Bitcoin steigt über 43.000 US-Dollar, während der Markt auf eine Zinssenkung der US-Notenbank im Mai hofft

Bitcoin (BTC) erholte sich am Montag und durchbrach die Marke von 43.000 US-Dollar, da Marktteilnehmer mit einem Zinssenkungszyklus der US-Notenbank Federal Reserve rechneten. Die weltweit größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung legte in den vergangenen 24 Stunden um über 0,5 % zu und erreichte um 7:30 Uhr ET 43.100 US-Dollar.

Fed-Fonds-Futures signalisieren Erwartungen an eine Zinssenkung

Die Markterwartungen an eine Zinssenkung der Federal Reserve im Mai basieren primär auf dem aktuellen Preis in Fed-Funds-Futures-Verträgen. Diese Verträge spiegeln die Marktaussichten für künftige Zinsen wider und werden von Investoren genutzt, um ihre Einschätzung zur Zinsrichtung zu äußern und das Zinsrisiko in ihren Portfolios zu steuern.

Laut André Dragosch, Head of Research bei der ETC Group, hat der Markt die Möglichkeit einer Zinssenkung im März effektiv ausgeschlossen. Dies deckt sich mit der jüngsten Aussage von Federal-Reserve-Vorsitzendem Jerome Powell, wonach eine Zinssenkung im März „nicht wahrscheinlich 

Powell betonte den Wunsch der Fed, sicherer zu sein, dass die Inflation auf das Ziel von 2 % sinkt; diese Sicherheit wird voraussichtlich nicht rechtzeitig für die März-Sitzung erreicht.

Trotz Powells Äußerungen deutet Dragosch darauf hin, dass eine Kehrtwende in der Geldpolitik dennoch eintreten könnte, falls systemische Risiken im Bankensystem zunehmen oder die Arbeitslosenquote deutlich steigt. 

Dragosch erklärte: „Je länger die Fed die Zinsen auf dem aktuellen Niveau hält, desto wahrscheinlicher wird ein Art ‚Unfall‘ oder Kreditereignis im regionalen Bankensystem, insbesondere bei Instituten mit erheblichen Exposure zum US-Immobilienmarkt für Gewerbeimmobilien.

Dragosch hob den jüngsten Stress bei Bankaktien wie der New York Community Bank als Zeichen potenzieller Verwundbarkeiten hervor. Er erwartet, dass Bitcoin und andere Kryptowährungen zunächst einen Ausverkauf erleben könnten, falls eine Zinssenkung bis Mai verzögert wird, besonders wenn die globalen Wachstumserwartungen angesichts der Möglichkeit einer US-Rezession sinken.

Auswirkungen einer verzögerten Zinssenkung auf Kryptowährungen

Zwar könnte eine verzögerte Zinssenkung einen kurzfristigen Ausverkauf bei Kryptowährungen auslösen, doch Dragosch ist der Ansicht, dass dies auch positive Sekundäreffekte haben könnte. Er vertritt die Meinung, dass eine Kehrtwende in der Geldpolitik in Kombination mit einem schwächeren US-Dollar erheblichen Rückenwind für Kryptowährungen wie Bitcoin bieten könnte.

Gemischte Signale in den US-Arbeitsmarktdaten

Die Zusammenfassung der US-Arbeitsmarktlage am Freitag lieferte gemischte Signale zur Lage der amerikanischen Wirtschaft. Der Bericht zeigte, dass die US-Wirtschaft beeindruckende 353.000 Arbeitsplätze geschaffen hat und damit die Konsenserwartungen von 185.000 übertraf. 

Allerdings wies Dragosch darauf hin, dass eine genauere Betrachtung der Daten besorgniserregende Indikatoren aufdeckt, wie etwa einen Rückgang der durchschnittlich gearbeiteten Stunden, was typischerweise mit einer Rezession einhergeht.

Darüber hinaus zeigen hochfrequente Indikatoren wie Google-Suchanfragen nach ‚Arbeitslosengeld beantragen‘ in den USA einen Anstieg, was auf eine Beschleunigung der Schwäche am Arbeitsmarkt hindeutet.