أهلية العملات المشفرة لخطط 401(k) تحت النار بعد الهبوط القاسي في السوق

أعيد إشعال الجدل حول أهلية العملات الرقمية لنظام التقاعد الأمريكي مرة أخرى بعد أن عانت بيتكوين من انهيار هائل في سعرها. شهدت العملة الرقمية انخفاضاً بنسبة 50% من ذروتها في أكتوبر، مما محى حوالي 2 تريليون دولار من القيمة السوقية.

أعاد هذا الفعل الوحيد إشعال الجدل حول الرياضيات الائتمانية لنظام التقاعد الأمريكي. وبينما يكافح المستثمرون لتحديد محركات أحدث انهيار في السوق، يتساءل المشاركون في السوق والمراقبون عما إذا كانت الأصول المتقلبة لها أي مكان في سوق 401(k) بقيمة 12.5 تريليون دولار مصمم للاستقرار. يأتي ذلك في ظل تقرير سابق من Cryptopolitan حيث الرئيس الأمريكي دونالد ترامب الذي أمر تنفيذي للسماح باستثمارات العملات الرقمية، والخصوصية، والعقارات في خطط 401(k).

الشك في أهلية العملات الرقمية لـ 401(k) ⟦/N1⟧ بعد الهبوط الحاد في السوق

كما دافع مات هوغان، كبير مسؤولي الاستثمار في Bitwise، عن هذا القرار، زاعماً أن بيتكوين هي مجرد أصل رقمي آخر. وزعم أنه على الرغم من أن الأصل محفوف بالمخاطر، إلا أنه أقل تقلباً من بعض الأسهم. ومع ذلك، لا يوافق بعض المشاركين في السوق. قال لي راينرز، الزميل المحاضر في مركز دوكو للاقتصاد المالي ومقدم برنامج Coffee & Crypto البودكاست، إن المستثمرين أحرار في المضاربة على العملات الرقمية بأنفسهم.

وأضاف أن خطط 401(k) موجودة لمساعدة الناس على الادخار لتأمين التقاعد، وليس للمقامرة على أصول speculative لا قيمة جوهرية لها. واستناداً إلى الأمر التنفيذي الذي وقعه ترامب في أغسطس 2025، ذكر بول أتكينز، رئيس لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC)، الأسبوع الماضي، قبل الهبوط الوحشي الأخير في سوق العملات الرقمية، أن الوقت قد حان لفتح سوق التقاعد أمام العملات الرقمية. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي الهبوط الأخير في السوق إلى تثبيط مدراء الصناديق عن القيام بذلك.

ذكر راينرز أن العديد من شركات العملات الرقمية الكبيرة، مثل Coinbase، مدرجة بالفعل في مؤشرات رئيسية، مما يعني أن العديد من خطط 401(k) لديها بالفعل تعرض غير مباشر للعملات الرقمية، وهو ما يكفي. "ما لم يغير الكونغرس القانون، فمن غير المرجح أن يقوم مشغلو الخطط بتضمين العملات الرقمية أو صناديق الاستثمار المتداولة كخيارات للخطط لأنهم لا يريدون أن يُرفع عليهم دعاوى قضائية من قبل موظفيهم. بالنسبة لأصحاب العمل الذين كانوا يفكرون في ذلك، أنا متأكد من أن الأحداث الأخيرة تجعلهم يعيدون النظر"، قال راينرز.

المحللون يناقشون مستقبل المعاشات التقاعدية

إحدى المشكلات في وضع مدخرات حياة الناس في العملات الرقمية هي حقيقة أن الصناعة لا تزال صغيرة جداً ومتقلبة للغاية، بينما صناديق المعاشات التقاعدية مخصصة للنمو المستقر. يمكن أن يعمل الشراء والاحتفاظ على أصول مثل ستاندرد آند بورز 500، التي تشهد تقلبات هائلة أثناء أحداث "الأسود" مثل الأزمة المالية لعام 2008 أو عدم اليقين الناتج عن جائحة كوفيد-19. ومع ذلك، بسبب حجم الأسواق التقليدية، تتدخل الحكومات غالباً لوقف النزيف، وتوجد لوائح لحماية استثمارات الناس.

بالنسبة للأصول الرقمية، يعتمد الكثير من نشاطها على المضاربة، مما يعني أن الأسعار يمكن أن تشهد تقلبات حادة خلال عطلة نهاية الأسبوع أو أسبوع. هذا يؤدي إلى خسارة مليارات الدولارات دون إشراف تنظيمي على تحركات السوق. يجعل الأمر أكثر خطورة للمستثمرين لوضع مدخرات حياتهم فيه. في هذا السياق، فوجئت العديد من الشركات بالانهيار المفاجئ في أسعار بيتكوين والعملات الرقمية في الأيام القليلة الماضية. Block Trust IRA، وهو صندوق تقاعد مدعوم بالذكاء الاصطناعي أضاف 70 مليون دولار من أموال IRA في العام الماضي، وقع في ذبح السوق.

وفقاً للمحللين، هناك حاجة إلى النظر في تقنية البلوكشين الفعلية لمدخرات التقاعد، بدلاً من وضع المال في رموز مختلفة. يعتقد روبرت كروسلي، المدير العالمي للصناعة والاستشارات الرقمية في Franklin Templeton، أن صناعة التقاعد، التي تتحرك ببطء، ستشهد ثورة من خلال المحافظ الرقمية التي تحمل أصولاً موثقة. "وفعل ذلك، ستكون الثروة الرقمية للفرد أكثر انسجاماً مع بقية حياته"، قال كروسلي.