Bank of Korea senkt die Zinsen zum vierten Mal, um das Wachstum anzukurbeln

Die südkoreanische Zentralbank senkte ihren Leitzins auf ihrer Zinsentscheidungssitzung in Seoul am Donnerstag um 25 Basispunkte auf 2,50 %. Die BOK veröffentlichte auch ihr vierteljährliches Update der makroökonomischen Prognosen, das ein deutlich schwächeres Wirtschaftswachstum in diesem Jahr von 0,8 % vorhersagte, im Vergleich zu 1,5 % im Februar.

Der siebenköpfige Vorstand der BOK hat um ihren Leitzins auf 2,50 % bei seiner geldpolitischen Überprüfung zu senken, ein Ergebnis, das von allen 36 Ökonomen, die von Reuters am 27. Mai befragt wurden, erwartet wurde. Die südkoreanische Zentralbank zielte darauf ab, das Wirtschaftswachstum angesichts der schwachen Inlandsnachfrage und der Unsicherheiten aufgrund der weitreichenden Zollpolitik Washingtons zu steigern. 

Die BOK hielt den Leitzins auf ihrer vorherigen Sitzung im April stabil und verwies auf die Notwendigkeit, die schwache Landeswährung zu unterstützen und die sich entwickelnden Auswirkungen neuer US- Zoll Maßnahmen zu bewerten. Sechs ihrer Vorstandsmitglieder waren jedoch offen für eine Zinssenkung. 

Lee und Kim begrüßen die vierte Zinssenkung seit letztem Jahr

Die südkoreanische Zentralbank senkte ihren Leitzins um 25 Basispunkte in einer am Donnerstag bekannt gegebenen Entscheidung, während das Land mit einem doppelten Schlag aus lang anhaltendem politischem Turbulenz und Trumps weitreichenden Zöllen konfrontiert ist.
Die Bank of Korea senkte die Zinsen auf 2,5 % von 2,75 %, ihrem niedrigsten Stand…

— Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) Mai 29, 2025

Die heutige Zinssenkung markierte die vierte Reduzierung seit Oktober 2024, als die BOK einen geldpolitischen Lockerungszyklus zum ersten Mal seit August 2021 begann. Die Zentralbank hat den Leitzins seitdem bis Mai um 1 Prozentpunkt gesenkt. Die Bank of Korea senkte die Zinsen von 2,75 % auf 2,5 %, ihren niedrigsten Stand seit August 2022. 

Die Entscheidung am Donnerstag traf nur fünf Tage vor der Präsidentschaftswahl am 3. Juni, und beide führenden Kandidaten, der liberale Favorit Lee Jae-Myung und der Rechtspopulist Kim Moon-soo, begrüßten die niedrigeren Zinsen. Sie versprachen sofortige Ausgaben, um das Wirtschaftswachstum des Landes wiederherzustellen, das durch sechs Monate politischer Turbulenzen seit dem Martial-Law-Erlass vom 3. Dezember gebremst wurde.

Südkoreanische Führer sind auch dabei, vor der Frist am 8. Juli ein Abkommen mit der US-Regierung auszuhandeln. Beide Seiten gaben an, bis dahin ein Zollpaket und wirtschaftliche Zusammenarbeit vereinbaren zu wollen. Der südkoreanische Minister für Handel und Industrie sagte jedoch, es habe in letzter Zeit nicht genug Zeit gegeben, und die bevorstehende Wahl könnte dies weiter verzögern. 

„Laufende Handelsverhandlungen mit den USA sowie wahrscheinlich nur im Dezember 2025 folgende Zinssenkungen der Fed, in unserer Prognose, rechtfertigen alle eine schrittweise Lockerung von der BOK.“

–Bum Ki Son, Ökonom bei Barclays

Bum wies auch darauf hin, dass ein fiskalisches Stimuluspaket bereits geliefert wurde und ein zweites in der zweiten Jahreshälfte wahrscheinlich ist. Die südkoreanische Wirtschaft kontrahierte unerwartet im Q1 und schrumpfte um 0,1 % gegenüber dem Vorjahr, da Exporte und Konsum angesichts der Befürchtungen über die Auswirkungen von Trumps Zöllen zum Erliegen kamen.

Bum glaubt, dass das Tempo zukünftiger Senkungen hinter den Markterwartungen zurückbleiben könnte

Bum sagte, das Tempo zukünftiger Senkungen könnte hinter den Markterwartungen zurückbleiben, da er eine weitere Senkung um 25 Basispunkte durch die BOK im Oktober sah. Die Zentralbank senkte auch ihre BIP-Prognose für das Gesamtjahr 2025 auf nur 0,8 %, erheblich niedriger als die vorherige Projektion von 1,5 %. 

Der geldpolitische Ausschuss der Bank of Korea führte die Zinssenkung am Donnerstag auf die Erwartung zurück, dass das Wirtschaftswachstum erheblich zurückgehen wird, während die Inflation im Allgemeinen stabil bleibt. Der Ausschuss erklärte auch, dass er seine Haltung zur Zinssenkung beibehalten wird, um Abwärtsrisiken für das Wirtschaftswachstum einzudämmen und den Zeitpunkt und das Tempo weiterer Leitzinssenkungen anzupassen, während er die Veränderungen der inneren und äußeren politischen Umgebung genau überwacht.

23 von 36 Ökonomen befragt erwarteten, dass der Leitzins vom aktuellen Niveau bis zum Ende des nächsten Quartals auf 2,25 % fallen wird, eine Ansicht, die im Wesentlichen unverändert gegenüber der vorherigen Umfrage war. Eine leichte Mehrheit, rund 56 %, prognostizierte jedoch eine zusätzliche Senkung um 25 Basispunkte bis zum Ende des vierten Quartals, was den Zins auf 2,00 % bringen würde, ein Viertel-Prozentpunkt niedriger als in der im April durchgeführten vorherigen Umfrage. Daten zeigt Inflation nahe dem 2 %-Ziel der Bank und ein schwächerer Ausblick für die Inlandsaktivität aufgrund externer Unsicherheiten stützten Argumente für weitere Lockerungen.