دراما أسبوع الانتخابات: هل يستعد البيتكوين لانفجار ما بعد التصويت؟

يستعد السوق المالي العالمي مع وصول أسبوع الانتخابات أخيراً. وشهد سوق الأصول الرقمية التراكمي انخفاضاً طفيفاً حيث فشل البيتكوين (BTC) في الحفاظ على مستوى السعر الحرج البالغ 70,000 دولار، تماشياً مع سوق التنبؤ المتقلب في الولايات المتحدة.

مع اقتراب يوم الانتخابات، تستعد الأسواق المالية لعدم اليقين العالي، وتاريخياً، أظهرت العوائد المسجلة قبل وبعد يوم الانتخابات فروقاً كبيرة. تغيرت احتمالات الفوز بالانتخابات بشكل كبير خلال الأسبوع الماضي، ولكن لا يزال المرشح الرئاسي الجمهوري دونالد ترامب يتصدر السباق أمام كامالا هاريس.

المتداولون يستعدون لتقلبات الانتخابات

يستعد متداولو الخيارات عبر الأسهم والسندات والعملات والعملات المشفرة للتقلبات المحتملة. شهد شهر أكتوبر ارتفاعاً في تقلب خيارات الأسهم حتى مع بقاء تقلبات السوق الفعلية هادئة. يعكس هذا الارتفاع توقعات لسباق tight بين كامالا هاريس و دونالد ترامب، موسم الأرباح، و قرار سعر الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي.

تشير منصة Polymarket إلى أن ترامب يحمل احتمالية بنسبة 56% للفوز بالانتخابات الرئاسية أمام هاريس، التي سجلت تعافياً كبيراً للديمقراطيين. ومع ذلك، تظهر منصة Kalshi منافسة مماثلة ولكن صعبة حيث يتقدم ترامب الجمهوري باحتمالية بنسبة 51.7% للعودة إلى البيت الأبيض.

ينعكس ذلك نفسه في السوق حيث ارتفعت العوائد بعد خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في سبتمبر. انتقل المستثمرون إلى مواقف جديدة، مضيفين تغطيات للمخاطر الذيلية، ومتوقعين رفع أسعار الفائدة محتملاً أو مفاجآت اقتصادية.

أدى عدم اليقين بشأن سياسات التجارة والرسوم الجمركية إلى استعداد متداولي العملات لتقلبات أوسع، لا سيما مع اليوان والبيزو المكسيكي واليورو الذي أظهر تقلباً ضمنيًا متزايداً.

هل سوق العملات المشفرة مستعد لطفرة ما بعد الانتخابات؟

يظهر تداول خيارات العملات المشفرة نهجاً محمياً قبل الانتخابات. قفزت تقلب الخيارات البيع قصيرة الأجل، بينما ظلت خيارات الشراء مستقرة، مما يوحي بالحذر. وعلى الرغم من الحذر قصير الأجل، تشير المؤشرات طويلة الأجل، مثل عقود البيتكوين الآجلة في بورصة شيكاغو (CME)، إلى نظرة متفائلة ما بعد الانتخابات. يتوقع المتداولون خفض أسعار الفائدة محتملاً وتغييرات في السياسات الصديقة للعملات المشفرة في عام 2025.

يستعد سوق العملات المشفرة لأسبوع الأكثر تقلباً ولكن هذا الصعود قد يكون هنا ليبقى. تشير التاريخ إلى أن فترة الصعود الحقيقية تبدأ بعد الانتخابات، وقد لا يؤثر من سيفوز الانتخابات على ارتفاع سعر البيتكوين القادم.

Coinglass البيانات يظهر أن مفتوح interest (OI) لعقود البيتكوين الآجلة قفز بنسبة 0.65% في آخر 24 ساعة ليصل إلى 39.81 مليار دولار. قفز سعر البيتكوين بأكثر من 10% في آخر 30 يوماً ووصل أيضاً إلى 73,000 دولار. وفي الوقت نفسه، أدى الانهيار المستمر إلى انخفاضه إلى منطقة 68,700 دولار.

هل سيتكرر التاريخ؟

وفقاً لـ رسالة كوبيسي، شهدت 83% من سنوات الانتخابات عوائد إيجابية في الفترة التي تسبق يوم الانتخابات، بمتوسط عائد قدره 4.7%. تميل الأسهم إلى الأداء بنسبة 4.2% أفضل في المتوسط خلال الأشهر الستة قبل الانتخابات مقارنة بسنوات عدم الانتخابات.

تميل العوائد إلى التراجع بعد يوم الانتخابات، حيث أظهرت فقط 67% من سنوات الانتخابات مكاسب. متوسط العائد ما بعد الانتخابات هو 3.7%. في المتوسط، يؤدي مؤشر S&P 500 أداءً أسوأ بنسبة 1.4% في الأشهر الستة بعد الانتخابات مقارنة بسنوات عدم الانتخابات.

الانتخابات التي تُجرى خلال سنوات الركود تميل بشدة لصالح المتحدين. على مدى أكثر من 60 عاماً، فاز الحزب الحاكم مرة واحدة فقط (في عام 1948) خلال ركود. إذا كانت الاقتصادية العالمية حالية ركودية، فقد يعني ذلك مشكلة للديمقراطيين الحاكمين.