L'éligibilité des cryptomonnaies aux plans 401(k) est remise en question après la débâcle brutale des marchés

Le débat sur l'éligibilité des cryptomonnaies au système de retraite américain a été relancé suite à l'effondrement du cours Bitcoin . Cet actif numérique a perdu 50 % de sa valeur depuis son pic d'octobre, soit une perte de près de 2 000 milliards de dollars de capitalisation boursière.

Ce simple fait a relancé le débat sur les principes de gestion fiduciaire du système de retraite américain. Alors que les investisseurs s'efforcent de comprendre les causes du récent krach boursier, acteurs et observateurs du marché s'interrogent sur la pertinence d'intégrer des actifs volatils au sein d'un marché des plans 401(k) de 12 500 milliards de dollars, conçu pour la stabilité. Ce débat fait suite à un précédent Cryptopolitan américaindent Donald Trump avait signé un décret autorisant les investissements en cryptomonnaies, en capital-investissement et en immobilier dans les plans 401(k).

L'éligibilité des cryptomonnaies aux plans 401(k) est remise en question après la débâcle boursière

Cette décision a également été défendue par Matt Hougan, directeur des investissements de Bitwise, qui a affirmé que Bitcoin n'est qu'un actif numérique parmi d'autres. Il a soutenu que, malgré son caractère risqué, cet actif est moins volatil que certaines actions. Cependant, certains acteurs du marché ne partagent pas cet avis. Lee Reiners, chargé de cours au Duke Financial Economics Center et co-animateur du podcast, a déclaré que les investisseurs sont libres de spéculer sur les cryptomonnaies à leur guise.

Il a ajouté que les plans 401(k) sont conçus pour aider les particuliers à épargner en vue de leur retraite, et non pour spéculer sur des actifs sans valeur intrinsèque. S'appuyant sur le décret signé par Trump en août 2025, le président de la Securities and Exchange Commission (SEC), Paul Atkins, a indiqué la semaine dernière, avant la récente chute brutale des cours des cryptomonnaies, que le moment était venu d'ouvrir le marché de la retraite aux cryptomonnaies. Cependant, on s'attend à ce que la débâcle boursière actuelle dissuade les gestionnaires de fonds de franchir le pas.

Reiners a mentionné que plusieurs grandes entreprises de cryptomonnaies, comme Coinbase, sont déjà incluses dans les principaux indices, ce qui signifie que de nombreux plans 401(k) sont déjà indirectement exposés aux cryptomonnaies, ce qui est suffisant. « À moins que le Congrès ne modifie la loi, il est peu probable que les gestionnaires de plans incluent les cryptomonnaies ou les ETF dans leurs options, car ils ne veulent pas s'exposer à des poursuites de la part de leurs employés. Quant aux employeurs qui envisageaient cette possibilité, je suis certain que les événements récents les incitent à reconsidérer leur position », a déclaré Reiners.

Les analystes débattent de l'avenir des retraites

L'un des problèmes liés à l'investissement de toutes ses économies dans les cryptomonnaies réside dans la jeunesse et l'extrême volatilité de ce secteur, alors que les fonds de pension privilégient une croissance stable. La stratégie d'achat et de conservation peut s'avérer efficace pour des actifs comme le S&P 500, qui subit d'importantes fluctuations lors d'événements imprévus tels que la crise financière de 2008 ou les incertitudes liées à la COVID-19. Cependant, compte tenu de la taille des marchés traditionnels, les gouvernements interviennent souvent pour limiter les pertes, et des réglementations existent pour protéger les investissements des particuliers.

Concernant les actifs numériques, une grande partie de leur activité repose sur la spéculation, ce qui entraîne des fluctuations extrêmes de leurs prix en un week-end ou une semaine. Il en résulte des pertes de milliards, sans aucun contrôle réglementaire sur les mouvements du marché. Investir l'épargne de toute une vie dans ces actifs devient donc particulièrement risqué. Dans ce contexte, de nombreuses entreprises ont été prises de court par l'effondrement soudain des cours Bitcoin et des cryptomonnaies ces derniers jours. Block Trust IRA, un fonds de retraite basé sur l'intelligence artificielle qui a engrangé 70 millions de dollars de fonds IRA l'année dernière, a été particulièrement touché.

D'après les analystes, il est nécessaire d'étudier la technologie blockchain pour l'épargne-retraite, plutôt que d'investir dans divers jetons. Robert Crossley, responsable mondial du conseil en industrie et en transformation numérique chez Franklin Templeton, estime que le secteur de la retraite, qui évolue lentement, serait révolutionné par les portefeuilles blockchain contenant des actifs tokenisés. « Ainsi, le patrimoine numérique d'un individu serait bien plus en phase avec son quotidien », a déclaré Crossley.