الإيثريوم (ETH) سيصل إلى سجل المعروض بنهاية العام

يظهر الإيثريوم (ETH) تضخماً صغيراً لكنه مستمر. بنهاية عام 2024، قد يمتد عرض العملة إلى مستوى قياسي جديد. 

الإيثريوم (ETH) يشعر بالفعل بتأثير التوسع، حيث تتدفق حركة المرور إلى بعض شبكات الطبقة الثانية (L2). كان هذا الاتجاه يُرحب به منذ فترة طويلة كحل للرسوم العالية لاستخدام الإيثريوم مباشرة للتداول على منصات اللامركزية (DEX) أو مبادلة الرموز غير القابلة للاستبدال (NFT). ومع ذلك، قد يكون لهذا التحول آثار طويلة المدى على أداء الإيثريوم بمرور الوقت. 

إجمالي عرض الإيثريوم غير مقيد ووصل إلى أعلى مستوى تاريخي بلغ 120,532,000. وصل هذا العرض في نهاية مرحلة التعدين، حيث انتقل سلسلة الإيثريوم إلى إثبات الحصة وبدأت في حرق جزء من رسوم المعاملات. 

حققت شبكة الإيثريوم توازناً بين إنتاج الرموز الجديدة والحرق، حيث دمرت ما مجموعه 4,479,978 ETH. ونتيجة لذلك، انخفض العرض إلى أدنى مستوى له عند 120.07 مليون في أبريل 2024. منذ ذلك الحين، عاد الإيثريوم إلى فترات تضخمية، مما زاد إجمالي العرض إلى 120.25 مليون رمز. في الربع الثاني بأكمله، أضاف الإيثريوم 120,818 رمزاً إلى عرضه. 

بمعدل النمو هذا، قد تكسر الشبكة سجل العرض السابق بحلول نهاية عام 2024. تحولت شبكة الإيثريوم إلى التضخمية في الربع الثاني بأكمله، حيث انخفض معدل حرق المعاملات بنسبة تصل إلى 66.7%. لا تزال رسوم المعاملات المتوسطة مرتفعة نسبياً، حيث تجاوزت 10 دولارات خلال فترات الاستخدام النشط للشبكة. في الأسابيع القليلة الماضية، كان الإيثريوم رسومًا متراوحاً بين 2 و4 دولارات، بينما لم تتجاوز رسوم سولانا سوى 0.02 دولار.

في الأشهر الثلاثة الماضية، تسارع معدل نمو العرض الجديد. بينما يبلغ نمو العرض السنوي 0.03٪ فقط، أنتج الشهر الماضي حوالي 60 ألف رمز جديد. في الوقت الحالي، يمكن لسوق الإيثريوم بسهولة امتصاص الأصول، سواء من خلال مبيعات صناديق الاستثمار المتداولة (ETF)، أو الرهن السائل، أو غيرها من الإقفال في العقود الذكية. التضخم التدريجي هو الثمن الذي يجب دفعه ليكون قادراً على تشغيل سلاسل قابلة للتوسع.

التضخم السنوي لشبكة الإيثريوم الآن عند 0.63%. تحمل سلسلة الإيثريوم الآن أساساً من 1.2 مليون معاملة في اليوم، مع أيام نادرة جداً من ذروة النشاط. في الوقت الحالي، يرى أنصار الإيثريوم أن السلسلة تصل إلى توازن بين الرسوم العالية والقابلية للتوسع، مع معقول التضخم اليومي.  

تضاعفت معاملات الطبقة الثانية نشاطها مقارنة بمستويات الأساس لعام 2023. في س2، ارتفع النشاط بنسبة 37٪ أخرى. أصبحت سلاسل الطبقة الثانية أيضاً تنافسية، حيث انتقلت حركة المرور إلى أفضل السلاسل وأكثرها سيولة. ونتيجة لذلك، نقل مستخدمو الإيثريوم الأصول إلى سلاسل الطبقة الثانية، مع أكبر صافي تدفقات لـ Optimism وArbitrum وBase.

المقاييس (للمهتمين)

المعروض (أعلى مستوى تاريخي): 120,532,000
المعروض (الحالي): 120,234,629
الفرق: 297,371

النمو (30 يوم): 60,000

أشهر حتى أعلى مستوى تاريخي: 4.95 pic.twitter.com/gCD71i8hor

— BREAD (@0xBreadguy) يوليو 25، 2024

تزامن التضخم في الربع 2 مع أعلى استخدام لـ L2

يظهر الاتجاه التضخمي ارتباطاً باستخدام أكثر نشاطاً للطبقة الثانية. لا يزال النظام البيئي للإيثريوم يعتمد على Polygon لمعظم التطبيقات القابلة للتوسع. أدى ظهور Base أيضاً إلى سحب حركة المرور من الشبكة الرئيسية، مستهدفاً متداولي رموز الميم برسوم أقل بكثير. 

تحمل Polygon الآن حوالي 22 مليون معاملة أسبوعياً، مع 26 مليون لـ Base. تحمل Arbitrum حوالي 10 مليون أسبوعياً معاملة. لا تزال الشبكة الرئيسية للإيثريوم تسجل حوالي 420 ألف مستخدم يومي و1 مليون معاملة يومية. 

أكثر من 12 مليار دولار تم قفلها في الجسور بين الإيثريوم ومشاريع الطبقة الثانية الأخرى. تشمل معظم الأصول المتداخلة الإيثريوم بأشكال مغلفة، بالإضافة إلى رموز ERC-20 والعملات المستقرة.

سعر الإيثريوم يظهر علامات الارتداد من القيعان 

في الشهر الماضي، فشل الإيثريوم في الصعود رغم إطلاق الدفعة الأولى من صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). تحول الإيثريوم حتى إلى أداء ضعيف بين أفضل 50 عملة ورمز في الشهر الماضي. كما يظهر الإيثريوم إشارات للمسار الخطي طويل الأجل، متوقعاً بشكل محتمل ارتداداً. 

تضخم الإيثريوم البالغ 60,000 رمز في الشهر الماضي لا يزال صغيراً نسبياً مقارنة بالبيع السريع من محافظ Grayscale. قامت Grayscale بتصفية 24% من محفظته منذ إطلاق صندوق ETF الخاص بـ ETHE. 

كان لـ ETH تاريخياً أداء ضعيف في شهر أغسطس على مدار السنوات الماضية. هذه المرة، يمتلك ETH مجموعة فريدة من عوامل السعر، حيث ينتظر المتداولون لرؤية المزيد من تدفقات صناديق ETF. يرى المتداولون أن ETH يدخل مرحلة إعادة تراكم مع انخفاض مؤقت تحت مستوى 3,000 دولار، ومستويات مقاومة عند 3,800 دولار. من الناحية الصعودية، قد يهاجم ETH مراكز البيع القصيرة حول $3,400.

تقرير من Cryptopolitan بقلم هريستينا فاسيليفا