O impasse nas tarifas comerciais entre os EUA e a China pode desencadear uma nova fuga de capitais da China para o Bitcoin, de acordo com Arthur Hayes, cofundador da corretora de criptomoedas BitMEX. O influenciador digital afirmou que os padrões observados durante as desvalorizações anteriores do yuan, em 2013 e 2015, mostram que uma moeda chinesa enfraquecida poderia aumentar a demanda por Bitcoin.
Segundo dados da TradingEconomics, o yuan chinês offshore manteve-se estável perto da mínima de dois meses, a 7,35 por dólar americano, na terça-feira, em meio à escalada das hostilidades entre as duas maiores economias do mundo.
Na segunda-feira, o presidente dent Trump anunciou planos para impor uma tarifa adicional de 50% sobre as importações chinesas a partir de quarta-feira, além das tarifas já existentes que totalizam 54%. Em resposta ao anúncio das tarifas americanas na quarta-feira passada, Pequim prometeu "lutar até o fim" para proteger seus interesses econômicos, impondo uma taxa de 34% sobre todas as importações americanas a partir desta quinta-feira.
Bitcoin serve como proteção para investidores que desejam escapar da queda do Renminbi?
“ Se não for o Fed, então o PBOC nos dará os ingredientes para o sucesso ”, escreveu Hayes na terça-feira, referindo-se ao Banco Popular da China. “ Desvalorização do CNY = narrativa de que a fuga de capitais chineses fluirá para o BTC. Funcionou em 2013, 2015 e pode funcionar em 2025. Ignore a China por sua própria conta e risco. ”
Se não for o Fed, então o PBOC nos dará os ingredientes para o iate.
A desvalorização do CNY resulta na narrativa de que a fuga de capitais chineses fluirá para o $BTC .
Funcionou em 2013, 2015 e pode funcionar em 2025.
Ignore a China por sua própria conta e risco. pic.twitter.com/LAOeQZEjZt
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 8 de abril de 2025
A referência de Hayes a 2013 e 2015 baseia-se em episódios em que a desvalorização do yuan coincidiu com grandes altas do Bitcoin. No final de 2013, o interesse chinês pelo Bitcoin aumentou exponencialmente, tornando a corretora de moeda digital BTC China a maior do mundo em volume de negociação.
Bitcoin começou o ano cotado a apenas US$ 13, disparou para mais de US$ 1.000 em novembro, atingindo um pico de US$ 1.163 antes da intervenção do Banco Popular da China (PBOC) em dezembro.
Em um caso semelhante, em agosto de 2015, o Banco Popular da China (PBOC) implementou uma série de três desvalorizações consecutivas do yuan, reduzindo o valor da moeda em mais de 3%. O banco central justificou a medida como uma forma de alinhar a taxa de paridade central do yuan mais "às forças de mercado", uma reforma promovida pelo dent Xi Jinping desde que assumiu o cargo em março de 2013.
A desvalorização fez com que o preço do Bitcoinsubisse e atingisse um pico de US$ 502, partindo de uma mínima de US$ 350 no primeiro trimestre, no final de 2015.
Os investidores podem recorrer ao Bitcoin, ou não
A comunidade cripto apoiou de forma esmagadora a teoria de Hayes, com o CEO da Bybit, Ben Zhou, sugerindo também que a desvalorização do renminbi frequentemente resulta em maior interesse chinês pelo Bitcoin.
“ Guerra tarifária entre EUA e China… A China tentará desvalorizar o RMB para contrabalançar as tarifas ”, disse Zhou em resposta a Hayes. “ Historicamente, sempre que o RMB cai, muito capital chinês flui para o BTC. Sinal positivo para o BTC .”
O comentarista de criptomoedas Crypto_BN acrescentou que Bitcoin como proteção contra moedas fiduciárias ficará mais evidente dent o mercado chinês se inclinar para as criptomoedas. " Está cristalino que bitcoin está sendo usado como proteção contra a moeda local. Este é exatamente o caso de uso que Satoshi previu ", escreveu ele.
Ainda assim, nem todos concordam que a situação se desenrolará como no passado. Vários comentaristas online questionaram a viabilidade da fuga de capitais via Bitcoin, dada a proibição total da China continental à negociação de criptomoedas e as restrições às corretoras de criptomoedas que operam em sua jurisdição.
“ Parece muita ilusão ”, observou um crítico, apontando para a dificuldade de converter yuan em criptomoedas sem depender dos canais bancários chineses. “ Quanto capital chinês retido realmente pode escapar via Bitcoin se os usuários ainda precisam acessar as corretoras através da infraestrutura bancária chinesa? ”
Outro usuário afirmou que qualquer migração para criptomoedas pode primeiro fazer um desvio para stablecoins em vez de compras diretas Bitcoin . " Obviamente, estou com uma posição vendida agora, mas acho que esse capital flui primeiro para USDT escreveu o comentarista " Duvido que comprem imediatamente. Talvez depois que as coisas se estabilizarem ."
Pequim arrisca com a desvalorização do yuan
Segundo diversos economistas, permitir a desvalorização do yuan poderia aumentar a atratividade das exportações chinesas, tornando-as mais baratas nos mercados internacionais. No entanto, essa estratégia acarreta o risco considerável de aumento da fuga de capitais, perda da confiança dos investidores e deterioração ainda maior das relaçõesmatic entre os EUA e a China.
Segundo analistas do Wells Fargo & Co., há 75% de chance de o Banco Popular da China (PBOC) desvalorizar o yuan em breve. Brad Bechtel, chefe global de câmbio do Jefferies Financial Group, disse à Bloomberg que, se o PBOC decidir fazê-lo, “provavelmente será uma desvalorização significativa, de 20% ou 30%”.
A maioria dos estrategistas de mercado acredita que a abordagem da China será cautelosa, pois uma desvalorização repentina e acentuada poderia gerar pânico no mercado. Isso poderia provocar uma fuga de capitais que Pequim teria dificuldade em conter.
Ken Cheung, estrategista-chefe de câmbio para a Ásia do Mizuho Bank, espera que o Banco Popular da China (PBOC) permita movimentos cambiais mais flexíveis, evitando, ao mesmo tempo, uma forte desvalorização.
“ Acreditamos que o Banco Popular da China (PBOC) permitirá gradualmente maior flexibilidade cambial bilateral para ajustar o mercado instável após o dia das tarifas”, disse Cheung. “ Mas uma forte depreciação do yuan é improvável devido aos riscos de fuga de capitais. O PBOC também optará por preservar a estabilidade cambial para ganhar espaço para retomar o afrouxamento monetário. ”
