Essa recessão nos EUA está chegando e é por isso

A sombra ameaçadora de uma possível recessão paira sobre os Estados Unidos. Apesar de os indicadores econômicos demonstrarem resiliência, fatores subjacentes sugerem que uma futura recessão pode ser inevitável.

As complexidades em torno das decisões do Federal Reserve, o estado da oferta monetária e as tendências do mercado apontam para uma contração econômica iminente.

Oferta monetária e o papel do Fed

O economista de reconhecimento internacional Steve Hanke compartilhou recentemente suas percepções sobre essa narrativa em desenvolvimento. Em meio à decisão do Fed de manter a taxa de juros federais estável, Hanke desvia o foco para a questão crítica da oferta monetária.

Ele enfatiza que, embora o Fed tenha pressionado o pause nos aumentos de juros, a instituição persiste com o aperto quantitativo.

Na perspectiva de Hanke, a contração da oferta monetária desde o ano anterior é motivo de preocupação. Ele destaca uma diminuição de 4,6%, um fenômeno não observado desde o final da década de 1930.

Hanke argumenta que as mudanças na oferta monetária permeiam toda a economia, afetando os preços de ativos sensíveis dentro de um prazo de seis meses.

Extrapolarizando esses achados para um horizonte de 12 a 24 meses, Hanke prevê mudanças na inflação generalizada. Em última análise, ele prevê um possível colapso econômico desencadeado pela rápida contração da oferta monetária e pela queda acelerada da inflação.

A recessão 'já embutada'

Em sua perspectiva, a recessão não é uma possibilidade remota, mas um futuro certo, intrinsecamente ligado às contrações da oferta monetária. Ele sugere que a inevitável desaceleração econômica pode ocorrer dentro de um período de seis a dezoito meses devido ao atraso econômico.

Apesar desses achados, Hanke critica o Fed por não prestar muita atenção à oferta monetária, considerando-a um indicador pouco confiável.

No entanto, ele mantém firme sua convicção de que ignorar esse aspecto crucial desconsidera evidências empíricas e exclui o dinheiro dos modelos macroeconômicos.

Hanke também abordou as mudanças regulatórias que estão levando os bancos a apertarem e reduzirem seus ativos. Ele especula que uma mudança na abordagem do Fed pode estar no horizonte, provavelmente desencadeada por um aperto de crédito na Wall Street.

O potencial de um colapso ou aperto de liquidez na Wall Street pode forçar uma mudança na política do Fed.

Possíveis refúgios seguros e previsões de recessão

A antecipação da recessão também coloca em destaque possíveis refúgios seguros, como o ouro. Historicamente, o ouro manteve um desempenho estável durante as crises econômicas. Além disso, a recente tendência de compra de ouro pelos bancos centrais apoia o valor do metal precioso.

Instituições financeiras proeminentes, como o Deutsche Bank, ecoam as previsões de Hanke, antecipando uma probabilidade de 100% de uma recessão nos EUA. Essas projeções vêm mesmo enquanto o mercado de trabalho e o consumo dos consumidores demonstram resiliência diante de alguns dos aumentos mais agressivos das taxas de juros na história.

A economia dos EUA está atualmente navegando por seu primeiro ciclo genuíno de expansão e contração induzido por políticas em mais de quatro décadas. David Folkerts-Landau, economista-chefe do Deutsche Bank, alerta que, apesar de os aumentos das taxas poderem trazer a inflação de volta à meta de 2%, o custo pode ser uma recessão.

A inflação induzida pela política fiscal e monetária expansiva, agora sendo contida por aumentos agressivos das taxas de juros, está preparando o terreno para uma aterrissagem dura. Evitar tal resultado seria, conforme afirma Folkerts-Landau, "sem precedentes na história".

À medida que esses dominós econômicos se alinham, uma recessão nos EUA parece cada vez mais iminente. Todos os olhos estão agora voltados para o Federal Reserve e a Wall Street enquanto o mundo observa a saga se desenrolar.