التمويل اللامركزي DeFi لديه 3 خيارات إذا ظلت قواعد مصلحة الضرائب IRS سارية – أليكس ثورن

تصنف قواعد مصلحة الضرائب الجديدة (IRS) منصات التمويل اللامركزي (DeFi) كوسطاء وتفرض متطلبات التحقق من الهوية (KYC) وإبلاغ المعاملات. يجب على خدمات التمويل اللامركزي الاختيار بين الامتثال، أو حظر المستخدمين الأمريكيين، أو اللامركزية الكاملة. كل مسار يحمل مخاطر وقد يؤثر بشكل كبير على مستقبل التمويل اللامركزي.

مصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) مؤخراً أدخلت قواعد الإبلاغ التي قد تؤثر على مجال التمويل اللامركزي (DeFi). تصنف اللوائح منصات التمويل اللامركزي وواجهات المستخدم الأمامية كوسطاء سيتعين عليهم الإبلاغ عن المعاملات المعقدة ومعلومات المستخدمين.

ال الخدمة الضريبية الداخلية (IRS) قاعدة الإبلاغ النهائية، الصادرة في 27 ديسمبر 2024، توسع تعريف "الوسيط" ليشمل منصات الواجهات الأمامية للتمويل اللامركزي. ومن البديهي أن منصات مثل Uniswap، التي تسمح للمستخدمين بشراء وبيع الأصول الرقمية عبر العقود الذكية، يجب أن تلتزم في النهاية بلوائح التحقق من الهوية (KYC) وتبلغ عن بيانات معاملات المستخدمين.

تطرح هذه اللوائح تحديات جسيمة جداً لتطبيقات التمويل اللامركزي لأن معظمها تأسس على مبادئ اللامركزية والخصوصية. قد تكبح هذه اللوائح الابتكار وتدفع المنصات إلى الخارج، وهو ما يتعارض مع الجوهر الأساسي لعالم العملات المشفرة.

مع اقتراب المواعيد النهائية، تحتاج الصناعة إلىقرر كيفية التكيف مع هذه القواعد. وقد ذكر أليكس ثورن، رئيس الأبحاث في Galaxy Digital، ثلاثة مسارات ممكنة في حال عدم عكس قواعد مصلحة الضرائب.

الخيار 1: الامتثال لقواعد مصلحة الضرائب IRS

الخيار الأول لمنصات التمويل اللامركزي هو الامتثال للقواعد الجديدة لمصلحة الضرائب. سيتضمن ذلك إدخال بروتوكولات التحقق من الهوية (KYC)، وجمع بيانات المستخدمين، ثم الإبلاغ عن المعاملات إلى مصلحة الضرائب.

ومع ذلك، فإن الامتثال أسهل قولاً من فعله. تعمل العديد من منصات التمويل اللامركزي من خلال منظمات مستقلة لامركزية (DAOs) أو مع عقود ذكية غير قابلة للترقية، مما يجعل تنفيذ مثل هذه التغييرات صعباً للغاية.

الامتثال سيستبعد أيضاً المستخدمين الذين يقدرون الخصوصية واللامركزية.

علاوة على ذلك، قد يجعل العبء الإداري والفني الإضافي العمليات غير مجدية للمشروعات الأصغر حجماً. ومع ذلك، بالنسبة للمنصات المستعدة لتقديم هذه التنازلات، يوفر الامتثال وسيلة لمواصلة خدمة المستخدمين الأمريكيين والعمل ضمن القانون.

الخيار 2: حظر المستخدمين الأمريكيين 

البديل الآخر هو استبعاد المستخدمين الأمريكيين تماماً. لجأت بعض تطبيقات التمويل اللامركزي إلى إغلاق مواقعها الإلكترونية أو حتى تعطيل الميزات للمستخدمين في الولايات المتحدة. ساعدت هذه الخطوة المنصات على تجنب اللوائح، لكنها أيضاً تحد من التعرض للمستخدمين المحتملين.

سيتم تجزئة نظام التمويل اللامركزي العالمي بشكل أكبر حيث تركز المنصات على المناطق التي تكون فيها اللوائح أسهل نسبياً في المتابعة. ومع ذلك، فإن الخطر يتمثل في استبعاد العديد من الأشخاص في مجتمع العملات المشفرة الأمريكي، مما سيؤدي إلى إبطاء التبني الأوسع للتمويل اللامركزي.

الخيار 3: اللامركزية العميقة 

الخيار الثالث لثورن هو أن تتخلى البروتوكولات عن توليد الإيرادات وترقيات العقود الذكية مقابل تحقيق اللامركزية الكاملة. في هذا النموذج، ستفقد تطبيقات التمويل اللامركزي أي واجهات أمامية أو تأثير الفرق المركزية. سيتم إجراء جميع العمليات باستخدام عقود ذكية غير قابلة للتغيير وحكم موجه نحو المجتمع.

من خلال أن تصبح "لامركزية للغاية"، قد تتمكن المنصات من تجنب تصنيفها كـ "وسطاء" لأنها لا يمكنها جمع معلومات عن مستخدمينها أو التحكم في المعاملات.

يتبع هذا النهج مبادئ اللامركزية، لكنه يطرح أيضاً مشاكله الخاصة. قد يتم تقييد الابتكار، وقد تنخفض ملاءمة المستخدم، وقد يتضرر القدرة على تحقيق الإيرادات.

تقدر أن القواعد الجديدة ستضرب 875 مشغلاً إضافياً للتمويل اللامركزي، بالإضافة إلى حوالي 2.6 مليون دافع ضرائب مقيمين في الولايات المتحدة. جادل منتقدو الصناعة ضد مثل هذه القواعد بأنها "ثقيلة بشكل سيئ". بل وقد启动了 إجراءات بشأن الفرض غير القانوني.

يخشى النقاد أن تقوم مصلحة الضرائب بنقل ابتكار التمويل اللامركزي خارج الولايات المتحدة وأن تضر في النهاية بصناعة العملات المشفرة الأمريكية. وصفت رابطة البلوك تشين (Blockchain Association) القواعد بأنها "انتهاك للخصوصية" وأعربت عن قلقها من أنها قد تثبط المطورين عن التقدم في مجال التمويل اللامركزي.

يمكن للجمهور التعليق على هذه القاعدة المقترحة حتى 30 أكتوبر 2025. كما حددت الوكالة مؤقتاً جلسة استماع عامة في 7 نوفمبر 2025. لا ينبغي أن تمر مواعيد الامتثال هذه دون أن تستعد الصناعة لمنصات التمويل اللامركزي للتغيير في العمليات.

ثلاثة خيارات، كما مثلها ثورن، هي الخيارات الصعبة التي تواجه صناعة التمويل اللامركزي. قد يجلب الامتثال الشرعية بتكلفة عالية لللامركزية والخصوصية. حظر المستخدمين الأمريكيين سيحمي المنصات من المخاطر التنظيمية لكنه قد يحد من إمكانات نموها. قد تحافظ اللامركزية العميقة على مبادئ التمويل اللامركزي سليمة، لكن usability والابتكار سيتعين التضحية بهما.

وضعت القواعد الجديدة لمصلحة الضرائب الأمريكية (IRS) التمويل اللامركزي عند مفترق طرق. يجب على الشركات الاختيار بين الامتثال، أو حظر المستخدمين الأمريكيين، أو التحول إلى اللامركزية الكاملة.