보고서: 11월 암호화폐 VC 거래 28% 감소, 투자 건수는 단 57건

2025년 11월 암호화폐 VC 활동은 둔화되었으며, 공개적으로 발표된 투자 거래는 57개 프로젝트로 줄었습니다.

RootData의 데이터에 따르면, 이 수치는 10월의 79건 대비 28% 감소이며, 2024년 11월의 96개 프로젝트 대비 41% 감소한 것입니다.

거래량은 축소되었지만 총 자금 조달액은 10월의 45억 5,600만 달러에서 219% 증가한 145억 4천만 달러로 급증했습니다. 이 급증은 암호화폐 역사상 최대 규모의 자금 조달 이벤트인 네이버의 업비트 운영사 두나무 103억 달러 인수가 주요 원인이었습니다.

섹터별 암호화폐 VC 거래량 감소

11월 암호화폐 VC 활동의 감소는 지난 1년 동안 거래량이 하향 흐름을 이어온 연장선상에 있습니다. 2025년 11월 발표된 거래는 57개 프로젝트로, 2024년 같은 기간의 96개 프로젝트 대비 약 41% 낮았습니다.

월간 총액은 모든 자금 조달이 해당 월에 보고되지 않기 때문에 증가할 수 있습니다. 2025년 10월에는 79건의 거래가 있었으며, 11월의 거래량 57건은 전월 대비 28% 감소한 수치입니다.

섹터별로 보면 DeFi 프로젝트도 투자 거래의 가장 큰 비중을 차지했으며, 탈중앙화 금융은 11월 공개된 모든 암호화폐 벤처캐피탈 거래의 30.4%를 차지하여 가장 활발한 카테고리가 되었습니다.

중앙화 금융 인프라는 거래의 12.5%를 차지하며 근접하게 뒤를 이었으며, 여기에는 거래소, 대출 플랫폼 및 기타 중앙화 암호화폐 서비스가 포함됩니다. AI 중심 암호화폐 프로젝트와 RWA/DePIN 노력은 각각 투자 총액의 7.1%를 차지했습니다.

도구 및 지갑 개발 프로젝트는 거래의 5.4%를 차지했으며, 레이어 1 및 레이어 2 블록체인 인프라 프로젝트는 1.8%에 그쳤습니다. NFT 및 GameFi 프로젝트도 합계 거래의 1.8%를 차지했습니다.

네이버의 $10.3억 업비트 인수가 자금 조달을 지배

네이버가 업비트 운영사 두나무를 약 103억 달러 규모의 주식 교환 방식으로 인수하기로 합의했다. 이번 거래로 네이버파이낸스의 가치는 약 4조 9천억 원, 두나무의 가치는 약 15조 1천억 원으로 평가된다. 주식 교환을 통해 네이버파이낸스는 두나무의 전액 출자 자회사가 된다.

2025년 첫 9개월 동안 두나무의 연결 매출은 전년 대비 22% 증가한 1조 1,900억 원이었으며, 업비트를 포함한 거래 플랫폼 운영이 총 매출의 약 97.9%를 차지했습니다.

이번 인수는 11월의 다른 모든 암호화폐 VC 거래를 압도하며当月 총 자금 조달의 70.8%를 차지합니다. 업비트 거래가 없었다면 11월 자금 조달 총액은 약 42억 4천만 달러에 그쳤을 것입니다.

Kalshi, $1억 조달 및 $11억 가치 평가

예측 시장 플랫폼인 Kalshi는 11월 10억 달러를 조달하며 총 가치 110억 달러를 달성했습니다. 시리우스와 CapitalG가 리드 투자자로 재참여했으며, 앤드리슨 호로위츠, 파라다임, 앤서스 캐피털, Neo도 참여했습니다. 블룸버그에 따르면 Kalshi의 최대 경쟁자인 Polymarket은 120억 달러에서 150억 달러의 가치 평가로 자금을 조달하기 위해 투자자와 협상 중입니다.

DRW 홀딩스와 리버티 시티 벤처스는 공개 거래된 타르뮤니 인크(Tharimmune Inc.)를 통해 약 5억 4,000만 달러 규모의 사모증권을 위한 구독 계약을 체결했습니다. 타르뮤니는 금융 거래 시나리오에서 사용하기 위해 카통 공개 블록체인에서 카통 토큰을 보관할 예정입니다. DRW와 리버티 시티는 이전에 6월 디지털 어셋의 1억 3,500만 달러 자금 조달 라운드에 기여했습니다.

리플과 크레이큰, 주요 암호화폐 VC 라운드 확보

리플은 작년 11월 5억 달러의 자금 조달 라운드를 마감하며 기업 가치 400억 달러를 달성했습니다. 포티스 인베스트먼트 그룹과 시티델 시큐리티 관련实体들이 라운드를 주도했으며, 판테라 캐피털, 갤럭시 디지털, 브레번 하워드, 마셜 웨이스가 관리하는 펀드들도 참여했습니다.

시티델 시큐리티는 크레이큰에 2억 달러를 투자하여 전략적 파트너가 되었으며, 이로 인해 기업 가치는 사후 200억 달러로 평가되었습니다. 이 거래소는 9월 150억 달러 가치 평가로 6억 달러를 조달한 바 있습니다. 이 두 라운드를 합치면 총 8억 달러입니다.

전략적 인수가 11월 활동 형성

싱의 모나드(Monad)는 코인베이스에서 공개 판매를 통해 1억 8,800만 달러를 조달했습니다. 이번 판매는 MON 공급량의 7.5%를 토큰당 0.025 USDC의 가격으로 제공했으며, 이는 ETH 호환 레이어 1 블록체인의 완전 희석 가치 평가가 25억 달러에 달함을 의미합니다.

미국 상장 암호화폐 지갑 기업 엑소더스 무브먼트(Exodus Movement)는 암호화폐 카드 및 결제 사업인 바안스(Baanx)와 모나베이트(Monavate)를 포함한 W3C 코퍼포레이션을 1억 7,500만 달러에 인수한다고 발표했습니다. 이 거래는 회사 현금 준비금과 갤럭시 디지털이 제공한 BTC 담보 대출로 자금 조달됩니다. 이 거래는 관례적인 승인을 조건으로 2026년에 완료될 예정입니다.

영국 최대 소매 은행인 로이드스 뱅킹 그룹은 디지털 지갑 제공업체 커브(Curve)와 1억 2,000만 파운드의 인수 계약을 체결했습니다. 커브는 누적 2억 5,000만 파운드 이상을 조달한 바 있습니다.

팍소스 트러스트 컴퍼니(Paxos Trust Company)는 암호화폐 지갑 스타트업 포디파이(Fordefi Inc.)를 1억 달러 이상의 가치로 인수했습니다. 이번 인수 가격은 포디파이가 작년 최근 자금 조달 라운드 이후 받은 8,300만 달러 가치 평가를 상회합니다.