La Banque de Corée abaisse ses taux pour la quatrième fois afin de stimuler la croissance

La banque centrale sud-coréenne a abaissé son taux directeur de 25 points de base, le ramenant à 2,50 %, lors de sa réunion de politique monétaire qui s'est tenue jeudi à Séoul. La Banque de Corée a également publié sa mise à jour trimestrielle des prévisions macroéconomiques, qui table sur une croissance économique nettement plus faible cette année, à 0,8 %, contre 1,5 % en février.

conseil d'administration de la Banque de Corée (BOK), composé de sept membres, a voté en faveur d'une baisse de son taux directeur à 2,50 % lors de sa réunion de politique monétaire, un résultat anticipé par les 36 économistes interrogés par Reuters le 27 mai. La banque centrale sud-coréenne vise ainsi à stimuler la croissance économique face à une demande intérieure atone et aux incertitudes liées au vaste projet de droits de douane de Washington. 

Lors de sa précédente réunion en avril, la Banque de Corée a maintenu son taux directeur inchangé, invoquant la nécessité de soutenir la faiblesse de la monnaie locale et d'évaluer l'impact évolutif des nouvelles tarifaires . Cependant, six de ses membres se sont déclarés favorables à une baisse de ce taux. 

Lee et Kim se félicitent de cette quatrième baisse de taux depuis l'année dernière

La banque centrale sud-coréenne a abaissé son taux directeur de 25 points de base, une décision annoncée jeudi alors que le pays est confronté à une double peine : une crise politique persistantetracles droits de douane massifs imposés par Trump.
La Banque de Corée a ramené ses taux à 2,5 %, contre 2,75 % auparavant, son niveau le plus bas…

– Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) 29 mai 2025

La baisse de taux annoncée aujourd'hui est la quatrième depuis octobre 2024, date à laquelle la Banque de Corée a entamé un cycle d'assouplissement monétaire pour la première fois depuis août 2021. La banque centrale a depuis abaissé son taux directeur d'un point de pourcentage jusqu'en mai. La Banque de Corée a réduit ses taux de 2,75 % à 2,5 %, leur niveau le plus bas depuis août 2022. 

La décision prise jeudi intervient cinq jours seulement avant l'électiondentdu 3 juin, et les deux principaux candidats, le favori libéral Lee Jae-Myung et le candidat de droite Kim Moon-soo, ont salué la baisse des taux d'intérêt. Ils se sont engagés à engager des dépenses immédiates pour relancer la croissance économique du pays, freinée par six mois de troubles politiques depuis le décret instaurant la loi martiale le 3 décembre.

Les dirigeants sud-coréens s'efforcent également de conclure un accord avec le gouvernement américain avant l'échéance du 8 juillet. Les deux parties ont déclaré vouloir s'entendre d'ici là sur un ensemble de droits de douane et une coopération économique. Cependant, le ministre sud-coréen du Commerce et de l'Industrie a récemment indiqué que le temps manquait et que les élections à venir pourraient encore retarder les négociations. 

« Les négociations commerciales en cours avec les États-Unis, ainsi que les baisses de taux de la Fed qui n'interviendront probablement qu'en décembre 2025, selon nos prévisions, justifient toutes un assouplissement progressif de la politique monétaire de la Banque de Corée. »

–Bum Ki Son, économiste chez Barclays

Bum a également souligné qu'un plan de relance budgétaire avait déjà été mis en œuvre et qu'un second était probable au cours du second semestre. L'économie sud-coréenne s'esttracde manière inattendue au premier trimestre, reculant de 0,1 % par rapport à l'année précédente, les exportations et la consommation ayant stagné dans un contexte de craintes quant à l'impact des droits de douane imposés par Trump.

Bum estime que le rythme des futures réductions pourrait être inférieur aux attentes du marché

Bum a indiqué que le rythme des futures baisses de taux pourrait être inférieur aux attentes du marché, anticipant une nouvelle réduction de 25 points de base par la Banque de Corée en octobre. La banque centrale a également revu à la baisse ses prévisions de croissance du PIB pour 2025, les ramenant à seulement 0,8 %, un chiffre nettement inférieur à la projection précédente de 1,5 %. 

Le conseil de politique monétaire de la Banque de Corée a justifié sa décision de baisse des taux, annoncée jeudi, par les anticipations d'un net ralentissement de la croissance économique, tandis que l'inflation resterait globalement stable. Le conseil a également indiqué qu'il maintiendrait sa politique de taux directeurs abaissés afin de limiter les risques de ralentissement de la croissance et qu'il adapterait le calendrier et le rythme des futures baisses, tout en suivant de près l'évolution de la conjoncture politique intérieure et extérieure.

Sur les 36 économistes interrogés, anticipent une baisse du taux directeur de son niveau actuel à 2,25 % d'ici la fin du prochain trimestre, une prévision globalement inchangée par rapport au sondage précédent. Toutefois, une légère majorité, environ 56 %, prévoit une nouvelle baisse de 25 points de base d'ici la fin du quatrième trimestre, ramenant le taux à 2,00 %, soit un quart de point de pourcentage de moins que lors du précédent sondage réalisé en avril. Des données montrant une inflation proche de l'objectif de 2 % de la banque centrale et des perspectives économiques intérieures plus moroses en raison des incertitudes extérieures plaident en faveur d'un nouvel assouplissement monétaire.