تفوقت منصة Coinbase على منصة Circle في أرباح الربع الأول من العام بفضل المنتج الذي طورته الشركتان معًا، وهو عملة USDC الرقمية. ووفقًا لبيانات JPMorgan، حققت منصة تداول العملات الرقمية أرباحًا بقيمة 300 مليون دولار أمريكي كمدفوعات توزيع مرتبطة بعملة USDC في الربع الأول من عام 2025.
يتجاوز هذا الرقم إجمالي صافي إيرادات شركة سيركل، التي بلغت 230 مليون دولار خلال الفترة نفسها. كما تمتلك كوين بيس 8.5 مليون سهم في سيركل، بقيمة 1.6 مليار دولار اعتبارًا من 25 يوليو.
يقدر بنك جيه بي مورغان القيمة الإجمالية للاقتصاديات المتعلقة بـ Circle لمساهمي Coinbase بما يتراوح بين 55 مليار دولار و 60 مليار دولار، مما يشير إلى فائدة مالية أعمق قد لا تكون مشمولة بالكامل في سعر السهم.
وضع البنك تصنيفًا محايدًا على Coinbase، مع سعر مستهدف قدره 404 دولارًا، بينما تم تداول الأسهم بحوالي 381 دولارًا في تداولات يوم الثلاثاء.
حققت منصة Coinbase أرباحًا تفوقت على منصة Circle عبر مصادر دخل متعددة
جاءت إيرادات عملة USDC لشركة Coinbase من مصدرين رئيسيين. ففي نهاية الربع الأول، بلغ رصيد عملة USDC على المنصة 13 مليار دولار، مما حقق إيرادات بقيمة 125 مليون دولار بهوامش ربح تتراوح بين 20% و25%.
خارج المنصة، كانت الأرقامtron. تتقاسم Coinbase الإيرادات من صندوق Circle Reserve Fund بالتساوي مع Circle، وتجمع 170 مليون دولار إضافية، وهو ما يمثل هامش ربح يقارب 100%.
إجمالاً، منح هذا شركة Coinbase تفوقاً هائلاً في الإيرادات من العملة المستقرة التي تديرها بالاشتراك مع شركة Circle. وبينما تولت Circle إدارة البنية التحتية والامتثال، استفادت Coinbase من خدمات الحفظ والأرصدة واتفاقية المستثمرين.
تُظهر البيانات كيف أن البورصة تجني الدخل من كل زاوية من زوايا هيكل USDC، دون أن تكون هي الجهة المصدرة.
أشار فريق البحث في بنك جيه بي مورغان إلى أن السوق لا يزال يقلل من أهمية منظومة USDC بالنسبة للتوقعات المالية لشركة Coinbase. وعلى الرغم من هذا الأداء المتميز للأرباح، حافظ البنك على موقف محايد تجاه السهم، مما يوحي بأن التقييم يأخذ في الحسبان بالفعل جزءًا من هذا النمو.
ستطلق منصة Coinbase Derivatives عقودًا آجلة لعملتي XRP وSOL النانوية في 18 أغسطس
تُوسّع منصة Coinbase منتجات التداول أيضاً. فقد أعلنت Coinbase Derivatives أنها ستطلق عقوداً آجلة دائمة صغيرة الحجمtracمن XRP و Solana (SOL) في 18 أغسطس.
تتمtracبالدولار الأمريكي، وتستمر لمدة خمس سنوات، وهي مصممة tracحركة الأسعار الفورية باستخدام آلية معدل التمويل التي تعدل أرصدة الحسابات من خلال تسوية التسويات cash .
يمثلtracXRP النانوي، المسمى XPP، 500 XRP لكلtrac، ويتم تسويته مالياً بالدولار الأمريكي. يبدأ التداول كل يوم جمعة الساعة 6:00 مساءً بتوقيت شرق الولايات المتحدة ويستمر حتى الجمعة التالية الساعة 5:00 مساءً، مع استراحة أسبوعية لمدة ساعة واحدة.
تبلغ الزيادة في السعر 0.0001 دولار لكل XRP، وتبلغ قيمة كل تغيير 0.05 دولار. ينتهيtracالأول المدرج في يوم الجمعة الثالث من ديسمبر 2030، مع وجودtracواحد فقط نشط في كل فترة خمس سنوات.
عند بدء شهرtrac، يُدرج شهر انتهاء الصلاحية التاليmatic. ينتهي التداول في تمام الساعة الرابعة مساءً بتوقيت لندن يوم الجمعة الذي ينتهي فيه العقد، أو في اليوم السابق إذا كان ذلك اليوم عطلة رسمية. الحد الأقصى للمركز هو 700,000trac.
ينطبق الهيكل نفسه علىtracنانو Solana ، المسمى SLP. يُمثل كلtrac5 وحدات SOL، بزيادة سعرية قدرها 0.01 دولار، وقيمة كل نقطة تداول 0.05 دولار. ساعات التداول وهيكل انتهاء الصلاحية مُطابقان لمنتج XRP . الحد الأقصى للمركز أقل، حيث يبلغ 340,000trac.
يتبع كلاtracنفس القاعدة المتعلقة بالانقسامات الصلبة: لن تُضاف أي عملة رقمية جديدة ناتجة عن انقسام إلى مؤشر التداول إلا إذا أصبحت السلسلة المهيمنة. وسيتم إبلاغ المستخدمين بأي تغييرات في المؤشر مسبقًا من قِبل منصة التداول، بالتعاون مع مزود المؤشر.
