DeFi hat 3 Optionen, wenn die IRS-Regeln bestehen bleiben – Alex Thorn

Die neuen Regeln der IRS klassifizieren DeFi-Plattformen als Makler und schreiben KYC- und Transaktionsmeldungen vor. DeFi-Dienste müssen sich für Compliance, das Blockieren US-amerikanischer Nutzer oder die vollständige Dezentralisierung entscheiden. Jeder Weg birgt Risiken und könnte die Zukunft der dezentralen Finanzen erheblich beeinflussen.

Die IRS hat kürzlich vorgestellt Meldevorschriften eingeführt, die den Bereich der dezentralen Finanzen (DeFi) betreffen könnten. Die Vorschriften klassifizieren DeFi-Plattformen und Frontends als Makler, die komplexe Transaktionen und Benutzerinformationen melden müssen.

Die IRS Die am 27. Dezember 2024 veröffentlichte endgültige Meldevorschrift erweitert die Definition eines „Maklers“ auf DeFi-Frontend-Plattformen. Es versteht sich von selbst, dass Plattformen wie Uniswap, die es Nutzern ermöglichen, digitale Assets über Smart Contracts zu kaufen und zu verkaufen, sich schließlich an die KYC-Vorschriften halten und Transaktionsdaten der Nutzer melden müssen.

Diese Vorschriften stellen DeFi-Anwendungen vor sehr ernste Herausforderungen, da die meisten auf den Prinzipien der Dezentralisierung und Privatsphäre basieren. Solche Regulierungen könnten Innovationen ersticken und Plattformen ins Ausland drängen, was dem grundlegenden Ethos der Krypto-Welt widerspricht.

Da die Fristen näher rücken, muss die Branche entscheiden, wie sie sich an diese Regeln anpassen kann. Alex Thorn, Leiter der Forschung bei Galaxy Digital, hat drei mögliche Wege skizziert, falls die IRS-Regeln nicht rückgängig gemacht werden.

Option 1: Einhaltung der IRS-Regeln

Die erste Option für DeFi-Plattformen besteht darin, den neuen IRS-Regeln zu entsprechen. Dies würde die Einführung von KYC-Protokollen, das Sammeln von Benutzerdaten und die Meldung von Transaktionen an die IRS beinhalten.

Doch Compliance ist leichter gesagt als getan. Da viele DeFi-Plattformen über dezentrale autonome Organisationen (DAOs) operieren oder nicht aktualisierbare Smart Contracts verwenden, ist es eher schwierig, solche Änderungen umzusetzen.

Compliance würde auch Nutzer ausschließen, die Privatsphäre und Dezentralisierung schätzen.

Zudem könnte der zusätzliche administrative und technische Aufwand den Betrieb für kleinere Projekte unmöglich machen. Für Plattformen, die bereit sind, diese Zugeständnisse zu machen, bietet Compliance jedoch eine Möglichkeit, US-Nutzern weiterhin zu dienen und im legalen Rahmen zu operieren.

Option 2: Blockieren US-amerikanischer Nutzer 

Die andere Alternative besteht darin, US-Nutzer vollständig auszuschließen. Einige DeFi-Anwendungen haben dazu gegriffen, ihre Websites herunterzufahren oder sogar Funktionen für Nutzer in den Vereinigten Staaten zu deaktivieren. Diese Maßnahme hat Plattformen geholfen, Regulierungen zu umgehen, schränkt aber auch die Reichweite potenzieller Nutzer ein.

Das globale DeFi-Ökosystem würde weiter fragmentiert werden, da sich Plattformen auf Bereiche konzentrieren, in denen die Regulierung relativ einfacher zu befolgen ist. Das Risiko besteht jedoch darin, dass viele in der US-Kryptogemeinschaft ausgeschlossen werden, was die breitere Akzeptanz von DeFi verlangsamen würde.

Option 3: Tiefe Dezentralisierung 

Thorns dritte Option besteht darin, dass Protokolle die Einnahmengenerierung und Smart-Contract-Updates zugunsten einer vollständigen Dezentralisierung aufgeben. In diesem Modell würden DeFi-Anwendungen jegliche Frontend-Schnittstellen oder den Einfluss zentralisierter Teams verlieren. Alle Vorgänge würden mit unveränderlichen Smart Contracts und community-orientierter Governance durchgeführt.

Durch die „hohe Dezentralisierung“ könnten Plattformen wahrscheinlich vermeiden, als „Makler“ eingestuft zu werden, da sie keine Informationen über ihre Nutzer sammeln oder Transaktionen anweisen könnten.

Dieser Ansatz folgt den Grundsätzen der Dezentralisierung, birgt jedoch auch eigene Probleme. Innovationen könnten eingeschränkt werden, die Benutzerfreundlichkeit könnte sinken und die Monetarisierungsmöglichkeiten könnten beeinträchtigt werden.

Es wird geschätzt, dass die neuen Regeln zusätzliche 875 DeFi-Betreiber sowie etwa 2,6 Millionen in den USA ansässige Steuerzahler treffen werden. Kritiker der Branche haben sich gegen solche Regeln als „schrecklich schwerwiegend“ ausgesprochen. Sie haben sogar rechtliche Schritte wegen illegaler Durchsetzung eingeleitet.

Kritiker befürchten, dass die IRS die DeFi-Innovation aus den Vereinigten Staaten verdrängen und letztlich die US-Kryptoindustrie schädigen könnte. Die Blockchain Association stufte die Regeln als „Verletzung der Privatsphäre“ ein und äußerte die Sorge, dass sie Entwickler davon abhalten könnten, den DeFi-Bereich voranzutreiben.

Die Öffentlichkeit kann bis zum 30. Oktober 2025 zu diesem vorgeschlagenen Regelwerk Kommentare abgeben. Die Behörde hat zudem vorläufig eine öffentliche Anhörung für den 7. November 2025 angesetzt. Diese Compliance-Fristen sollten nicht verstreichen, ohne dass die Branche DeFi-Plattformen auf die Änderungen im Betrieb vorbereitet.

Drei Optionen, wie von Thorn dargestellt, sind die schwierigen Entscheidungen, vor denen die DeFi-Branche steht. Compliance kann Legitimität bringen, jedoch zu einem hohen Preis für Dezentralisierung und Privatsphäre. Das Blockieren US-amerikanischer Nutzer würde Plattformen vor regulatorischen Risiken schützen, könnte aber ihr Wachstumspotenzial einschränken. Tiefe Dezentralisierung könnte die Prinzipien von DeFi intakt halten, aber Benutzerfreundlichkeit und Innovation müssten opfer gebracht werden.

Die neuen IRS-Regeln haben DeFi an einem Scheideweg gebracht. Unternehmen müssen sich entscheiden, ob sie Compliance leisten, US-Nutzer blockieren oder vollständig dezentralisieren.