Chinas überraschendes Abkommen mit den USA löst positive Wachstumsaussichten bei Investmentbanken aus

Das überraschende Abkommen Chinas mit den USA, das am Montag verkündet wurde, hat Investmentbanken und andere Finanzinstitute veranlasst, ihre Wachstumsprognose für das Land im Jahr 2025 anzuheben. Die Vereinbarung sieht eine Senkung der chinesischen Gegenzölle von 125 % auf 10 % für 90 Tage und der US-Zölle von 145 % auf 30 % vor. 

Die Schweizerische Bank (UBS) prognostizierte am Montag ein chinesisches BIP-Wachstum zwischen 3,7 % und 4 %. Vor der Entspannung im Handelsstreit lag die Basis bei 3,4 %. Die UBS geht davon aus, dass die Beilegung des Handelskriegs nur geringe Auswirkungen auf das Wachstum der größten Volkswirtschaft Asiens haben wird.

Asiatische Aktienmärkte erholen sich nach Waffenstillstand im US-chinesischen Handelskrieg

Die Aktienkurse an den asiatischen Märkten legten am Dienstag, dem 13. Mai, deutlich zu, nachdem die USA und China eine 90-tägige Aussetzung ihres Handelsstreits vereinbart hatten. Der japanische Nikkei stieg um 2 % und erreichte damit den höchsten Stand seit Februar.  

Der S&P 500 legte an den US-Börsen um über 3 % zu, der Nasdaq um 4,3 %, angetrieben von Kursgewinnen bei Technologie- und Konsumgüteraktien. Die am Montag erfolgte Aussetzung des US-chinesischen Handelskriegs löste diese Kursanstiege aus. 

Die USA senkten ihren Basiszoll von 145 % auf 30 %, Chinas Gegenmaßnahme reduzierte den Basiszoll von 125 % auf 10 %. Ein separater Erlass des Weißen Hauses senkte zudem den Mindestzoll auf Importe aus China von 120 % auf 54 %, während die Pauschalgebühr von 100 US-Dollar beibehalten wurde.

Der chinesische CSI 300 hielt sich nach einem überraschenden Anstieg von 1,6 % am Vortag auf seinem Höchststand. Der Hang Seng Index legte am Dienstag zwischenzeitlich um bis zu 3 % zu und fiel dann um 1,5 %. Einige Beobachter warnten davor, sich von der Erholung der Aktienmärkte zu sehr mitreißen zu lassen. 

Dan Wang, China-Direktor von Eurasia, sagte, dies ändere nichts am Gesamtbild. Er ist der Ansicht, dass der chinesische Aktienmarkt weiterhin von schwachen inländischen Fundamentaldaten abhängt.  

Investmentfirmen revidieren ihre Prognose für das chinesische Wirtschaftswachstum.

Globale Banken wie UBS haben ihre Wachstumsprognose für den chinesischen Aktienmarkt nach oben korrigiert. Auch Morgan Stanley hat seine kurzfristigen Quartalsprognosen für das chinesische BIP überarbeitet und dabei insbesondere die Einschätzung berücksichtigt, dass Unternehmen versuchen könnten, ihre Exporte zu beschleunigen, um von den niedrigeren Zöllen zu profitieren.  

Der China-Ökonom und Morgan-Stanley-Bankchef Robin Xing schrieb, dass die Aussetzung der Zölle zu vorgezogenen Lieferungen und einer gesteigerten Produktion führen könnte, solange die Zölle hoch bleiben. Der Investmentbankanalyst gab an, dass das BIP-Wachstum im zweiten Quartal höher ausfallen könnte als die derzeit geschätzten 4,5 %.

Xing und sein Team erwarten, dass die Ergebnisse des dritten Quartals einen Widerstand zeigen werden, und prognostizieren einen Widerstand von 4 %.

Die ANZ Bank hat ihre Prognose revidiert und erwartet nun für China ein BIP-Wachstum von 4,2 % im Jahr 2025. Die australische Bank hatte ihre Prognose im April dieses Jahres von 4,8 % auf 4,2 % angehoben. Goldman Sachs erhöhte seine BIP-Prognose für 2024 von zuvor 4 % auf 4,6 %. 

Natixis hob seine Prognose von 4,2 % auf 4,5 % an und erklärte, dies sei durch proaktivere Konjunkturmaßnahmen und weitere Zollsenkungen möglich. Die japanische Investmentbank Nomura stufte chinesische Aktien, die sie als „taktisch übergewichtet“ einstufte, hoch und verlagerte einen Teil ihrer Allokation von Indien nach China.

Citihob ihr Kursziel für den Hang Seng Index in Hongkong bis Ende 2025 auf 25.000 Punkte an und prognostizierte bis Mitte 2026 einen Wert von 26.000 Punkten. Pierre Lau, Stratege bei Citi, erklärte, dass man zwar weiterhin vorsichtig mit Exporten umgehen, aber den Fokus auf inländische Sektoren wie Konsumgüter und Technologie legen solle. 

Kai Wang von Morningstar erklärte, die aktuelle Erholung könnte schneller erfolgen als in früheren Handelszyklen, in denen sich die Märkte innerhalb eines Monats nach der Lockerung der Zölle erholten. Wang nannte Baidu, Tencent und NetEase als dietracAktien im chinesischen Kommunikationssektor.  

Citibank bevorzugte zudem in Hongkong notierte H-Aktien gegenüber auf dem Festland gehandelten A-Aktien, da sie erwartete, dass Zinssenkungen in den USA den Hongkong-Dollar stützen würden.