«فانتوم» تضيف أسواق التنبؤ «كالشي» للمستخدمين في الولايات المتحدة مع تباين القواعد
- بدأت Phantom نشر مراحل لأسواق التنبع المنظمة من قبل لجنة CFTC التابعة لـ Kalshi للمستخدمين المؤهلين في الولايات المتحدة يوم الأربعاء.
- تتعامل Kalshi مع عملية التسجيل والتمويل المستمدة من Phantom Cash.
- تأتي هذه الميزة في ظل تباين توجهات قواعد المشتقات المالية في الولايات المتحدة واستفسارات قانون القمار في المملكة المتحدة.
أطلقت Phantom أسواق التنبؤ المتاحة للمستخدمين المؤهلين في الولايات المتحدة بتاريخ 23 أكتوبر 2026، من خلال شراكتها مع Kalshi. يحتوي محفظة Phantom على أكثر من 20 مليون مستخدم.
من خلال توفير تداول الأحداث، تخلق Phantom دافعاً إضافياً للمستخدمين لاستخدام التطبيق. وكما أوضح إعلانها الصادر في 27 أكتوبر، سيتم توسيع نطاق الوصول على مراحل.
يمكن لمستخدمي محافظ Phantom التداول بناءً على التغيرات في أسعار العملات الرقمية كل 15 دقيقة أو المراهنات على العقود المتعلقة بالرياضة أو الاقتصاد أو السياسة. يعد إجراء التوقعات مشابهاً لإجراء عملية تبديل الرموز المميزة (Token Swap). يمكن تمويل المعاملات باستخدام Phantom Cash، الذي يعتمد على عملة CASH المستقرة. وتُ credited المدفوعات في نفس المحفظة. يمكن للمستخدمين متابعة النتائج الحية والمشاركة في مناقشات السوق مع البقاء داخل التطبيق.
توفر Phantom منصة التداول. ومن ناحية أخرى، تتحمل Kalshi مسؤولية التحقق من هوية العملاء، وإدارة حسابات التداول، وتنفيذ الصفقات. يمكن لمستخدمي محفظة Phantom الذين لديهم حساب Kalshi موجود ربطه مباشرة. تقدم شركة KalshiEX LLC عقود التنبؤ. ولا تُسجل Phantom نفسها لدى لجنة تداول السلع الآجلة الأمريكية (CFTC).
إعفاء محدود من لجنة تداول العقود الآجلة للسلع الأمريكية (CFTC)، ونزاعات ولائية غير محلولة
في 17 مارس 2026، منحت هيئة تداول العقود الآجلة للسلع (CFTC) Phantom إغاثة مشروطة من التسجيل كوسيط مقدم. شمل القرار دور Phantom كمزود برامج غير نشط.
في 17 سبتمبر 2026، قدمت الهيئة نفس النوع من الإغاثة لمزودي خدمات آخرين مؤهلين. ومع ذلك، لم يحل هذا النزاع المستمر بين الهيئة والولايات بشأن عقود أحداث الرياضة ولوائح المقامرة. لا تزال Kalshi تواجه قيودًا على بعض شرائح السوق في ولايات معينة.
تربح Phantom أموالاً عندما يتداول مستخدمو محفظتها. تشارك Kalshi جزءًا من رسوم التبادل الخاصة بها على الصفقات التي تتم عبر المحفظة. تعترف إفصاحات Phantom بأن هذا يمنح الشركة حافزًا لتشجيع المزيد من التداول. ستحصل أسواق Kalshi أيضًا على وضع بارز لفترة محدودة. قد تفرض Phantom رسومًا إضافية أيضًا.
هناك تحذير بشأن تشجيع المزيد من التداول: فالاحتمالات ليست دائماً كما تبدو. CEPR researchers درسوا أكثر من 300,000 عقد على منصة Kalshi. أصبحت الأسعار أكثر دقة مع اقتراب التسوية، لكن العقود الأرخص كانت غالباً رهانات سيئة. لقد فازت بنسبة أقل مما تشير إليه أسعارها. عبر العقود المدروسة، كان متوسط العائد حوالي -20% قبل الرسوم.
ارتفاع حجم التداول، لكن القيمة الاسمية ليست ودائع
التداول يزدهر، لكن تلك الأرقام الكبيرة تحتاج إلى بعض السياق. Artemis-derived figures تظهر أن حجم سبتمبر 2026 بلغ 76.46 مليار دولار، بزيادة قدرها 51.7% عن أغسطس. شكلت Kalshi 60.85 مليار دولار، أي 79.6%. هذه قيمة العقود المتداولة، وليس الأموال المودعة. بلغ الاهتمام المفتوح 2.21 مليار دولار في نهاية الشهر. DeFiLlama يظهر أيضاً حوالي 4 مليارات دولار في حجم تداول Kalسي خلال سبعة أيام. لا يبلّغ عن إجمالي القيمة المقفلة (TVL) للمنصة.
وول ستريت تلاحظ ذلك أيضاً. في 26 أكتوبر، S&P Dow Jones Indices سمّت Kalshi منصة مفضلة للعقود المرتبطة بمعاييرها. كما تخطط لتطوير مؤشرات جديدة باستخدام بيانات سوق Kalshi.
المشتقات المالية في الولايات المتحدة، والمراهنة في المملكة المتحدة، وحدود الخيارات الثنائية في الاتحاد الأوروبي
في الولايات المتحدة، تخضع عقود الأحداث لإشراف لجنة تجارة العقود الآجلة للمنتجات الزراعية (CFTC)، رغم أن النزاعات المتعلقة بقمار الولايات لا تزال محل خلاف. تتبنى بريطانيا نهجاً مختلفاً. في 4 فبراير 2026، ذكرت لجنة القمار أن مشغلي أسواق التنبؤ يخضعون عموماً لقواعد وسطاء المراهنات. هناك استثناء مع ذلك. يوضح نورتون روز فولبرايت أن العقود التي تُصنف كاستثمارات مالية تخضع بدلاً من ذلك لإشراف هيئة السلوك المالي (FCA).
ترسم الاتحاد الأوروبي تمييزاً آخر. في 3 يوليو 2026، حذرت هيئة الأوراق المالية والأسواق الأوروبية (ESMA) من أن عقود الأحداث المصنفة كمشتقات مالية تخضع للقيود القائمة على الخيارات الثنائية للأفراد. قد تخضع عقود أخرى لقوانين القمار. وفي معظم أنحاء آسيا، تشير تايغر ريسيرش إلى أن أسواق التنبؤ تُعامل بشكل أساسي على أنها قمار. وقد يدفع هذا النشاط التجاري نحو الخارج. في النهاية، قد تحدد هذه القواعد المختلفة حيث تتمدد منصات أسواق التنبؤ وأين تتدفق السيولة.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
كيف تعمل أسواق التنبؤ داخل تطبيق فانتوم؟
Users place trades the way they would swap a token, funding positions from a Phantom Cash balance held in the CASH stablecoin, while Kalshi handles identity checks, holds accounts and executes the trades.
Does the CFTC relief mean prediction markets are fully legal in the US?
No. Staff Letter 26-09 gave Phantom conditional no-action relief as a passive software provider, but it does not resolve state lawsuits from New York, Connecticut, and Utah alleging unlicensed gambling, where courts have split.
How large is the prediction-market sector right now?
Artemis data shows about $78.1 billion in notional trading volume in September 2026, up roughly 52% from August, with Kalshi accounting for close to $60.8 billion of that total.
إخلاء مسؤولية. المعلومات المقدمة ليست نصيحة تداول. Cryptopolitan.com لا تتحمل أي مسؤولية عن أي استثمارات تُجرى بناءً على المعلومات الواردة في هذه الصفحة. نوصي بشدة بإجراء بحث مستقل و/أو الاستعانة بمستشار مؤهل قبل اتخاذ أي قرارات استثمارية.
إبيام واياس
إبيام واياس يغطي أخبار العملات الرقمية منذ عام 2019. درس علوم الحاسوب في الجامعة المفتوحة الوطنية في نيجيريا. وقد ظهرت أعماله على منصات أخبار رقمية متنوعة، بما في ذلك Coinfomania و Crypto News Australia و AltcoinBuzz. وباعتماده على خلفيته في علوم الحاسوب، يركز الآن على أخبار العملات الرقمية والروبوتات وإطالة العمر.
