Le bitcoin dépasse les 43 000 $ alors que le marché anticipe une baisse des taux de la Fed américaine en mai

Bitcoin (BTC) a rebondi lundi, franchissant la barre des 43 000 $ alors que les participants au marché anticipaient le lancement d'un cycle de baisse des taux par la Réserve fédérale des États-Unis. La plus grande cryptomonnaie du monde par capitalisation boursière a augmenté de plus de 0,5 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 43 100 $ à 7 h 30 HNE.

Les contrats à terme sur les fonds fédéraux signalent les attentes de baisse des taux

Les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale en mai sont principalement basées sur ce qui est actuellement intégré dans les contrats à terme sur les fonds fédéraux. Ces contrats reflètent la perspective du marché sur les taux d'intérêt futurs et sont utilisés par les investisseurs pour exprimer leur opinion sur la direction des taux d'intérêt et gérer le risque de taux d'intérêt dans leurs portefeuilles.

Selon André Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, le marché a effectivement écarté la possibilité d'une baisse des taux en mars. Cela s'aligne avec la déclaration récente du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a indiqué qu'une baisse des taux en mars est « peu probable ». 

Powell a souligné le désir de la Fed d'être plus confiante que l'inflation diminue pour atteindre l'objectif de 2 %, et cette confiance n'est pas censée être atteinte à temps pour la réunion de mars.

Malgré les commentaires de Powell, Dragosch suggère qu'un renversement de la politique monétaire pourrait toujours se produire si les risques systémiques au sein du système bancaire augmentent ou si le taux de chômage augmente de manière significative. 

Dragosch a expliqué : « Plus la Fed maintient les taux à leurs niveaux actuels, plus il est probable que nous assistions à un type d'« accident » ou d'événement de crédit au sein du système bancaire régional, en particulier parmi les institutions ayant une exposition significative à l'immobilier commercial aux États-Unis. »

Dragosch a mis en évidence le stress récent sur les actions bancaires comme la New York Community Bank comme signe de vulnérabilités potentielles. Il anticipe que le bitcoin et d'autres cryptomonnaies pourraient initialement connaître une vente à découvert en réponse à un retard potentiel de la baisse des taux jusqu'en mai, en particulier si les attentes de croissance mondiale diminuent dans la perspective d'une récession aux États-Unis.

Impact d'une baisse des taux retardée sur les cryptomonnaies

Bien qu'une baisse des taux retardée puisse déclencher une vente à court terme sur les cryptomonnaies, Dragosch estime qu'elle pourrait également avoir un effet secondaire positif. Il suggère qu'un renversement de la politique monétaire, combiné à un affaiblissement du dollar américain, pourrait offrir une forte vent arrière aux cryptomonnaies comme le bitcoin.

Signaux mitigés dans les données américaines sur l'emploi

Le résumé de la situation de l'emploi aux États-Unis publié vendredi a livré des signaux mitigés concernant l'économie du pays. Le rapport a montré que l'économie américaine a créé un impressionnant 353 000 emplois, dépassant les attentes consensuelles de 185 000. 

Cependant, Dragosch a souligné qu'un examen plus approfondi des données révèle des indicateurs préoccupants, tels qu'une baisse du nombre moyen d'heures travaillées, généralement associée à une récession.

De plus, les indicateurs à haute fréquence, comme les requêtes de recherche Google pour « demander l'indemnisation chômage » aux États-Unis, ont augmenté, ce qui implique une accélération de la faiblesse sur le marché du travail.