- BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 表示，中美贸易紧张局势和潜在的人民币贬值可能引发资本外流至比特币。
- 2013年和2015年的历史模式支持人民币走弱将提振比特币需求的理论。
- 专家警告中国金融稳定面临风险，同时有人质疑在北京的加密货币禁令下加密货币的可及性。
根据加密货币交易所 BitMEX 联合创始人 Arthur Hayes 的说法，中美贸易关税对峙可能引发中国资本重新流入比特币。这位加密货币 KOL 表示，2013 年和 2015 年人民币贬值期间观察到的模式显示，人民币走弱可能会推高比特币的需求。
根据 TradingEconomics 的数据，离岸人民币在两大经济体之间紧张局势升级的背景下，周二稳定在两个月低点 7.35 兑 1 美元附近。
周一，唐纳德·特朗普总统 宣布 计划从周三开始对中国进口商品额外征收 50% 的关税，此前已征收总计 54% 的关税。作为对上周美国关税公告的回应，北京承诺“战斗到底”以保护其经济利益，并从本周四开始对所有美国进口商品征收 34% 的关税。
比特币是否是投资者逃离人民币贬值的对冲工具
“如果不是美联储，那么中国人民银行将为我们提供游艇般的收益，” Hayes 周二在 X 上写道，指的是中国人民银行。“人民币贬值 = 中国资本外流将流入 BTC 的叙事。这在 2013 年、2015 年曾奏效，在 2025 年也可能奏效。忽视中国将自食其果。”
如果不是美联储，那么中国人民银行将为我们提供游艇般的收益。
人民币贬值 = 中国资本外流将流入 $BTC 的叙事。
这在 2013 年、 2015 年曾奏效，在 2025 年也可能奏效。
忽视中国将自食其果。 pic.twitter.com/LAOeQZEjZt
— Arthur Hayes (@CryptoHayes) 4 月 8 日， 2025
Hayes 对 2013 年和 2015 年的引用借鉴了人民币贬值与比特币大幅上涨相吻合的事件。2013 年底，中国对比特币的兴趣呈指数级增长，使得数字货币交易所 BTC China 成为全球交易量最大的交易所。
比特币年初仅为 13 美元，11 月飙升至 1000 美元以上，在 12 月中国人民银行干预前达到 1163 美元的高点。
在 2015 年 8 月类似的情况下，中国人民银行设立了一系列连续三次人民币贬值，使货币价值下降超过 3%。央行将此举称为将人民币中间价更“紧密地与市场力量保持一致”的一种方式，这是 习近平主席 自 2013 年 3 月就职以来一直推动的改革。
贬值导致比特币价格上涨，并在 2015 年底达到 502 美元的高点，而第一季度低点为 350 美元。
投资者可能会转向比特币，也可能不会
加密货币社区 overwhelmingly 支持 Hayes 的理论，Bybit 首席执行官 Ben Zhou 也指出，人民币贬值往往导致中国对比特币的兴趣增加。
“美国 vs 中国关税战……中国将试图降低人民币以抵消关税，” Zhou 在 引用 回复 Hayes 时说，“历史上，每当人民币下跌，大量中国资本就会流入 BTC。这对 BTC 是利好.”
加密货币评论员 Crypto_BN 补充道 认为，如果中国市场倾向于加密货币，比特币作为法定货币对冲工具的功能将更加明显。“这清楚地表明比特币被用作对其本地货币的对冲。这正是中本聪设想的用例，”他们写道。
尽管如此，并非所有人都同意情况会像过去那样发展。网上的一些评论者质疑通过比特币进行资本外流的可行性，鉴于中国大陆全面禁止加密货币交易以及限制加密货币交易所在其司法管辖区内运营。
“感觉像是很多一厢情愿的想法，” 一位批评者指出，指出在不依赖中国银行渠道的情况下将人民币转换为加密货币的难度。“如果用户仍然需要通过中国银行渠道访问交易所，那么有多少被困的中国资本真的能通过比特币逃脱？”
另一位用户断言，任何流向加密货币的资本可能首先会绕道稳定币，而不是直接购买比特币。“显然，我现在看空，但我认为这些资本首先流入 USDT，” 评论员 写道。 “怀疑他们会立即购买。也许等事情平息后.”
北京在人民币贬值上赌了一把
根据几位经济学家的说法，允许人民币走弱可能有助于通过使中国出口在国际市场上更便宜来提升其吸引力。然而，这一策略伴随着资本外流增加、投资者信心丧失以及中美外交关系进一步恶化的风险。
根据富国银行分析师的说法， 中国人民银行 中国人民银行很快将大幅贬值的概率为 75%。Jefferies 金融集团全球外汇主管 Brad Bechtel 告诉彭博社，如果中国人民银行决定这样做，“它可能会大幅行动，比如 20% 或 30%。”
大多数市场策略师认为，中国的做法将是谨慎的，因为突然的大幅贬值会让市场陷入恐慌。这可能会引发资本外流，而北京可能发现难以控制。
瑞穗银行首席亚洲外汇策略师 Ken Cheung 预计，中国人民银行将允许更灵活汇率波动，同时避免急剧贬值。
“我们认为，中国人民银行将逐步允许更多的双向外汇灵活性，以调整关税 day 后的动荡市场，” Cheung 说。“但由于资本外流风险，人民币急剧贬值的可能性不大。中国人民银行还将选择保持外汇稳定，以保留恢复货币宽松的空间。”
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Florence Muchai
Florence 过去 6 年一直报道加密货币、游戏、科技和人工智能新闻。她在梅鲁科技大学修读计算机研究，并在马林加莫伊科学与技术大学学习灾害管理与国际外交，这些经历充分赋予她语言、观察和技术技能。Florence 曾在 VAP Group 工作，并担任多家加密货币媒体的编辑。
