韓国銀行、成長促進のため4度目の利下げ

韓国中央銀行は木曜日、ソウルで行われた政策金利決定会合で政策金利を25ベーシスポイント引き下げ、2.50%とした。また、韓国銀行は四半期ごとのマクロ経済予測を発表し、今年の経済成長率は2月の1.5%から0.8%へと大幅に低下すると予測した。.

の7人の政策委員は、 決定した 。これは、ロイター通信が5月27日に実施した調査で、エコノミスト36人全員が予想していた結果だった。韓国中央銀行は、国内需要の低迷と、ワシントンによる包括的な関税措置に起因する不確実性の中で、経済成長を促進することを目指している。 

韓国銀行（BOK）は4月の前回会合で政策金利を据え置き、自国通貨安を支える必要性と、米国の新たな 関税 措置の影響の推移を見極める必要性を理由とした。しかし、理事6名は金利引き下げに前向きな姿勢を示した。 

李氏と金氏は昨年以来4度目の利下げを歓迎

韓国中央銀行は木曜日、長期tracする政治的混乱とトランプ政権による包括的な関税措置という二重苦に直面する中、政策金利を25ベーシスポイント引き下げると発表した。
韓国銀行は、過去最低水準の2.75％から2.5％に金利を引き下げた。

— アジェイ・バッガ (@Ajay_Bagga) 2025 年 5 月 29 日

本日の利下げは、 銀行が 2021年8月以来初めて金融緩和サイクルを開始した2024年10月以降、4回目の利下げとなった。中央銀行はその後、5月までに政策金利を1パーセントポイント引き下げた。韓国銀行は政策金利を2.75％から2.5％に引き下げ、2022年8月以来の最低水準とした。 

木曜日の決定は、6月3日のdent選挙のわずか5日前に行われた。リベラル派の有力候補である李在明氏と右派の金文洙氏の両候補は、金利引き下げを歓迎した。両候補は、12月3日の戒厳令発布以来6ヶ月にわたる政治的混乱によって停滞している経済成長を回復させるため、直ちに支出を行うと約束した。.

韓国の指導者たちも、7月8日の期限までに米国政府との合意を目指して奔走している。両国は、期限までに関税パッケージと経済協力について合意することを目指していると述べた。しかし、韓国の通商産業大臣は、最近は時間が足りないと述べ、次の選挙によって合意がさらに遅れる可能性もあると指摘した。. 

「米国との進行中の貿易交渉や、FRBの利下げが2025年12月まで行われない可能性が高いことなどから、韓国銀行（BOK）による段階的な緩和が正当化されるだろう」

–ソン・ボムキ（バークレイズ証券のエコノミスト）

バム氏はまた、財政刺激策は既に実施されており、第2弾は今年後半に実施される可能性が高いと指摘した。韓国経済は第1四半期に予想外の縮小をtracし、前年同期比0.1%減となった。トランプ大統領の関税の影響への懸念から、輸出と消費が停滞したためだ。.

バム氏は、今後の利下げペースは市場の予想を下回る可能性があると考えている。

バム氏は、韓国銀行（中央銀行）が10月にさらに25ベーシスポイントの利下げを行うと予想していることから、今後の利下げペースは市場の予想を下回る可能性があると述べた。また、韓国銀行は2025年の通年のGDP成長率予想を0.8%に引き下げ、従来の1.5%から大幅に引き下げた。. 

韓国銀行金融政策委員会は、木曜日の利下げ決定の理由として、インフレ率が概ね安定する一方で経済成長率が大幅に低下するとの見通しを挙げた​​。委員会はまた、経済成長の下振れリスクを抑制するため、利下げスタンスを維持し、国内外の政策環境の変化を注視しながら、更なる基本金利の引き下げ時期とペースを調整すると述べた。.

36人のエコノミストのうち23人が、 調査対象となった 政策金利が現在の水準から次の四半期末までに2.25％まで低下すると予想しており、この見方は前回の調査とほぼ変わっていない。しかし、わずかながら過半数にあたる約56％が、第4四半期末までにさらに25ベーシスポイントの利下げが行われ、金利が2.00％になると予測しており、これは4月に実施された前回の調査よりも0.25ポイント低い水準となる。 を示す 、さらなる金融緩和を支持する根拠となっている。