보고서: 11월 암호화폐 VC 거래 28% 감소, 투자 57건에 그쳐

2025년 11월 암호화폐 VC 활동은 둔화되었고, 공개적으로 공개된 투자 거래는 57개 프로젝트로 줄었습니다.

RootData의 데이터에 따르면, 이 수치는 10월에 이루어진 79건의 거래와 비교했을 때 28% 감소한 수치이며, 2024년 11월의 96개 프로젝트와 비교했을 때 41% 감소한 수치입니다.

거래 규모는trac되었지만, 총 자금 조달 규모는 145억 4천만 달러로 급증하여 10월의 45억 5천 6백만 달러에서 219% 증가했습니다. 이러한 급격한 증가는 네이버가 업비트 운영사 두나무를 103억 달러에 인수한 단일 거래에서 비롯되었는데, 이는 암호화폐 역사상 최대 규모의 자금 조달 사건이었습니다.

암호화폐 VC 거래량, 전 부문에서 감소

11월 암호화폐 VC 활동 감소는 지난 1년간 거래량 감소 추세가 지속되고 있음을 보여줍니다. 2025년 11월 발표된 거래 건수는 57건으로, 2024년 동기 96건보다 약 41% 감소했습니다.

모든 자금 조달이 특정 월에 보고되는 것은 아니기 때문에 월별 총액이 증가할 수 있습니다. 2025년 10월에는 79건의 거래가 이루어졌으며, 11월에는 57건으로 전월 대비 28% 감소했습니다.

부문별로 보면, DeFi 프로젝트가 투자 거래에서 가장 큰 비중을 차지했습니다. 분산 금융은 11월에 공개된 모든 암호화폐 벤처 캐피털 거래의 30.4%를 차지했으며 가장 활발한 범주였습니다.

중앙화된 금융 인프라가 12.5%로 그 뒤를 이었고, 여기에는 거래소, 대출 플랫폼, 기타 중앙화된 암호화폐 서비스가 포함됩니다. AI 중심 암호화폐 프로젝트와 RWA/DePIN 프로젝트는 모두 전체 투자의 7.1%를 차지했습니다.

툴 및 지갑 개발 프로젝트가 전체 투자액의 5.4%를 차지했으며, 레이어 1 및 레이어 2 블록체인 인프라 프로젝트는 1.8%에 그쳤습니다. NFT 및 GameFi 프로젝트 역시 합쳐서 1.8%의 투자액을 기록했습니다.

네이버, 업비트 103억 달러 인수로 자금 조달 주도

인수하기로 합의했다 업비트 . 이번 거래로 네이버 파이낸셜의 기업 가치는 약 4조 9천억 원, 두나무의 기업 가치는 약 15조 1천억 원으로 평가된다. 주식 교환 방식을 통해 네이버 파이낸셜은 두나무의 완전 자회사인 모회사가 된다.

2025년 첫 9개월 동안 두나무의 통합 매출은 전년 대비 22% 증가한 1조 1,900억 원을 기록했으며, 업비트를 포함한 거래 플랫폼 운영이 전체 매출의 약 97.9%를 차지했습니다.

이번 인수는 11월 다른 모든 암호화폐 VC 거래를 압도하며, 11월 총 자금 조달의 70.8%를 차지합니다. 업비트 거래를 제외하면 11월 자금 조달 규모는 약 42억 4천만 달러에 달했을 것입니다.

칼시, 기업 가치 110억 달러로 10억 달러 모금

칼시(Kalshi)는지난 11월 10억 달러 규모의 투자를 유치하며 기업 가치를 총 110억 달러로 끌어올렸습니다. 세쿼이아 캐피털(Sequoia Capital)과 캐피털G(CapitalG)가 주요 투자자로 다시 참여했으며, 안드레센 호로위츠(Andreessen Horowitz), 패러다임(Paradigm), 앤토스 캐피털(Anthos Capital), 네오(Neo)도 투자에 동참했습니다. 블룸버그에 따르면 칼시의 최대 경쟁사인 폴리마켓(Polymarket)은 120억 달러에서 150억 달러 사이의 기업 가치로 투자 유치를 논의 중입니다.

DRW Holdings와 Liberty City Ventures는 상장 기업인 Tharimmune Inc.를 통해 약 5억 4천만 달러 규모의 사모 발행 계약을 체결했습니다. Tharimmune은 금융 거래 시나리오에서 사용할 수 있도록 Canton 퍼블릭 블록체인의 Canton 토큰을 저장할 예정입니다. DRW와 Liberty City는 지난 6월 Digital Asset의 1억 3,500만 달러 규모 모금 라운드에 참여한 바 있습니다.

Ripple 과 크라켄, 주요 암호화폐 VC 라운드 확보

Ripple 지난 11월 5억 달러 규모의 투자 라운드를 완료하여 기업 가치를 400억 달러로 평가받았습니다. 포트리스 인베스트먼트 그룹(Fortress Investment Group)과 시타델 증권(Citadel Securities) 관련 기관들이 이번 라운드를 주도했으며, 판테라 캐피털(Pantera Capital), 갤럭시 디지털(Galaxy Digital), 브레반 하워드(Brevan Howard), 그리고 마셜 웨이스(Marshall Wace)가 운용하는 펀드가 합류했습니다.

시타델 증권은 크라켄에 2억 달러를 투자하여 전략적 파트너가 되었고, 크라켄의 상장 후 기업 가치는 200억 달러에 달했습니다. 크라켄은 앞서 9월에 150억 달러의 기업 가치로 6억 달러를 조달한 바 있습니다. 두 차례의 투자 라운드를 합치면 총 8억 달러에 달합니다.

전략적 인수가 11월 활동에 영향을 미쳤습니다.

싱의 모나드는 코인베이스에서 진행된 공개 판매를 통해 1억 8,800만 달러를 모았습니다. 이 판매는 토큰당 0.025 USDC의 가격으로 MON 공급량의 7.5%를 제공했으며, 이는 ETH 호환 레이어 1 블록체인의 가치를 25억 달러로 완전히 희석시키는 결과를 가져왔습니다.

미국 상장 암호화폐 지갑 회사인 엑소더스 무브먼트(Exodus Movement)가 암호화폐 카드 및 결제 서비스 기업인 바안크스(Baanx)와 모나베이트(Monavate)를 보유한 W3C Corp를 1억 7,500만 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이번 인수는 회사 cash 보유액과 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)이 제공하는 비트코인 ​​담보 금융을 통해 자금이 조달됩니다. 관례적인 승인 절차가 진행 중이므로 2026년에 완료될 것으로 예상됩니다.

영국 최대 리테일 은행인 로이드 뱅킹 그룹(Lloyds Banking Group)이 디지털 지갑 서비스 제공업체 커브(Curve)와 1억 2천만 파운드(약 1천 2백만 파운드) 규모의 인수 계약을 체결했습니다. 커브는 누적 2억 5천만 파운드(약 3천 5백만 파운드) 이상을 조달했습니다.

팍소스 트러스트 컴퍼니(Paxos Trust Company)가 암호화폐 지갑 스타트업 Fordefi Inc.를 1억 달러 이상의 가치로 인수했습니다. 이번 인수 가격은 Fordefi 작년 가장 최근 투자 라운드에서 받은 8,300만 달러의 기업 가치를 넘어섰습니다.