Die Reaktion der USA auf die chinesischen Zölle führt zu mehr Geld in Kryptowährungen; das hat bereits 2013 und 2015 funktioniert – Hayes

Der Handelskonflikt zwischen den USA und China könnte laut Arthur Hayes, Mitbegründer der Kryptobörse BitMEX, eine erneute Kapitalflucht aus China in Bitcoinauslösen. Der Krypto-Experte erklärte, die bei früheren Yuan-Abwertungen in den Jahren 2013 und 2015 beobachteten Muster zeigten, dass eine schwächere chinesische Währung die Nachfrage nach Bitcoinankurbeln könnte.

Laut Daten von TradingEconomics blieb der Offshore-Yuan am Dienstag vor dem Hintergrund der eskalierenden Spannungen zwischen den beiden größten Volkswirtschaften der Welt bei 7,35 US-Dollar nahe seinem Zweimonatstief stabil. 

Am Montagdent Donald Trump kündigte ab Mittwoch zusätzlich zu den bereits bestehenden Zöllen von insgesamt 54 % einen weiteren Zoll von 50 % auf chinesische Importe zu erheben. Als Reaktion auf die US-Zollankündigung vom vergangenen Mittwoch versprach Peking, seine wirtschaftlichen Interessen „bis zum Ende zu verteidigen“ und belegte ab diesem Donnerstag alle US-Importe mit einem Zoll von 34 %.

Ist Bitcoin eine Absicherung für Anleger, die dem fallenden Renminbi entfliehen wollen?

„Wenn nicht die Fed, dann liefert uns die PBOC die Zutaten für den Yacht-Boom“, schrieb Hayes am Dienstag auf X und bezog sich dabei auf die Chinesische Volksbank. „Die Abwertung des Yuan bedeutet, dass chinesisches Kapital in Bitcoin fließen wird. Das hat 2013 und 2015 funktioniert und kann auch 2025 funktionieren. Wer China ignoriert, handelt auf eigenes Risiko.“

Wenn nicht die Fed, dann liefert uns die PBOC die Zutaten für Yacht-Zeen.

fließen wird $BTC.

Es hat 2013 und 2015 funktioniert und kann auch 2025 noch funktionieren.

Wer China ignoriert, handelt auf eigene Gefahr. pic.twitter.com/LAOeQZEjZt

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 8. April 2025

Hayes' Bezugnahme auf die Jahre 2013 und 2015 bezieht sich auf Episoden, in denen die Yuan-Abwertung mit starken Kursanstiegen bei Bitcoinzusammenfiel. Ende 2013 stieg das chinesische Interesse an Bitcoin exponentiell an, wodurch die Kryptowährungsbörse BTC China gemessen am Handelsvolumen zur weltweit größten wurde.

Bitcoin startete das Jahr bei nur 13 Dollar, stieg im November über 1.000 Dollar und erreichte einen Höchststand von 1.163 Dollar, bevor die PBOC im Dezember eingriff. 

In einem nahezu identischen Fall im August 2015 führte die chinesische Zentralbank (PBOC) drei aufeinanderfolgende Yuan-Abwertungen durch und reduzierte den Wert der Währung um über 3 %. Die Zentralbank begründete diesen Schritt damit, den Leitzins des Yuan stärker an die Marktkräfte anzupassen – eine Reform, die Xident Jinping seit seinem Amtsantritt im März 2013 vorantreibt.

Die Abwertung führte dazu, dass der Bitcoin-Preis stieg und bis Ende 2015 einen Höchststand von 502 US-Dollar erreichte, nachdem er im ersten Quartal bei 350 US-Dollar gelegen hatte.

Anleger könnten sich Bitcoinzuwenden, oder auch nicht

Die Krypto-Community unterstützte Hayes' Theorie überwiegend. Bybit-CEO Ben Zhou wies zudem darauf hin, dass die Abwertung des Renminbi oft zu einem verstärkten Interesse der Chinesen an Bitcoinführe. 

„US-chinesischer Handelskrieg… China wird versuchen, den Renminbi abzusenken, um den Zöllen entgegenzuwirken“, sagte Zhou in einer zitierten Antwort an Hayes. „Historisch gesehen fließt immer dann viel chinesisches Kapital in Bitcoin, wenn der Renminbi fällt. Positiv für Bitcoin.“

Der Krypto-Kommentator Crypto_BN fügte hinzu , dass Bitcoindentdentdentdentdentdentdentdent sich der chinesische Markt Kryptowährungen zuwende. „Es ist völlig klar, dass bitcoin als Absicherung gegen die Landeswährung eingesetzt wird. Genau diesen Anwendungsfall hatte Satoshi im Sinn“, schrieb er.

Dennoch sind nicht alle davon überzeugt, dass sich die Situation wie in der Vergangenheit entwickeln wird. Mehrere Kommentatoren im Internet stellten die Machbarkeit einer Kapitalflucht über Bitcoinin Frage, angesichts des umfassenden Verbots des Kryptowährungshandels in Festlandchina und der Beschränkungen für Kryptobörsen innerhalb seiner Gerichtsbarkeit.

„Das klingt nach viel Wunschdenken“, bemerkte ein Kritiker und wies auf die Schwierigkeit hin, Yuan ohne chinesische Bankkanäle in Kryptowährung umzuwandeln. „Wie viel gebundenes chinesisches Kapital kann tatsächlich über Bitcoin , wenn Nutzer weiterhin über chinesische Banken auf die Börsen zugreifen müssen?“

Ein anderer Nutzer argumentierte, dass ein möglicher Umweg über Stablecoins zunächst über Bitcoin Käufe erfolgen könnte. „Ich tendiere momentan eindeutig zu fallenden Kursen, aber ich denke, das Kapital fließt zunächst in USDTder Kommentator schrieb „Ich bezweifle, dass sie sofort kaufen werden. Vielleicht, nachdem sich die Lage beruhigt hat.“

Peking geht mit der Yuan-Abwertung ein Risiko ein

Laut mehreren Ökonomen könnte eine Abwertung des Yuan die Attraktivität chinesischer Exporte steigern, indem sie diese auf den internationalen Märkten verbilligt. Diese Strategie birgt jedoch erhebliche Risiken wie verstärkte Kapitalabflüsse, einen Vertrauensverlust der Investoren und eine weitere Verschlechterung dermatic Beziehungen zwischen den USA und China.

Analysten von Wells Fargo & Co. zufolge liegt die Wahrscheinlichkeit bei 75 %, dass die chinesische Zentralbank (PBOC) den Yuan in Kürze abwerten wird. Brad Bechtel, globaler Leiter des Devisenhandels bei Jefferies Financial Group, erklärte gegenüber Bloomberg, dass eine Abwertung des Yuan durch die PBOC „wahrscheinlich umfangreich ausfallen wird, etwa um 20 oder 30 Prozent“.

Die meisten Marktstrategen gehen davon aus, dass China mit Bedacht vorgehen wird, da eine plötzliche, drastische Abwertung Panik am Markt auslösen könnte. Dies könnte eine Kapitalflucht zur Folge haben, die Peking nur schwer eindämmen könnte. 

Ken Cheung, Chef-Währungsstratege für Asien bei der Mizuho Bank, erwartet, dass die PBOC flexiblere Wechselkursbewegungen zulassen und gleichzeitig eine starke Abwertung vermeiden wird. 

„Wir gehen davon aus, dass die PBOC nach dem Zolltag schrittweise mehr Flexibilität im Devisenhandel zulassen wird, um den volatilen Markt zu stabilisieren“, sagte Cheung. „Eine starke Abwertung des Yuan ist jedoch aufgrund des Risikos von Kapitalabflüssen unwahrscheinlich. Die PBOC wird zudem die Devisenstabilität wahren, um Spielraum für eine Wiederaufnahme der geldpolitischen Lockerung zu gewinnen.“