Bericht: Krypto-VC-Deals sinken im November um 28 % auf nur noch 57 Investitionen

Die Aktivitäten im Bereich Krypto-Venture-Capital haben sich im November 2025 verlangsamt; die Anzahl der öffentlich bekanntgegebenen Investitionsprojekte sank auf 57.

Diese Zahl entspricht einem Rückgang von 28 % gegenüber den 79 im Oktober abgeschlossenen Verträgen und einem Rückgang von 41 % gegenüber den 96 Projekten im November 2024, wie Daten von RootData zeigen.

Während das Transaktionsvolumentrac, stieg die Gesamtfinanzierung sprunghaft auf 14,54 Milliarden US-Dollar an, ein Plus von 219 % gegenüber 4,556 Milliarden US-Dollar im Oktober. Dieser starke Anstieg ist auf eine einzige Transaktion zurückzuführen: Naver übernahm den Upbit-Betreiber Dunamu für 10,3 Milliarden US-Dollar – die größte Finanzierungsrunde im Kryptobereich aller Zeiten.

Das Transaktionsvolumen im Krypto-VC-Sektor sinkt branchenübergreifend.

Der Rückgang der Krypto-Venture-Capital-Aktivitäten im November setzt den Abwärtstrend des vergangenen Jahres fort. Die für November 2025 angekündigten Transaktionen sanken auf 57 Projekte, fast 41 % weniger als die 96 Projekte im gleichen Zeitraum des Vorjahres (2024).

Die monatlichen Gesamtzahlen können steigen, da nicht alle Finanzierungen in einem bestimmten Monat gemeldet werden. Im Oktober 2025 gab es 79 Transaktionen, im November sank das Volumen mit 57 Transaktionen um 28 % gegenüber dem Vormonat.

Auch branchenbezogen entfiel der größte Anteil der Investitionsgeschäfte DeFi Projekte, da der Bereich der dezentralen Finanzen im November 30,4 % aller offengelegten Krypto-Venture-Capital-Transaktionen ausmachte und die aktivste Kategorie war.

Zentralisierte Finanzinfrastruktur folgte dicht dahinter mit 12,5 % der Transaktionen. Dazu zählen Börsen, Kreditplattformen und andere zentralisierte Kryptowährungsdienste. KI-zentrierte Kryptoprojekte sowie RWA/DePIN-Initiativen machten jeweils 7,1 % des gesamten Investitionsvolumens aus.

Tools- und Wallet-Entwicklungsprojekte erhielten 5,4 % der Finanzierungsrunden, während Projekte zur Blockchain-Infrastruktur (Layer 1 & Layer 2) nur 1,8 % ausmachten. NFT- und GameFi-Projekte erreichten insgesamt ebenfalls einen Anteil von 1,8 % an den Finanzierungsrunden.

Die 10,3 Milliarden Dollar schwere Übernahme von Upbit durch Naver dominiert die Finanzierungsrunde.

Naver hat die Übernahme des Upbit- Betreibers Dunamu in einem reinen Aktientausch im Wert von rund 10,3 Milliarden US-Dollar vereinbart. Die Transaktion bewertet Naver Financial mit rund 4,9 Billionen Won und Dunamu mit rund 15,1 Billionen Won. Durch den Aktientausch wird Naver Finance zur hundertprozentigen Muttergesellschaft von Dunamu.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg der konsolidierte Umsatz von Dunamu im Vergleich zum Vorjahr um 22 % auf 1,19 Billionen Won, wobei das Geschäft mit Handelsplattformen, einschließlich Upbit, etwa 97,9 % des Gesamtumsatzes ausmachte.

Die Übernahme übertrifft alle anderen Krypto-VC-Deals im November bei Weitem und macht 70,8 % der gesamten Finanzierung des Monats aus. Ohne die Upbit-Transaktion hätte die Finanzierung im November etwa 4,24 Milliarden US-Dollar betragen.

Kalshi sammelt 1 Milliarde Dollar bei einer Bewertung von 11 Milliarden Dollar ein.

Kalshi, eine Plattform für Prognosemärkte, sammelte im November eine Milliarde US-Dollar ein und steigerte damit seinen Gesamtwert auf elf Milliarden US-Dollar. Sequoia und CapitalG traten erneut als Hauptinvestoren auf, außerdem beteiligten sich Andreessen Horowitz, Paradigm, Anthos Capital und Neo. Laut Bloomberg verhandelt Kalshis größter Konkurrent, Polymarket, mit Investoren über eine Kapitalerhöhung mit einer Bewertung zwischen zwölf und 15 Milliarden US-Dollar.

DRW Holdings und Liberty City Ventures haben eine Zeichnungsvereinbarung für eine Privatplatzierung von rund 540 Millionen US-Dollar über das börsennotierte Unternehmen Tharimmune Inc. unterzeichnet. Tharimmune wird den Canton-Token der öffentlichen Canton-Blockchain für die Verwendung in Finanztransaktionen speichern. DRW und Liberty City beteiligten sich bereits im Juni an der 135-Millionen-Dollar-Finanzierungsrunde von Digital Asset.

Ripple und Kraken sichern sich bedeutende Finanzierungsrunden für Risikokapital im Kryptobereich.

Ripple schloss im vergangenen November eine Finanzierungsrunde über 500 Millionen US-Dollar ab und erreichte damit eine Unternehmensbewertung von 40 Milliarden US-Dollar. Fortress Investment Group und mit Citadel Securities verbundene Unternehmen gehörten zu den führenden Investoren der Runde, gefolgt von Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard und von Marshall Wace verwalteten Fonds.

Citadel Securities investierte 200 Millionen US-Dollar in Kraken und wurde damit strategischer Partner des Unternehmens. Die Bewertung nach der Finanzierungsrunde beträgt nun 20 Milliarden US-Dollar. Zuvor hatte die Börse im September 600 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar eingesammelt. Die beiden Finanzierungsrunden zusammen belaufen sich auf 800 Millionen US-Dollar.

Strategische Übernahmen prägen die Aktivitäten im November

Singhs Monad erzielte bei einem öffentlichen Verkauf auf Coinbase 188 Millionen US-Dollar. Dabei wurden 7,5 % des MON-Angebots zu einem Preis von 0,025 USDC pro Token angeboten, was die ETH-kompatible Layer-1-Blockchain auf eine vollständig verwässerte Bewertung von 2,5 Milliarden US-Dollar gebracht hätte.

Das in den USA börsennotierte Krypto-Wallet-Unternehmen Exodus Movement gab die Übernahme der W3C Corp. für 175 Millionen US-Dollar bekannt. Zu W3C Corp. gehören die Krypto-Karten- und Zahlungsdienstleister Baanx und Monavate. Die Transaktion wird aus cash Barreserven des Unternehmens und durch eine von Galaxy Digital bereitgestellte, mit Bitcoin besicherte Finanzierung finanziert. Der Abschluss der Übernahme wird vorbehaltlich der üblichen Genehmigungen für 2026 erwartet.

Die Lloyds Banking Group, Großbritanniens größte Privatkundenbank, hat einen Übernahmevertrag über 120 Millionen Pfund mit dem Anbieter digitaler Geldbörsen, Curve, unterzeichnet. Curve hatte zuvor insgesamt mehr als 250 Millionen Pfund an Kapital eingeworben.

Die Paxos Trust Company hat das Krypto-Wallet-Startup Fordefi Inc. in einem Deal im Wert von über 100 Millionen US-Dollar übernommen. Der Kaufpreis übersteigt die Bewertung von 83 Millionen US-Dollar, die Fordefi nach der letzten Finanzierungsrunde im vergangenen Jahr erzielt hatte.