Bitcoin (BTC) a rebondi lundi, franchissant la barre des 43 000 dollars alors que les acteurs du marché anticipaient le lancement d'un cycle de réduction des taux par la Réserve fédérale américaine. La plus grande crypto-monnaie au monde en termes de capitalisation boursière a augmenté de plus de 0,5 % au cours des dernières 24 heures, atteignant 43 100 $ à 7 h 30 HE.
Les contrats à terme sur les fonds fédéraux signalent des attentes de baisse des taux
Les attentes du marché concernant une baisse des taux de la Réserve fédérale en mai reposent principalement sur les prix actuellement intégrés dans lestracà terme sur les fonds fédéraux. Cestracreflètent les perspectives du marché concernant les taux d'intérêt futurs et sont utilisés par les investisseurs pour exprimer des opinions sur l'orientation des taux d'intérêt et gérer le risque de taux d'intérêt dans leurs portefeuilles.
Selon André Dragosch, responsable de la recherche chez ETC Group, le marché a effectivement exclu la possibilité d'une baisse des taux en mars. Cela concorde avec la récente déclaration du président de la Réserve fédérale, Jerome Powell, qui a déclaré qu’une baisse des taux en mars était « peu probable ».
Powell a souligné le désir de la Fed d'être plus confiantedent la baisse de l'inflation vers l'objectif de 2 %, et cette confiance ne devrait pas être atteinte à temps pour la réunion de mars.
Malgré les commentaires de Powell, Dragosch suggère qu'un renversement de la politique monétaire pourrait encore se produire si les risques systémiques au sein du système bancaire augmentent ou si le taux de chômage augmente de manière significative.
Dragosch a expliqué : « Plus la Fed maintiendra ses taux aux niveaux actuels, plus nous serons susceptibles d'assister à une sorte d'«dent» ou d'événement de crédit au sein du système bancaire régional, en particulier parmi les institutions ayant une exposition significative à l'immobilier commercial américain.
Dragosch a souligné les tensions récentes sur les valeurs bancaires comme la New York Community Bank comme un signe de vulnérabilités potentielles. Il prévoit que bitcoin et d’autres crypto-monnaies pourraient dans un premier temps connaître une vente massive en réponse à un éventuel report de la baisse des taux jusqu’en mai, en particulier si les attentes de croissance mondiale diminuent dans un contexte de récession américaine possible.
Impact d’une baisse de taux différée sur les cryptomonnaies
Même si une baisse tardive des taux pourrait déclencher une vente massive à court terme des crypto-monnaies , Dragosch estime que cela pourrait également avoir un effet positif de second ordre. Il suggère qu’un renversement de la politique monétaire, combiné à un affaiblissement du dollar américain, pourrait fournir un vent favorable important aux crypto-monnaies comme bitcoin .
Signaux mitigés dans les données sur l'emploi aux États-Unis
Le résumé de la situation de l'emploi aux États-Unis publié vendredi a livré des signaux mitigés sur l'économie du pays. Le rapport montre que l'économie américaine a créé un nombre impressionnant de 353 000 emplois, dépassant les attentes du consensus de 185 000.
Cependant, Dragosch a souligné qu'un examen plus approfondi des données révèle des indicateurs préoccupants, tels qu'une baisse du nombre moyen d'heures travaillées, généralement associée à une récession.
En outre, les indicateurs à haute fréquence tels que les requêtes de recherche Google pour « déposer une demande de chômage » aux États-Unis ont augmenté, ce qui implique une accélération de la faiblesse du marché du travail.
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