La riposte tarifaire entre les États-Unis et la Chine signifie plus d'argent dans la crypto, cela a fonctionné en 2013 et 2015 – Hayes

Le bras de fer tarifaire commercial entre les États-Unis et la Chine pourrait relancer une fuite de capitaux depuis la Chine vers le Bitcoin, selon Arthur Hayes, cofondateur de l'échange de crypto-monnaies BitMEX. Le KOL crypto a déclaré que les schémas observés lors des précédentes dépréciations du yuan en 2013 et 2015 montrent qu'une monnaie chinoise affaiblie pourrait augmenter la demande de Bitcoin.

Selon les données de TradingEconomics, le yuan offshore chinois s'est maintenu près d'un creux de deux mois à 7,35 par dollar américain mardi, dans un contexte de montée des hostilités entre les deux plus grandes économies mondiales. 

Lundi, le président Donald Trump a annoncé plans to imposer un tarif additionnel de 50% sur les importations chinoises à compter de mercredi, en plus des droits existants totalisant 54%. En réponse à l'annonce américaine du tarif de la semaine dernière, Pékin a promis de « se battre jusqu'au bout » pour protéger ses intérêts économiques, imposant une taxe de 34% sur toutes les importations américaines à partir de ce jeudi.

Le Bitcoin est-il un actif de couverture pour les investisseurs fuyant le renminbi en baisse

“Si ce n'est pas la Fed, alors la PBOC nous fournira les ingrédients du yachtzee,” Hayes a écrit sur X mardi, faisant référence à la Banque populaire de Chine. «Dévaluation du CNY = récit selon lequel la fuite des capitaux chinois se dirigera vers le BTC. Cela a fonctionné en ⟦N1⟧ , ⟦N2⟧ et peut fonctionner en ⟦N3⟧. Ignorer la Chine comporte vos propres risques.”

Si ce n'est pas la Fed, alors la PBOC nous fournira les ingrédients du yachtzee.

La dépréciation du yuan chinois = le récit selon lequel la fuite des capitaux chinois se dirigera vers $BTC.

Cela a fonctionné en 2013 , 2015 et peut fonctionner en 2025.

Ignorez la Chine à vos risques et périls. pic.twitter.com/LAOeQZEjZt

— Arthur Hayes (@CryptoHayes) Avril 8, 2025

La référence de Hayes à 2013 et 2015 s'appuie sur des épisodes où la dévaluation du yuan coïncidait avec des hausses majeures du Bitcoin. À la fin de 2013, l'intérêt chinois pour le Bitcoin a augmenté de façon exponentielle, faisant de la plateforme d'échange numérique BTC China la plus grande au monde en volume de transactions.

Le Bitcoin a commencé l'année à seulement 13 $, dépassant les 1 000 $ en novembre, atteignant un sommet de 1 163 $ avant que la PBOC n'intervienne en décembre. 

Dans un cas similaire en août 2015, la PBOC a mis en place une série de trois dévaluations consécutives du yuan, réduisant la valeur de la monnaie de plus de 3%. La banque centrale a qualifié cette mesure d'une manière de rapprocher davantage le taux central du yuan des « forces du marché », une réforme promue par le président Xi Jinping depuis son entrée en fonction en mars 2013.

La dévaluation a fait grimper le prix du Bitcoin, qui est passé d'un creux de 350 $ au premier trimestre à un sommet de 502 $ d'ici la fin de l'année 2015.

Les investisseurs peuvent se tourner vers le Bitcoin, ou non

La communauté crypto a massivement soutenu la théorie de Hayes ; Ben Zhou, PDG de Bybit, a également suggéré que la dépréciation du renminbi entraîne souvent une augmentation de l'intérêt des Chinois pour le Bitcoin. 

“Guerre tarifaire entre les États-Unis et la Chine… La Chine tentera de faire baisser le RMB pour contrer les tarifs,” a déclaré Zhou dans un cité en réponse à Hayes, «Historiquement, chaque fois que le RMB baisse, beaucoup de capitaux chinois s'orientent vers le BTC. Haussier pour le BTC.”

Le commentateur crypto Crypto_BN a ajouté que la fonction du Bitcoin en tant que couverture contre la monnaie fiduciaire sera plus évidente si le marché chinois penche vers la crypto. «C'est très clair : le bitcoin est utilisé comme couverture contre leur monnaie locale. C'est exactement le cas d'usage que Satoshi avait imaginé,» ont-ils écrit.

Cependant, tout le monde n'est pas d'accord sur le fait que la situation se déroulera comme par le passé. Plusieurs commentaires en ligne ont remis en question la faisabilité d'une fuite de capitaux via le Bitcoin, compte tenu de l'interdiction totale de la Chine continentale concernant le trading de cryptomonnaies et des restrictions imposées aux échanges de crypto opérant sous sa juridiction.

“Ça ressemble à beaucoup de vœux pieux,” a noté un critique, soulignant la difficulté de convertir le yuan en crypto sans recourir aux canaux bancaires chinois. «Combien de capitaux chinois bloqués peuvent vraiment s'échapper via le Bitcoin si les utilisateurs doivent toujours accéder aux plateformes d'échange via les rails bancaires chinois ?”

Un autre utilisateur a fait valoir que tout vol vers la crypto pourrait d'abord faire un détour par les stablecoins plutôt que des achats directs de Bitcoin. «Évidemment, j'ai actuellement une position baissière, mais je pense que ces capitaux affluent d'abord vers l'USDT, » a déclaré le commentateur . “Je doute qu'ils achètent instantanément. Peut-être après que les choses se soient stabilisées.”

Pékin prend un risque avec la dévaluation du yuan

Selon plusieurs économistes, permettre au yuan de s'affaiblir pourrait aider à stimuler l'attrait des exportations chinoises en les rendant moins chères sur les marchés internationaux. Cependant, cette stratégie comporte un risque considérable de sorties de capitales accrues, de perte de confiance des investisseurs et d'une détérioration supplémentaire des relations diplomatiques entre les États-Unis et la Chine.

Selon des analystes de Wells Fargo & Co., il y a 75 % de chances que la PBOC dévalue le yuan très prochainement. Brad Bechtel, responsable mondial des changes chez Jefferies Financial Group, a déclaré à Bloomberg que si la PBOC décidait de le faire, « elle irait probablement fort, comme 20 ou 30 % ».

La plupart des stratèges de marché estiment que l'approche de la Chine sera mesurée, car une dévaluation soudaine et abrupte inciterait le marché à paniquer. Cela pourrait créer une fuite de capitaux que Pékin trouverait difficile à contenir. 

Ken Cheung, stratège principal des changes en Asie chez Mizuho Bank, s'attend à ce que la PBOC autorise des mouvements plus flexibles du taux de change tout en évitant une dépréciation brutale. 

“Nous estimons que la PBOC permettra progressivement plus de flexibilité bilatérale des changes pour ajuster le marché volatil après la tarife », a déclaré Cheung. «Mais une dépréciation marquée du yuan est peu probable en raison des risques de fuite de capitaux. La Banque populaire de Chine optera également pour la préservation de la stabilité des changes afin de gagner de la marge pour reprendre l'assouplissement monétaire.”