تحول تركيز المستثمرين نحو الشركات الناشئة السائلة وجاهزة للنمو وسط تعافي رأس المال الجريء في العملات المشفرة

مع تعافي مشهد رأس المال الجريء في العملات المشفرة تدريجياً، يفضل المستثمرون فرص الشركات الناشئة الأكثر سيولة وجاهزة للنمو. وعلى الرغم من أن آفاق السوق تبدو واعدة لصناديق رأس المال الجريء والشركات الناشئة التي تبحث عن رأس المال، يحذر خبراء الصناعة من أن الصناديق قد لا تكون وفيرة كما كانت خلال دورة الذعر السابقة.

قد يؤدي هذا التحول في اهتمام المستثمرين إلى حدوث انقسام بين الأسواق العامة والخاصة، حيث تستمر الأسواق العامة، المكونة من الأسهم والسندات والأوراق المالية، في جذب الاستثمارات. في المقابل، قد تشهد الأسواق الخاصة، بما في ذلك صناديق رأس المال الجريء، انخفاضاً في التمويل المتاح.

BitKraft Ventures ترفع $220.6M لصندوق الرموز الثاني

جمعت BitKraft Ventures، وهي لاعب بارز في مجال رأس المال الجريء، 220.6 مليون دولار لصندوق الرموز الثاني لها في عام 2023، وهو مبلغ أقل قليلاً من هدفها الأولي البالغ 240 مليون دولار، وفقاً للسجلات الصادرة عن لجنة الأوراق المالية والبورصات. 

من المتوقع أن يتم نشر هذا رأس المال بشكل أساسي في قطاعي تكنولوجيا المعلومات والألعاب. وأشار كارلوس بيريرا، الشريك في BitKraft Ventures، إلى أن قطاع ألعاب الويب 3 شهد نمواً كبيراً في الربع الرابع من عام 2023، مع توقع استمرار النشاط الإيجابي للإطلاق في عام 2024. وأكد بيريرا أن صناعة الألعاب تمثل سوقاً ضخمة تبلغ قيمتها 330 مليار دولار.

وعلى الرغم من الآفاق الإيجابية لرأس المال الجريء، قد لا تزال الشركات الناشئة في مراحلها المبكرة تواجه تحديات. ووفقاً لآدم ستروك، مؤسس شركة رأس المال الجريء Struck Capital، فإن المستثمرين يميلون بشكل متزايد إلى دعم الشركات ذات النماذج المثبتة والمهيأة للنمو في المستقبل القريب. 

يعتقد ستروك أن أسواق جمع التمويل في مرحلة السلسلة أ ومرحلة النمو ستذوب تدريجياً بعد نشاط الاستثمار الهائِل في عام 2021. كما يتوقع عاماً مزدهراً لصناعة الألعاب وقانون اللامركزية (DeFi)، مدفوعاً بتدفق رأس المال المؤسسي إلى الأصول القائمة على البلوكشين.

نمو DeFi وتمويل العملات المشفرة

تكشف البيانات من DefiLlama أنه تم تخصيص مبلغ كبير قدره 5.7 مليار دولار من رأس المال للشركات المشفرة في عام 2023. كان الاهتمام المتزايد بـ DeFi عاملاً محورياً في جذب الاستثمارات إلى الفضاء المشفر. ومع انتقال الأصول التقليدية إلى شبكات البلوكشين، من المتوقع أن يشهد إجمالي القيمة المقفلة في DeFi نمواً كبيراً في عام 2024.

واحدة من الأمثلة البارزة لشركة ناشئة في العملات المشفرة نجحت في تأمين التمويل في عام 2023 هي Lolli. تقدم الشركة للعملاء مكافآت بيتكوين ونقود نقدية من خلال شراكات مع تجار التجزئة مثل Ulta Beauty وGroupon وBooking.com. قادت Bitkraft Ventures جولة تمويل من السلسلة ب بقيمة 8 ملايين دولار لشركة Lolli، بمشاركة من داعمين مثل Serena Ventures الخاصة بسيرينا ويليامز. أعرب الرئيس التنفيذي لشركة Lolli، أليكس أديلمان، عن تفاؤله للشركات الناشئة في البيئة الحالية، مشدداً على أهمية نماذج الأعمال المستدامة.

نصيحة أديلمان للشركات الناشئة في 2024

ينصح أديلمان الشركات الناشئة التي تبحث عن تمويل في عام 2024 بالحذر عند جمع رأس المال. ويبرز المخاطر المحتملة للتمويل المفرط أو المكلف للغاية، محذراً من أن فائض رأس المال قد يبدو ميزة في المدى القصير، لكنه قد يؤدي إلى عادات إنفاق غير مستدامة، وجولات تمويل هابطة في المستقبل، وعدم التوافق مع المستثمرين، وتخفيف حقوق الملكية لأصحاب المصلحة الرئيسيين. ويوصي أديلمان بأن تعتمد الشركات الناشئة نهجاً استراتيجياً من خلال تأمين التمويل الضروري فقط للوصول إلى مرحلة النمو التالية.