أهلية العملات المشفرة لخطط التقاعد 401(k) تتعرض لانتقادات حادة بعد انهيار السوق

أُعيد إشعال الجدل حول أهلية العملات المشفرة لنظام التقاعد الأمريكي بعد انهيار سعر Bitcoin بشكل حاد. فقد انخفض سعر هذه العملة الرقمية بنسبة 50% عن ذروته في أكتوبر، مما أدى إلى خسارة نحو تريليوني دولار من قيمتها السوقية.

أعاد هذا الإجراء إشعال الجدل مجدداً حول الجوانب المالية لنظام التقاعد الأمريكي. فبينما يكافح المستثمرون لفهم أسباب الانهيار الأخير في السوق، يتساءل المشاركون والمراقبون في السوق عما إذا كان من المناسب وجود أصول متقلبة في سوق خطط التقاعد 401(k) التي تبلغ قيمتها 12.5 تريليون دولار والمصممة لتحقيق الاستقرار. ويأتي هذا في أعقاب تقرير سابق Cryptopolitan الأمريكيdent دونالد ترامب وقّع أمراً تنفيذياً يسمح بالاستثمار في العملات المشفرة والأسهم الخاصة والعقارات ضمن خطط التقاعد 401(k).

تم التشكيك في أهلية العملات المشفرة لخطط التقاعد 401(k) بعد انهيار السوق

دافع مات هوجان، كبير مسؤولي الاستثمار في شركة Bitwise، عن هذه الخطوة، مؤكدًا أن Bitcoin مجرد أصل رقمي آخر. وادعى أنه على الرغم من مخاطرة هذا الأصل، إلا أنه أقل تقلبًا من بعض الأسهم. مع ذلك، لا يتفق بعض المشاركين في السوق مع هذا الرأي. فقد صرّح لي راينرز، المحاضر في مركز ديوك للاقتصاد المالي والمشارك في تقديم بودكاست Coffee & Crypto ،بأن للمستثمرين حرية المضاربة في العملات الرقمية بأنفسهم.

وأضاف أن خطط التقاعد 401(k) وُجدت لمساعدة الناس على الادخار لتأمين تقاعدهم، لا للمضاربة على أصول مضاربة لا قيمة جوهرية لها. واستنادًا إلى الأمر التنفيذي الذي وقّعه ترامب في أغسطس 2025، ذكر رئيس هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية، بول أتكينز، الأسبوع الماضي، قبل موجة البيع الحادة الأخيرة للعملات المشفرة، أن الوقت قد حان لفتح سوق التقاعد أمام العملات المشفرة. ومع ذلك، من المتوقع أن يؤدي التراجع الأخير في السوق إلى تثبيط عزيمة مديري الصناديق عن القيام بذلك.

أشار راينرز إلى أن العديد من شركات العملات الرقمية الكبرى، مثل كوين بيس، مدرجة بالفعل في المؤشرات الرئيسية، مما يعني أن العديد من خطط التقاعد (401k) تتضمن بالفعل انكشافًا غير مباشر على العملات الرقمية، وهذا كافٍ. وأضاف: "ما لم يُغيّر الكونغرس القانون، فمن غير المرجح أن يُدرج مُديرو الخطط العملات الرقمية أو صناديق المؤشرات المتداولة ضمن خيارات خططهم، لأنهم لا يرغبون في التعرض لمقاضاة موظفيهم. بالنسبة لأي جهة عمل كانت تُفكّر في ذلك، فأنا متأكد من أن الأحداث الأخيرة قد دفعتها إلى إعادة النظر في الأمر".

يناقش المحللون مستقبل المعاشات التقاعدية

إحدى المشكلات التي تواجه استثمار مدخرات العمر في العملات الرقمية هي حداثة هذا القطاع وتقلباته الشديدة، في حين أن صناديق التقاعد مصممة لتحقيق نمو مستقر. قد يكون الاستثمار طويل الأجل خيارًا مناسبًا لأصول مثل مؤشر ستاندرد آند بورز 500، الذي يشهد تقلبات حادة خلال أحداث غير متوقعة كالأزمة المالية العالمية عام 2008 أو تداعيات جائحة كوفيد-19. مع ذلك، ونظرًا لحجم الأسواق التقليدية، غالبًا ما تتدخل الحكومات للحد من الخسائر، وتوجد قوانين لحماية استثمارات الأفراد.

بالنسبة للأصول الرقمية، يعتمد جزء كبير من نشاطها على المضاربة، مما يعني أن أسعارها قد تشهد تقلبات حادة خلال عطلة نهاية أسبوع أو أسبوع كامل. ويؤدي هذا إلى خسائر بمليارات الدولارات في ظل غياب الرقابة التنظيمية على تحركات السوق، ما يجعل استثمار مدخرات العمر فيها أكثر خطورة. وفي هذا السياق، فوجئت العديد من الشركات بالانهيار المفاجئ في أسعار Bitcoin والعملات الرقمية خلال الأيام القليلة الماضية. ومن بين هذه الشركات، صندوق التقاعد "بلوك تراست آي آر إيه" المدعوم بالذكاء الاصطناعي، والذي أضاف 70 مليون دولار إلى حسابات التقاعد الفردية (IRA) خلال العام الماضي، والذي كان من بين المتضررين بشدة.

يرى المحللون ضرورةً للنظر في استخدام تقنية البلوك تشين الفعلية في مدخرات التقاعد، بدلاً من استثمار الأموال في رموز رقمية مختلفة. ويعتقد روبرت كروسلي، الرئيس العالمي لقسم الاستشارات الصناعية والرقمية في فرانكلين تمبلتون، أن قطاع التقاعد، الذي يشهد نمواً بطيئاً، سيشهد ثورةً بفضل محافظ البلوك تشين التي تحتفظ بأصول مُرمّزة. وأضاف كروسلي: "وبذلك، ستصبح ثروة الفرد الرقمية أكثر انسجاماً مع جوانب حياته الأخرى".