FSOC streicht Krypto-Assets aus der Liste der finanziellen Verwundbarkeiten im Bericht 2025

Der Financial Stability Oversight Council (FSOC) hat Krypto-Assets aus seiner Liste potenzieller Gefahren für die finanzielle Stabilität der USA im 2025-Bericht gestrichen. Der Bericht betont nun nachhaltiges Wirtschaftswachstum als entscheidende Komponente der finanziellen Stabilität. 

Der Schatzmeister Scott Bessent, der den FSOC vorsitzt, sagte, dass die Überwachung von Gefahren allein nicht ausreicht, um finanzielle Stabilität zu gewährleisten; stattdessen sind nachhaltiges langfristiges Wirtschaftswachstum und wirtschaftliche Sicherheit mit der Stabilität interdependent. Der 2025 FSOC-Bericht hat den Begriff „Gefahren“ aus seinem Inhaltsverzeichnis gestrichen und den Schwerpunkt auf die Identifizierung systemischer Gefahren digitaler Assets reduziert. 

FSOC sagt, der GENIUS Act habe die Grundlage für die Krypto-Regulierung gelegt

Der 2025 FSOC-Bericht hob die GENIUS Act als die Gesetzgebung hervor, die den bundesweiten Rahmen für die Regulierung von Stablecoin-Zahlungen etablierte. Das Gesetz verlangt Offenlegungen von 100 %igen Reserven und die Aufsicht durch Behörden, darunter die Federal Reserve, das Büro des Controller of the Budget und die Federal Deposit Insurance Corporation. 

Die Trump-Regierung hat eine pro-Krypto-Haltung beibehalten und Regulierungsbehörden aufgefordert, frühere breite Warnungen an Finanzinstitute bezüglich ihrer Beteiligung an kryptobezogenen Aktivitäten zurückzuziehen. Der GENIUS Act, der im Juli vom Präsidenten unterzeichnet wurde, positioniert nun konforme Stablecoins, um die Rolle des US-Dollars im internationalen Finanzsystem zu unterstützen. Laut dem FSOC-Bericht 2025 wird die fortgesetzte Nutzung von in US-Dollar denominierten Stablecoins die Position des Dollars in globalen Wirtschaftssystemen stärken. 

Inzwischen vermeidet der 2025 FSOC Bericht das Markieren expliziter Schwachstellen wie potenzielle Ansteckungsgefahren durch Stablecoins oder Verbindungen zum Spot-Markt. Dies steht im Gegensatz zum FSOC-Bericht von 2024, der die Zustimmung des Kongresses zur Stablecoin-Regulierung und zu Spot-Märkten empfohlen hatte. Der Abschnitt über digitale Vermögenswerte im Bericht 2025 enthält eine Unterabteilung „Weitere Maßnahmen“, die auf die Arbeitsgruppe des Präsidenten Bericht zur US-Krypto-Aktivität und die Agenda der Verwaltung zur Förderung von Innovation und amerikanischer Führung in digitalen Finanztechnologien verweist. 

Präsident Donald Trump erließ im Januar eine Exekutivverordnung 14178, die Bidens Direktive aufhob. Die Verordnung förderte das verantwortungsvolle Wachstum digitaler Vermögenswerte, verbot jedoch die Ausgabe einer digitalen Zentralbankwährung. Weitere regulatorische Schritte, die 2025 hervorgehoben wurden, umfassen die Aufhebung des Staff Accounting Bulletin 121 der Securities and Exchange Commission durch SAB 122, wodurch die Bilanzhaftungsanforderungen für kustodial verwahrte Krypto-Assets entfallen. 

EU warnt, dass Stablecoins ein Risiko für das Versagen des finanziellen Systems darstellen, wenn sie nicht gemanagt werden

Die OCC hat Anfang dieses Jahres Richtlinien herausgegeben, die Banken autorisieren, bestimmte Krypto-Transaktionen durchzuführen, und Unternehmen wie Circle, Ripple, Paxos, BitGo und Fidelity Digital Assets vorläufige Treuhandcharter erteilt. Der Bericht 2025 hat das institutionelle Wachstum gefördert, insbesondere bei Spot-Bitcoin- und Ethereum-Exchange-Traded Funds sowie bei Tokenisierungsvorhaben. Solche Märkte und Institutionen haben sich 2025 gut entwickelt. 

Laut dem 2025 FSOC Bericht, illegale Finanzströme könnten durch Stablecoins erleichtert werden; die meisten On-Chain-Aktivitäten sind jedoch transparent und legitim. Der Bericht fordert eine fortgesetzte Durchsetzung, ohne rechtmäßige Anwendungsfälle von Krypto-Assets zu blockieren. Er fördert auch laufende regulatorische Entwicklungen in den Bereichen Verwahrung, Anti-Geldwäsche-Pflichten und die Nutzung von Blockchain. Aktuelle Rahmenwerke wie der GENIUS Act ermöglichen eine gemanagte Teilnahme am digitalen Vermögens-Ökosystem. 

Weltweit haben das Financial Stability Board und die Financial Action Task Force Bedenken wegen fragmentierter Aufsicht und illegaler Ströme geäußert. So haben europäische Regulierungsbehner vor den systemischen Risiken gewarnt, die von Stablecoins ausgehen. Laut einem Cryptopolitan Bericht, warnte Pierre Gramegna, Geschäftsführer des Europäischen Stabilitätsmechanismus, im Oktober, dass Stablecoins die globale Finanzstabilität gefährden könnten, wenn sie unreguliert bleiben. Gramegna forderte, Stablecoins sollten an Zentralbankgeld gebunden sein, bevor sie die Mainstream-Adoption erlangen, um das Risiko eines Zusammenbruchs des gesamten Finanzsystems zu vermeiden, nicht nur in Europa. 

Auch das Vereinigte Königreich hat signalisiert, dass es Krypto-Assets ab 2027 regulieren wird, um sich dem US-Ansatz anzupassen. Die britische Financial Conduct Authority hat aufgefordert, dass der britische Premierminister Keir Starmer die Stablecoin-Regulierung priorisiert.