مديرو تبادل FTX يتصارعون مع لجنة الدائنين حول السيطرة على الأصول

شهدت قصة إفلاس منصة العملات المشفرة السابقة FTX قوية منعطفاً آخر هذا الأسبوع. انتقد مديرو المنصة علناً المتداولين وصناع السوق في لجنة دائنين رئيسية. نقطة الخلاف؟ اتهامات بأن هؤلاء المتداولين مهتمون أكثر بالسيطرة على أصول FTX بدلاً من النظر في الآثار الأوسع على جميع أصحاب المصلحة المعنيين.

تأتي هذه المناقشة على خلفية خطة إعادة تنظيم مقترحة الشهر الماضي من قبل فريق الإدارة الجديد لـ FTX، بقيادة كبير مسؤولي إعادة التنظيم جون ج. راي الثالث. اعترضت اللجنة الرسمية للدائنين غير المضمونين على هذه الخطة، زاعمين أنهم لم يتم استشارتهم بشكل كافٍ. يجادلون بأن FTX يمكنها الاستفادة بشكل أفضل من أصولها النقدية والعملات الرقمية الكبيرة.

ومع ذلك، في حجة مضادة قدمت يوم الأربعاء، ذكرت فريق FTX القانوني أنه كانت هناك مناقشات وافرة بين الطرفين. كما ألمحوا إلى أن الاعتراضات التي أثارتها لجنة الدائنين قد تكون مدفوعة بمصالح فردية بدلاً من القلق الجماعي تجاه جميع أصحاب المصلحة.

مخاوف بشأن المتداولين 'غير المقيدون'

أعرب ممثلو FTX القانونيون عن مخاوفهم بشأن نوايا لجنة الدائنين. يعتقدون أن نهج اللجنة يشير إلى رغبة في السيطرة على مليارات الدولارات من الأصول السائلة التي تحتفظ بها FTX. يخشون من أن يتم تسليم هذا التحكم إلى "متداولي العملات المشفرة وصناع السوق غير المقيدون".

للتوضيح، انهار إمبراطورية FTX، التي أسسها سام بانكمان-فريد، في نوفمبر الماضي في فضيحة وصفها المدعون العامون بأنها واحدة من أكبر عمليات الاحتيال المالي في تاريخ الولايات المتحدة. عندما قدمت FTX.com طلب الإفلاس، كانت مدينة لعملائها بمبلغ مذهل قدره 8.7 مليار دولار. منذ ذلك الحين، تم استرداد حوالي 7 مليارات دولار من الأصول السائلة.

قدمت اللجنة الرسمية للدائنين غير المضمونين عدة مقترحات لـ FTX. أحد هذه المقترحات هو استثمار جزء من احتياطي النقد البالغ 2.6 مليار دولار في سندات الخزانة قصيرة الأجل. يمكن أن يولد هذا دخلاً إضافياً لحيازة الإفلاس، خاصة مع الأخذ في الاعتبار أن الرسوم المهنية تجاوزت بالفعل 330 مليون دولار في ثمانية أشهر فقط.

إدارة المحفظة والرهن (Staking)

نقطة خلافية أخرى بين FTX ولجنة الدائنين تدور حول إدارة الاحتياطيات المشفرة لـ FTX. في تقديم من 31 يوليو، اقترحت اللجنة أن تتبنى FTX نهجاً أكثر تنظيماً لإدارة أصولها المشفرة. ويشمل ذلك الرهان (staking)، الذي ينطوي على تعهد الرموز لدعم تشغيل سلسلة الكتل، مما قد يجني مكافآت في العملية.

ومع ذلك، رد مستشارو FTX على هذا الاقتراح. يزعمون أن لجنة الدائنين كانت ضد مبيعات الأصول التي يمكن أن توفر سيولة ضرورية للحيازة. بدلاً من ذلك، يتهمون اللجنة بتفضيل استراتيجية تنطوي على الاحتفاظ بأصول مشفرة كبيرة على المدى الطويل.

فكرة الاستثمار في سندات الخزانة، كما اقترحتها لجنة الدائنين، تحتاج إلى الضوء الأخضر من محكمة الإفلاس. أشار مستشارو FTX إلى أن مثل هذا الاستثمار ينطوي على مخاطر. يجادلون بأنه بينما قد تكون لجنة الدائنين على استعداد للمراهنة على أمل عوائد أعلى، يعتقد مجلس إدارة FTX المستقل أن هناك خيارات أفضل من ذلك.

الخلاصة

سلط تقديم FTX الضوء أيضاً على قضايا أخرى واجهوها مع لجنة الدائنين. على سبيل المثال، أعربوا عن إحباطهم من تردد اللجنة في الاجتماع شخصياً، حيث اختار بعض الأعضاء حتى البقاء مجهولين خلال مكالمات Zoom. كانت هناك أيضاً اتهامات بـ "سلوك غير مهني" من قبل بعض الأعضاء. إحدى القضايا الأكثر حساسية في هذه قضية الإفلاس هي إدارة الوصول إلى المعلومات السرية المتعلقة بمبيعات الرموز المحتملة. يصبح هذا الأمر محيراً بشكل خاص عندما يُسمح لصناع السوق والمتداولين في لجنة الدائنين بالتداول ويعبرون عن عدم رغبتهم في ذلك.