis zu 2 Billionen US-Dollar erreichen wird. Die US-Zinsstrategen der Bank sind vorsichtiger und prognostizieren ein Marktvolumen von etwa 500 Milliarden US-Dollar. JPMorgan-Strategen schätzen, dass rund 99 % aller Stablecoins eins zu eins durch US-Dollar oder auf US-Dollar lautende Vermögenswerte gedeckt sind.
Ant Group und JD.com ziehen sich aus Hongkongs Pilotprojekt für digitale Währung zurück
Die Europäische Zentralbank (EZB) hatte bereits zuvor gewarnt, dass die weitverbreitete Nutzung von auf US-Dollar basierenden Stablecoins ihre geldpolitischen Befugnisse untergraben könnte. Die Hongkonger Währungsbehörde (HKMA) ihrerseits begann im August, Anträge von Stablecoin-Emittenten entgegenzunehmen und positionierte die Stadt damit als Testfeld für die digitalen Finanzbestrebungen Festlandchinas.
Das Interesse chinesischer Unternehmen am Hongkonger Projekt stieg im Sommer sprunghaft an, da einige in Renminbi-gedeckten Stablecoins ein potenzielles Mittel zur Ausweitung der internationalen Nutzung des Yuan sahen. Bereits im Juni erklärte der ehemalige stellvertretende Finanzminister Zhu Guangyao, die Förderung von Stablecoins durch die USA diene dem Schutz der internationalen Vormachtstellung des Dollars, und forderte China auf, mit der Integration eines an den Renminbi gekoppelten Stablecoins in seine nationale Finanzstrategie zu reagieren.
Die Stimmung in Chinas Finanzkreisen kippte jedoch, nachdem der ehemalige Gouverneur der Chinesischen Volksbank, Zhou Xiaochuan, zu Vorsicht aufgerufen hatte. Auf einem internen Finanzforum im Juli warnte Zhou vor den systemischen Risiken, die mit dem spekulativen Einsatz von Stablecoins verbunden seien, und stellte deren praktischen Nutzen im Zahlungsverkehr infrage.
Zhou sagte, man müsse sich vor übermäßiger Spekulation hüten und betonte die Notwendigkeit, die tatsächliche Nachfrage nach Tokenisierung und ihre Rolle innerhalb des gesamten Finanzsystems zu bewerten.
Weder die PBoC noch die HKMA äußerten sich zu den Entwicklungen. Auch die CAC, die Ant Group und JD.com lehnten eine Stellungnahme zu den Anfragen ab.
