الركود الاقتصادي الأمريكي قادم، وهذا هو السبب

يُخيّم شبح الركود الاقتصادي المحتمل على الولايات المتحدة. فعلى الرغم من أن المؤشرات الاقتصادية تُظهر مرونة، إلا أن العوامل الكامنة تُشير إلى أن الركود القادم قد يكون حتمياً.

تشير التعقيدات المحيطة بقرارات مجلس الاحتياطي الفيدرالي، وحالة العرض النقدي، واتجاهات السوق إلىtracاقتصادي وشيك.

العرض النقدي ودور الاحتياطي الفيدرالي

شارك الخبير الاقتصادي العالمي ستيف هانكي مؤخرًا رؤيته حول هذا الموضوع المتطور. وفي خضم قرار الاحتياطي الفيدرالي الإبقاء على سعر الفائدة الفيدرالية دون تغيير، يحوّل هانكي تركيزه إلى مسألة بالغة الأهمية وهي المعروض النقدي.

ويؤكد أنه على الرغم من أن الاحتياطي الفيدرالي قد أوقف مؤقتاً رفع أسعار الفائدة، إلا أن المؤسسة مستمرة في التضييق الكمي.

من وجهة نظر هانكي، يُعدّtracالمعروض النقدي منذ العام الماضي مدعاةً للقلق. ويشير إلى انخفاض بنسبة 4.6%، وهي ظاهرة لم تُشهد منذ أواخر ثلاثينيات القرن الماضي.

يجادل هانكي بأن التغيرات في المعروض النقدي تتخلل الاقتصاد بأكمله، مما يؤثر على أسعار الأصول الحساسة في غضون ستة أشهر.

وبناءً على هذه النتائج، يتوقع هانكي تغيرات في التضخم العام خلال فترة تتراوح بين 12 و24 شهراً. وفي نهاية المطاف، يتوقع انهياراً اقتصادياً محتملاً ناجماً عنtracالسريع في المعروض النقدي والانخفاض الحاد في التضخم.

الركود "المتأصل"

يرى أن الركود ليس احتمالاً بعيداً، بل هو مستقبل defi، مرتبط ارتباطاً وثيقاًtracالمعروض النقدي. ويشير إلى أن الانكماش الاقتصادي الحتمي قد يحدث خلال فترة تتراوح بين ستة أشهر وثمانية عشر شهراً نتيجة للتباطؤ الاقتصادي.

وعلى الرغم من هذه النتائج، ينتقد هانكي الاحتياطي الفيدرالي لعدم إيلائه اهتماماً كبيراً للعرض النقدي، معتبراً إياه مؤشراً غير موثوق به.

ومع ذلك، فهو ثابت على قناعته بأن تجاهل هذا الجانب الحاسم يتجاهل الأدلة التجريبية ويستبعد المال من نماذج الاقتصاد الكلي.

وتطرق هانكي أيضاً إلى التغييرات التنظيمية التي دفعت البنوك إلى تشديد سياساتها النقدية وتقليص أصولها. ويتوقع أن يشهد نهج الاحتياطي الفيدرالي تحولاً وشيكاً، ربما يكون سببه أزمة ائتمانية في وول ستريت.

إن احتمال حدوث انهيار أو ضغط على السيولة في وول ستريت قد يجبر الاحتياطي الفيدرالي على تغيير سياسته.

الملاذات الآمنة المحتملة وتوقعات الركود الاقتصادي

كما أن التوقعات بحدوث ركود اقتصادي تسلط الضوء على الملاذات الآمنة المحتملة، كالذهب. تاريخياً، حافظ الذهب على أداء مستقر خلال فترات الانكماش الاقتصادي. علاوة على ذلك، فإن توجه البنوك المركزية مؤخراً نحو شراء الذهب يدعم قيمة هذا المعدن النفيس.

تُكرر مؤسسات مالية بارزة، مثل دويتشه بنك، توقعات هانكي، مُتوقعةً احتمالية ركود اقتصادي في الولايات المتحدة بنسبة 100%. وتأتي هذه التوقعات حتى في الوقت الذي يُظهر فيه سوق العمل والإنفاق الاستهلاكي صمودًا في مواجهة بعضٍ من أشد زيادات أسعار الفائدة جرأةً في التاريخ.

يشهد الاقتصاد الأمريكي حاليًا أول دورة ازدهار وانكماش حقيقية ناجمة عن سياسات اقتصادية منذ أكثر من أربعة عقود. ويحذر كبير الاقتصاديين في دويتشه بنك، ديفيد فولكرتس-لانداو، من أنه على الرغم من أن رفع أسعار الفائدة قد يخفض التضخم إلى المستوى المستهدف البالغ 2%، إلا أن الثمن قد يكون ركودًا اقتصاديًا.

إن التضخم الهائل الناجم عن السياسات المالية والنقدية، والذي يجري كبحه الآن برفع أسعار الفائدة بشكل حاد، يمهد الطريق لهبوط حاد. إن تجنب مثل هذه النتيجة، كما يقول فولكرتس-لانداو، سيكون "أمراً غيرdentتاريخياً"

مع تضافر هذه العوامل الاقتصادية، يبدو الركود الاقتصادي في الولايات المتحدة وشيكاً بشكل متزايد. وتتجه الأنظار الآن إلى مجلس الاحتياطي الفيدرالي وول ستريت بينما يتابع العالم تطورات هذه الأزمة.