- Die Ethereum-Inflation steigt aufgrund einer langsameren Verbrennungsrate.
- Verkehr und Wert fließen weiterhin in L2-Netzwerke, während die Transaktionskosten auf Ethereum hoch bleiben.
- ETH zeigt Anzeichen eines Markttiefs und ist im Juli das am schlechtesten performende Asset unter den Top-50-Token.
Ethereum (ETH) zeigt eine kleine, aber anhaltende Inflation. Bis Ende 2024 kann das Angebot des Tokens auf ein neues Hoch steigen.
Ethereum (ETH) spürt bereits die Auswirkungen der Skalierung, da der Verkehr auf einige der L2-Netzwerke fließt. Dieser Trend wurde lange Zeit als Lösung für hohe Gebühren bei der direkten Nutzung von Ethereum zum Handel auf DEX oder beim Tausch von NFTs begrüßt. Die Verschiebung kann jedoch langfristige Auswirkungen auf die Leistung von Ethereum im Laufe der Zeit haben.
Das Gesamtangebot an ETH ist nicht gedeckelt und hat ein Allzeithoch von 120.532.000 erreicht. Dieses Angebot entstand am Ende der Mining-Phase, als die Ethereum-Chain auf Proof-of-Stake umstellte und begann, einen Teil der Transaktionsgebühren zu verbrennen.
Das Ethereum-Netzwerk hat ein Gleichgewicht zwischen der Produktion neuer Token und dem Verbrennen gefunden und insgesamt 4.479.978 ETH vernichtet. Infolgedessen fiel das Angebot im April 2024 auf ein Tief von 120,07 Mio. Seitdem ist Ethereum wieder in inflatorische Perioden zurückgekehrt und hat das Gesamtangebot auf 120,25 Mio. Token erhöht. Im gesamten Q2 fügte ETH 120.818 Token zu seinem Angebot hinzu.
Bei dieser Wachstumsrate könnte das Netzwerk seinen vorherigen Angebotsrekord bis Ende 2024 brechen. Das Ethereum-Netzwerk war im gesamten Q2 inflatorisch, da die Verbrennungsrate der Transaktionen um bis zu 66,7 % sank. Die durchschnittlichen Transaktionsgebühren sind immer noch relativ hoch und erreichen während aktiverer Netzwerkphasen Werte von über 10 US-Dollar. In den letzten Wochen war Ethereum Gebühren zwischen 2 und 4 US-Dollar angesiedelt, während Solanas Gebühren nur 0,02 US-Dollar erreichten.
In den letzten drei Monaten hat sich die Wachstumsrate des neuen Angebots beschleunigt. Während das jährliche Angebotswachstum nur 0,03 % beträgt, produzierte der vergangene Monat rund 60.000 neue Token. Derzeit kann der ETH-Markt die Vermögenswerte leicht absorbieren, entweder durch ETF-Verkäufe, Liquid Staking oder andere Sperrungen in Smart Contracts. Die allmähliche Inflation ist der Preis, den man für die Fähigkeit zahlen muss, skalierbare Chains zu betreiben.
Die annualisierte Inflation für das Ethereum-Netzwerk liegt jetzt bei 0.63%. Die Ethereum-Chain hat nun eine Basislinie von 1.2M Transaktionen pro Tag, mit deutlich selteneren Tagen mit Spitzenaktivität. Derzeit sehen Ethereum-Anhänger die Chain als ein Gleichgewicht zwischen hohen Gebühren und Skalierbarkeit mit einem vernünftigen Inflation Rate.
Layer-2-Transaktionen haben ihre Aktivität im Vergleich zu den Basiswerten von 2023 verdoppelt. In Q2, stieg die Aktivität um weitere 37 %. L2-Chains wurden ebenfalls wettbewerbsfähig, wobei der Verkehr zu den besten und liquidesten Chains strömte. Infolgedessen verlagerten Ethereum-Nutzer ihre Vermögenswerte auf L2-Chains, wobei die größten Netto Zuflüssen für Optimism, Arbitrum und Base.
Metriken (für diejenigen, die es interessiert)
Angebot (ATH): 120,532,000
Angebot (Aktuell): 120,234,629
Differenz: 297,371Wachstum (30d): 60,000
Monate bis zum ATH: 4.95 pic.twitter.com/gCD71i8hor
— BREAD (@0xBreadguy) July 25, 2024
Q2-Inflation fiel mit der L2-Nutzung zusammen
Der inflatorische Trend zeigt eine Korrelation zu einer noch aktiveren L2-Nutzung. Das Ethereum-Ökosystem hängt immer noch stark von Polygon für die meisten skalierbaren Apps ab. Der Aufstieg von Base hat dem Hauptnetz auch Verkehr abgezogen und Memecoin-Händler mit deutlich niedrigeren Gebühren angesprochen.
Polygon führt derzeit rund 22 Mio. wöchentliche Transaktionen, Base 26 Mio. Arbitrum führt rund 10 Mio. wöchentliche Transaktionen. Das Ethereum-Hauptnetz verzeichnet immer noch rund 420.000 tägliche Nutzer und 1 Mio. tägliche Transaktionen.
Mehr als $12 Mrd. wurde in Bridges zwischen Ethereum und anderen L2-Projekten gesperrt. Die meisten der überbrückten Vermögenswerte umfassen ETH in umgewandelter Form sowie ERC-20-Token und Stablecoins.
ETH-Preis zeigt Anzeichen eines Aufpralls von den Tiefs
Im vergangenen Monat konnte ETH trotz der Einführung der ersten Charge von ETFs nicht zulegen. ETH wurde sogar zum schlechtesterperformenden Vermögenswert unter den Top-50-Münzen und -Tokens im vergangenen Monat. ETH zeigt auch Signale dafür, seine langfristige Trendliniezu berühren, was potenziell einen Aufprall erwartet.
Die Inflation von Ethereum von 60.000 Token im vergangenen Monat ist im Vergleich zum schnellen Verkauf aus den Wallets von Grayscale immer noch relativ gering. Grayscale hat 24% seine Beteiligungen seit der Einführung des ETHE-ETF verkauft.
ETH hat historisch gesehen im August in den vergangenen Jahren unterperformt. Diesmal hat ETH eine einzigartige Reihe von Preisfaktoren, da Händler darauf warten, mehr ETF-Zuflüsse zu sehen. Händler sehen ETH, das in eine Re-Akkumulation mit einem kurzen Einbruch unter 3.000 US-Dollar eintritt, und Widerstandsniveaus bei 3.800 US-Dollar. Nach oben hin könnte ETH Short-Positionen in Höhe von $3,400.
Bericht von Cryptopolitan von Hristina Vasileva
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Hristina Vasileva
Hristina Vasileva spezialisiert sich auf Nachrichten zu DeFi, Wirtschaft und Ökonomie. Sie schloss ihr Studium an der Universität Sofia mit einem Master in Philosophie ab, nachdem sie einen vierjährigen Bachelor in Betriebswirtschaftslehre, Journalismus und Massenkommunikation absolviert hatte. Sie arbeitete für eine der führenden Zeitungen des Landes und berichtete über Rohstoffe und Unternehmensergebnisse. Derzeit ist Hristina freie Autorin bei Cryptopolitan.
