La Banque de Corée abaisse les taux pour la quatrième fois pour stimuler la croissance

La banque centrale de la Corée du Sud a réduit son taux d'intérêt directeur de 25 points de base à 2,50 % lors de sa réunion de fixation des taux à Séoul jeudi. La BOK a également publié sa mise à jour trimestrielle des prévisions macroéconomiques, qui prévoit une croissance économique beaucoup plus faible cette année, à 0,8 %, en baisse par rapport aux 1,5 % de février.

Le conseil à sept membres de la BOK ont voté pour réduire son taux d'intérêt de référence à 2,50 % lors de son examen de la politique monétaire, un résultat attendu par les 36 économistes interrogés par Reuters le 27 mai. La banque centrale sud-coréenne visait à stimuler la croissance économique face à la faiblesse de la demande intérieure et aux incertitudes découlant du vaste régime tarifaire de Washington. 

La BOK a maintenu le taux de politique monétaire à son niveau précédent lors de sa réunion d'avril, citant le besoin de soutenir la devise locale faible et d'évaluer l'impact évolutif des nouvelles mesures américaines. Chine Cependant, six de ses membres du conseil étaient ouverts à une baisse des taux. 

Lee et Kim saluent la quatrième réduction de taux depuis l'année dernière

La banque centrale de la Corée du Sud a réduit son taux d'intérêt directeur de 25 points de base dans une décision annoncée jeudi alors que le pays fait face à un double coup de la tourmente politique prolongée et des tarifs massifs de Trump.
La Banque de Corée a réduit les taux à 2,5 % depuis 2,75 %, son niveau le plus bas…

— Ajay Bagga (@Ajay_Bagga) Mai 29, 2025

La baisse des taux d'aujourd'hui marque la quatrième réduction depuis octobre 2024, lorsque la BOK a entamé un cycle d'assouplissement monétaire pour la première fois depuis août 2021. La banque centrale a depuis réduit le taux de politique monétaire de 1 point de pourcentage jusqu'en mai. La Banque de Corée a réduit les taux de 2,75 % à 2,5 %, son plus bas depuis août 2022. 

La décision de jeudi est intervenue seulement cinq jours avant l'élection présidentielle du pays le 3 juin, et les deux candidats en tête, le libéral en tête Lee Jae-Myung et le conservateur Kim Moon-soo, ont salué les taux d'intérêt plus bas. Ils se sont engagés à dépenser immédiatement pour restaurer la croissance économique du pays entravée par six mois de tourmente politique depuis le décret de loi martiale du 3 décembre.

Les dirigeants sud-coréens s'efforcent également de conclure un accord avec le gouvernement américain avant la deadline du 8 juillet. Les deux parties ont déclaré viser un accord sur un package tarifaire et une coopération économique d'ici là. Cependant, le ministre sud-coréen du Commerce et de l'Industrie a déclaré qu'il n'y avait pas assez de temps récemment, et les prochaines élections pourraient retarder davantage cela. 

« Les négociations commerciales en cours avec les États-Unis, ainsi que les baisses probables de la Fed qui n'arriveront qu'en décembre 2025, selon nos prévisions, justifient toutes un assouplissement graduel de la part de la BOK. »

–Bum Ki Son, Économiste chez Barclays

Bum a également souligné qu'un package de stimulus fiscal avait déjà été livré, et un second était probable au deuxième semestre de l'année. L'économie de la Corée du Sud s'est contractée de manière inattendue au T1, reculant de 0,1 % par rapport à l'année précédente, alors que les exportations et la consommation ont stagné face aux craintes concernant l'impact des tarifs de Trump.

Bum pense que le rythme des futures baisses pourrait être inférieur aux attentes du marché

Bum a déclaré que le rythme des futures baisses pourrait être inférieur aux attentes du marché, car il prévoit une autre baisse de 25 points de base par la BOK en octobre. La banque centrale a également réduit sa prévision de PIB pour l'année complète 2025 à seulement 0,8 %, considérablement inférieur à la projection précédente de 1,5 %. 

Le conseil de politique monétaire de la Banque de Corée a attribué sa décision de baisse des taux de jeudi aux attentes selon lesquelles la croissance économique diminuerait considérablement tandis que l'inflation resterait globalement stable. Le conseil a également déclaré qu'il maintiendrait sa position de baisse des taux pour limiter les risques de baisse pour la croissance économique et ajusterait le moment et le rythme des futures baisses de taux de base tout en surveillant de près les changements de l'environnement politique intérieur et extérieur.

23 des 36 économistes interrogés s'attendaient à ce que le taux d'intérêt clé baisse du niveau actuel à 2,25 % d'ici la fin du prochain trimestre, une vue globalement inchangée par rapport au sondage précédent. Cependant, une légère majorité, environ 56 %, a prévu une baisse supplémentaire de 25 points de base d'ici la fin du quatrième trimestre, portant le taux à 2,00 %, un point de pourcentage trimestriel inférieur à celui du sondage précédent réalisé en avril. Données montrant l'inflation proche de l'objectif de 2 % de la banque et une perspective plus faible pour l'activité intérieure en raison des incertitudes externes ont soutenu les arguments en faveur d'un nouvel assouplissement.