Le Conseil de surveillance de la stabilité financière (FSOC) a retiré les crypto-actifs de sa liste de vulnérabilités potentielles pour la stabilité financière américaine dans son rapport de 2025. Ce rapport met désormais l'accent sur la croissance économique durable comme composante essentielle de la stabilité financière.
Le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, qui préside le FSOC, a déclaré que la simple surveillance des vulnérabilités ne suffit pas à garantir la stabilité financière ; en effet, la croissance économique durable à long terme et la sécurité économique sontdent de cette stabilité. Le rapport 2025 du FSOC a supprimé le terme « vulnérabilités » de sa table des matières et a réduit l’importance accordée à l’dentdes dangers systémiques liés aux actifs numériques.
FSOC affirme que la loi GENIUS a jeté les bases de la réglementation des cryptomonnaies.
Le rapport 2025 du FSOC a mis en lumière la loi GENIUS comme étant la législation ayant établi le cadre fédéral de réglementation des paiements en stablecoins. Cette loi exige la divulgation intégrale des réserves et un contrôle exercé par des organismes tels que la Réserve fédérale, le Bureau du contrôleur du budget et la Federal Deposit Insurance Corporation.
L'administration Trump a maintenu une position favorable aux cryptomonnaies, exhortant les autorités de régulation à retirer leurs précédents avertissements aux institutions financières concernant leurs activités liées aux cryptomonnaies. La loi GENIUS, promulguée en juillet par ledent, positionne désormais les stablecoins conformes afin de soutenir le rôle du dollar américain dans le système financier international. Selon le rapport FSOC 2025, l'utilisation continue des stablecoins libellés en dollars renforcera la position du dollar dans les systèmes économiques mondiaux.
FSOC 2025 rapport évite de signaler explicitement les vulnérabilités telles que le risque de contagion lié aux stablecoins ou aux connexions avec le marché au comptant. Ceci contraste avec le rapport FSOC 2024, qui recommandait l'approbation du Congrès concernant la réglementation des stablecoins et des marchés au comptant. La section du rapport 2025 consacrée aux actifs numériques comprend une sous-section « Actions complémentaires » qui fait référence audentdu groupe de travail présidentiel rapport l'activité crypto aux États-Unis et au programme de l'administration visant à favoriser l'innovation et le leadership américain dans les technologies financières numériques.
En janvier, ledent Donald Trump a promulgué le décret exécutif 14178, abrogeant la directive de Joe Biden. Ce décret instaurait une croissance responsable des actifs numériques, tout en interdisant l'émission d'une monnaie numérique de banque centrale. Parmi les autres mesures réglementaires marquantes de 2025 figure l'abrogation par la Securities and Exchange Commission (SEC) du bulletin comptable n° 121, remplacé par le bulletin n° 122, qui supprime l'obligation d'inscrire au bilan les actifs cryptographiques en dépôt.
L'UE met en garde contre le risque de défaillance systémique financière que représentent les stablecoins s'ils ne sont pas gérés.
L'OCC a publié en début d'année des directives autorisant les banques à effectuer certaines transactions en cryptomonnaies et a accordé des chartes de fiducie préliminaires à des entreprises telles que Circle, Ripple, Paxos, BitGo et Fidelity Digital Assets. Le rapport 2025 a encouragé la croissance institutionnelle, notamment sur les marchés au comptant des ETF Bitcoin et Ethereum et des actifs tokenisés. Ces marchés et institutions ont affiché de bonnes performances en 2025.
D'après le rapport 2025 du FSOC , la finance illicite pourrait être facilitée par les stablecoins ; toutefois, la plupart des activités sur la blockchain sont transparentes et légitimes. Le rapport préconise le maintien de l'application de la réglementation sans entraver les usages légaux des crypto-actifs. Il encourage également la poursuite du développement réglementaire en matière de conservation, de lutte contre le blanchiment d'argent et d'utilisation de la blockchain. Les cadres réglementaires actuels, tels que le GENIUS Act, permettent une participation encadrée à l'écosystème des actifs numériques.
À l'échelle mondiale, le Conseil de stabilité financière et le Groupe d'action financière (GAFI) ont exprimé leurs inquiétudes quant à la fragmentation de la surveillance et aux flux illicites. Par exemple, les autorités de régulation européennes ont mis en garde contre les risques systémiques que représentent les stablecoins. Selon un Cryptopolitan article, Pierre Gramegna, directeur général du Mécanisme européen de stabilité, a averti en octobre que les stablecoins pourraient menacer la stabilité financière mondiale s'ils n'étaient pas réglementés. M. Gramegna a insisté sur la nécessité d'arrimer les stablecoins à la monnaie de banque centrale avant leur adoption généralisée, afin d'éviter le risque d'un effondrement de l'ensemble du système financier, et pas seulement en Europe.
Le Royaume-Uni a également indiqué qu'il réglementerait les crypto-actifs à partir de 2027, s'alignant ainsi sur l'approche américaine. L'Autorité de conduite financière britannique (FCA) a exhorté le Premier ministre britannique, Keir Starmer, à faire de la réglementation des stablecoins une priorité.
