Bericht: Crypto-VC-Deals im November um 28 % zurückgegangen, nur 57 Investitionen

Die Crypto-VC-Aktivität im November 2025 verlangsamt sich, wobei öffentlich gemeldete Investitionsdeals auf 57 Projekte sanken.

Diese Zahl entspricht einem Rückgang von 28 % im Vergleich zu den 79 Deals im Oktober und einem Rückgang von 41 % gegenüber den 96 Projekten im November 2024, laut Daten von RootData.

Während das Deal-Volumen schrumpfte, stieg die Gesamtfinanzierung auf 14,54 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 219 % gegenüber den 4,556 Milliarden US-Dollar im Oktober. Der starke Anstieg resultiert aus einer einzigen Transaktion: der Übernahme des Upbit-Betreibers Dunamu durch Naver für 10,3 Milliarden US-Dollar, das größte Finanzierungsereignis in der Geschichte der Krypto-Branche.

Crypto-VC-Deal-Volumen sinkt in allen Sektoren

Der Rückgang der Crypto-VC-Aktivität im November setzt den abwärtsgerichteten Trend des Volumens über das vergangene Jahr fort. Die im November 2025 angekündigten Transaktionen sanken auf 57 Projekte, was fast 41 % unter dem Wert von 96 im entsprechenden Zeitraum 2024 liegt.

Die monatlichen Totalsummen können steigen, da nicht alle Finanzierungen in einem bestimmten Monat gemeldet werden. Im Oktober 2025 gab es 79 Deals, und das Volumen im November mit 57 war ein Rückgang von 28 % im Monatsvergleich.

Sektorweise nahmen DeFi-Projekte ebenfalls den größten Anteil an Investitionsdeals ein, da dezentrale Finanzen im November 30,4 % aller öffentlich gemeldeten Crypto-VC-Transaktionen ausmachten und die aktivste Kategorie waren.

Zentralisierte Finanzinfrastruktur folgte mit 12,5 % der Deals dicht hinterher, darunter Börsen, Kreditplattformen und andere zentralisierte Kryptodienstleistungen. AI-zentrierte Crypto-Projekte sowie RWA/DePIN-Bemühungen machten jeweils 7,1 % der gesamten Investitionen aus.

Projekte im Bereich Tools und Wallet-Entwicklung machten 5,4 % der Deals aus, während Projekte zur Layer-1- und Layer-2-Blockchain-Infrastruktur nur 1,8 % erreichten. NFT- und GameFi-Projekte machten ebenfalls insgesamt 1,8 % der Deals aus.

Navers $10.3-Milliarden-Übernahme von Upbit dominiert die Finanzierung

Naver hat den Erwerb von Dunamu, dem Betreiber von Upbit, in einem reinen Aktien-Tauschgeschäft im Wert von rund 10,3 Milliarden US-Dollar vereinbart. Die Transaktion bewertet Naver Financial auf etwa 4,9 Billionen Won und Dunamu auf etwa 15,1 Billionen Won. Durch den Aktientausch wird Naver Finance zur hundertprozentigen Muttergesellschaft von Dunamu.

In den ersten neun Monaten des Jahres 2025 stieg der konsolidierte Umsatz von Dunamu im Jahresvergleich um 22 % auf 1,19 Billionen Won, wobei die Handelsplattform-Betriebe, einschließlich Upbit, etwa 97,9 % des Gesamtumsatzes ausmachten.

Die Übernahme übertrifft alle anderen Crypto-VC-Deals im November und macht 70,8 % der Gesamtfinanzierung des Monats aus. Ohne die Upbit-Transaktion hätte die Finanzierung im November etwa 4,24 Milliarden US-Dollar betragen.

Kalshi sammelt $1 Milliarden bei einer Bewertung von $11 Milliarden ein

Kalshi, eine Plattform für Vorhersagemärkte, sammelte im November 1 Milliarde US-Dollar ein, wodurch sich ihr Gesamtwert auf 11 Milliarden US-Dollar belief. Sequoia und CapitalG kehrten als Lead-Investoren zurück, beteiligt waren auch Andreessen Horowitz, Paradigm, Anthos Capital und Neo. Laut Bloomberg befindet sich Kalshis größter Konkurrent Polymarket in Gesprächen mit Investoren, um Kapital zu einem Bewertungswert von 12 bis 15 Milliarden US-Dollar zu beschaffen.

DRW Holdings und Liberty City Ventures haben ein Zeichnungsabkommen für eine private Platzierung von etwa 540 Millionen US-Dollar über die börsennotierte Tharimmune Inc. unterzeichnet. Tharimmune wird die Canton-Token aus dem öffentlichen Canton-Blockchain-Netzwerk für die Nutzung in Finanztransaktionsszenarien speichern. DRW und Liberty City hatten zuvor zur 135-Millionen-US-Dollar-Finanzierungsrunde von Digital Asset im Juni beigetragen.

Ripple und Kraken sichern große Crypto-VC-Runden

Ripple schloss im vergangenen November eine Finanzierungsrunde über 500 Millionen US-Dollar ab, was dem Unternehmen eine Bewertung von 40 Milliarden US-Dollar einbrachte. Das Fortress Investment Group und mit Citadel Securities verbundene Unternehmen gehörten zu den führenden Investoren dieser Runde, unterstützt von Pantera Capital, Galaxy Digital, Brevan Howard und von Marshall Wace verwalteten Fonds.

Citadel Securities investierte 200 Millionen US-Dollar in Kraken, um strategischer Partner des Unternehmens zu werden, was einer Bewertung nach der Finanzierung von 20 Milliarden US-Dollar entspricht. Die Börse hatte zuvor im September 600 Millionen US-Dollar bei einer Bewertung von 15 Milliarden US-Dollar beschafft. Zusammen ergeben diese beiden Runden 800 Millionen US-Dollar.

Strategische Übernahmen prägen die Aktivitäten im November

Singhs Monad sammelte 188 Millionen US-Dollar in einem öffentlichen Verkauf auf Coinbase. Der Verkauf bot 7,5 % des Angebots an MON zu einem Kurs von 0,025 USDC pro Token an, was die ETH-kompatible Layer-1-Blockchain auf eine vollständig verwässerte Bewertung von 2,5 Milliarden US-Dollar gebracht hätte.

Das in den US notierte Krypto-Wallet-Unternehmen Exodus Movement kündigte die Übernahme von W3C Corp für 175 Millionen US-Dollar an, die die Krypto-Karten- und Zahlungsgeschäfte Baanx und Monavate umfasst. Die Transaktion wird aus den Cash-Reserven des Unternehmens und einer durch Galaxy Digital bereitgestellten BTC-sicheren Finanzierung finanziert. Der Deal soll 2026 nach üblichen Genehmigungen abgeschlossen werden.

Lloyds Banking Group, die größte britische Retail-Bank, unterzeichnete einen 120-Millionen-Pfund-Übernahmevertrag mit dem digitalen Wallet-Anbieter Curve. Curve hatte kumulativ mehr als 250 Millionen Pfund beschafft.

Paxos Trust Company übernahm den Krypto-Wallet-Startup Fordefi Inc. in einem Deal, der mehr als 100 Millionen US-Dollar wert ist. Der Übernahmepreis übersteigt die 83-Millionen-US-Dollar-Bewertung, die Fordefi nach seiner letzten Finanzierungsrunde im vergangenen Jahr erhielt.