Das Halving ist vorbei – Zeit, realistisch über die Zukunft von Bitcoin zu sein

Die Krypto-Community hat gerade das vierte Bitcoin-Halving am 20. April miterlebt, was die Bühne für möglicherweise die bedeutendste Rallye im Hinblick auf vergangene Marktverhalten und die Integration von Spot-Bitcoin-ETFs bereitet hat.

Vor nur einem Monat hat Bitcoin alle bisherigen Höchststände geknackt und erstmals vor der Halbierung einen Wert von über 73.600 $ erreicht. Dieser Meilenstein wurde weit früher als die traditionell benötigten 518 bis 546 Tage nach der Halbierung gesetzt, um neue Hochs zu erreichen.

Analyse aktueller Trends und Prognosen

Der renommierte Analyst Rekt Capital äußerte sich wenige Stunden vor dem Ereignis und spekulierte darüber, wann Bitcoin seinen nächsten Höhepunkt im aktuellen Bullenmarkt erreichen könnte. Laut seiner Analyse deutet der typische Zyklus darauf hin, dass ein Peak zwischen Mitte September und Mitte Oktober 2025 eintreten könnte.

Die jüngste Entwicklung von Bitcoin könnte jedoch eine andere Geschichte erzählen. Die Kryptowährung hat nicht nur einen früheren Höchststand erreicht, sondern auch Anzeichen eines schnelleren Zyklus gezeigt, indem sie ihre neuen Allzeithochs etwa 260 Tage früher als erwartet erzielte.

Trotz dieses rasanten Aufschwungs gab es in letzter Zeit eine spürbare Verlangsamung, wobei sich das Tempo um 30 Tage verlangsamt hat. Rekt Capital weist darauf hin, dass diese Anpassung des Tempos die erwartete Dauer bis zum Erreichen des Bullenmarkthöhepunkts möglicherweise halbieren und den nächsten Höchststand somit zwischen Dezember 2024 und Februar 2025 setzen könnte.

Am Handelsfront verzeichnete Bitcoin einen Rückgang von 6 % im wöchentlichen Chart und notierte bei rund 63.500 US-Dollar. Zwar legte es im vergangenen Monat nur um 3 % zu, doch seit Jahresbeginn 2024 ist es um über 50 % gestiegen und hat nicht nur einen, sondern gleich zwei Allzeithochs durchbrochen.

Diese eher träge monatliche Entwicklung fiel mit einem Rückgang der Bitcoin-Akkumulation bei zehn US-Spot-Bitcoin-ETFs zusammen, bei denen sich die Netto-Zuflüsse umkehrten und in der Woche der Halbierung zu Nettoabflüssen in Höhe von 398 Millionen Dollar führten – ein scharfer Kontrast zu den Nettozuflüssen von 199 Millionen Dollar in der Vorwoche.

Die technische Seite der Halbierung

Das Halving-Ereignis selbst reduzierte die Blockbelohnungen von 6,25 BTC auf 3,125 BTC und halbierte damit effektiv die Ausgaberate von Bitcoin. Diese Änderung ist fest im Bitcoin-Protokoll verankert und tritt alle 210.000 Blöcke oder etwa alle vier Jahre auf.

Diese Reduktion, die mit dem ersten Halving im Jahr 2012 begann, hat die Ausgaberate schrittweise von 50 BTC auf die aktuellen 3,125 BTC gesenkt. Das Ziel besteht darin, das Angebot zu verringern und den Status von Bitcoin als digitales Gold zu untermauern.

Im Vergleich dazu hat Bitcoin traditionelle Assets übertroffen, indem es im vergangenen Jahr um 122 % gestiegen ist, während Gold einen Anstieg von 19 % verzeichnete. Zum Zeitpunkt der Drucklegung betrug der year-to-date Anstieg von Bitcoin etwas mehr als 51 %, was den Anstieg von Gold um 15 % übertrifft. Diese Leistung könnte die Handelsstimmungen beeinflusst haben, wie suggested von JPMorgan und der Deutschen Bank, die unterschiedliche Auswirkungen auf den Bitcoin-Preis nach der Halbierung erwarten.

Das Halving beeinflusst nicht nur die Marktpreise, sondern wirkt sich auch stark auf Miner aus, die für das Bitcoin-Ökosystem unverzichtbar sind. Die reduzierte Blockbelohnung bedeutet weniger Bitcoin für die Miner; dies könnte jedoch kompensiert werden, falls der Wert von Bitcoin weiter steigt, wie es historisch der Fall war.

Die gesamte Hash-Rate des Bitcoin-Netzwerks tendiert dazu, nach einer Halbierung zu sinken, erholt sich jedoch normalerweise innerhalb weniger Monate. Diese Widerstandsfähigkeit der Hash-Rate, gepaart mit hohen Bitcoin-Preisen, hat den Bergbau profitabel gehalten, trotz der reduzierten Belohnungen.