Bitcoin steigt über 43.000 Dollar, da der Markt eine Zinssenkung der US-Notenbank im Mai erwartet

Bitcoin (BTC) erholte sich am Montag und überschritt die Marke von 43.000 US-Dollar, da Marktteilnehmer mit einer Zinssenkung durch die US-Notenbank Federal Reserve rechneten. Die nach Marktkapitalisierung größte Kryptowährung der Welt legte in den vergangenen 24 Stunden um über 0,5 % zu und erreichte um 7:30 Uhr ET einen Kurs von 43.100 US-Dollar.

Die Fed-Funds-Futures deuten auf Zinssenkungserwartungen hin

Die Markterwartungen für eine Zinssenkung der US-Notenbank im Mai basieren primär auf den aktuellen Einpreisen in den Fed-Funds-Futures-trac. Diesetracspiegeln die Markteinschätzung der zukünftigen Zinsentwicklung wider und werden von Anlegern genutzt, um ihre Einschätzungen zur Zinsrichtung abzugeben und das Zinsrisiko in ihren Portfolios zu steuern.

Laut André Dragosch, Forschungsleiter der ETC Group, hat der Markt eine Zinssenkung im März praktisch ausgeschlossen. Dies deckt sich mit der jüngsten Aussage des Vorsitzenden der US-Notenbank, Jerome Powell, der eine Zinssenkung im März als „unwahrscheinlich“ bezeichnete. 

Powell betonte, dass die Fed mehr Zuversichtdent wolle, dass die Inflation auf das Ziel von 2 % sinke, und dass diese Zuversicht voraussichtlich nicht rechtzeitig zur März-Sitzung erreicht werde.

Trotz Powells Äußerungen deutet Dragosch an, dass eine Kehrtwende in der Geldpolitik dennoch möglich sei, falls die systemischen Risiken innerhalb des Bankensystems zunehmen oder die Arbeitslosenquote deutlich ansteigt. 

Dragosch erklärte: „Je länger die Fed die Zinssätze auf dem aktuellen Niveau hält, desto wahrscheinlicher wird es zu einer Art ‚dent‘ oder Kreditereignis im regionalen Bankensystem kommen, insbesondere bei den Instituten mit einem signifikanten Engagement im US-Gewerbeimmobilienmarkt.“

Dragosch hob die jüngsten Kursverluste bei Bankaktien wie der New York Community Bank als Indiz für potenzielle Schwachstellen hervor. Er geht davon aus, dass bitcoin und andere Kryptowährungen zunächst einen Kursverfall erleben könnten, falls die Zinssenkung bis Mai verschoben wird, insbesondere wenn die globalen Wachstumserwartungen angesichts einer möglichen Rezession in den USA sinken.

Auswirkungen einer verzögerten Zinssenkung auf Kryptowährungen

Während eine verzögerte Zinssenkung kurzfristig einen Kurssturz bei Kryptowährungen, glaubt Dragosch, dass sie auch positive Folgeeffekte haben könnte. Er vermutet, dass eine Kehrtwende in der Geldpolitik, kombiniert mit einem schwächeren US-Dollar, Kryptowährungen wie bitcoin.

Gemischte Signale bei den US-Beschäftigungsdaten

Der am Freitag veröffentlichte US-Arbeitsmarktbericht lieferte gemischte Signale zur wirtschaftlichen Entwicklung des Landes. Laut Bericht wurden in den USA beeindruckende 353.000 neue Arbeitsplätze geschaffen, womit die Konsensprognose von 185.000 übertroffen wurde. 

Dragosch wies jedoch darauf hin, dass eine genauere Betrachtung der Daten besorgniserregende Indikatoren offenbart, wie beispielsweise einen Rückgang der durchschnittlich geleisteten Arbeitsstunden, der typischerweise mit einer Rezession einhergeht.

Darüber hinaus haben hochfrequente Indikatoren wie Google-Suchanfragen nach „Arbeitslosengeld beantragen“ in den USA stark zugenommen, was auf eine sich beschleunigende Schwäche auf dem Arbeitsmarkt hindeutet.