- محافظ الحيتان في بيتكوين آخذة في الارتفاع. وصلت المحافظ التي تحمل 10,000+ BTC إلى 90، وهو أعلى مستوى خلال ستة أشهر.
- المحتفظون الأصغر يبيعون. أضافت المحافظ متوسطة الحجم حوالي 1.5 مليار دولار من BTC، بينما استمرت المحافظ الصغيرة في الانكماش.
- قد يكون ارتفاع الحيتان مضللاً. فبعض الزيادات قد تعكس عمليات نقل بين الجهات الوسيطة أو إعادة هيكلة للمحافظ، وليس بالضرورة مشتريين جدد.
تظهر بيانات Santiment أن العدد الإجمالي لمحافظ Bitcoin المسجلة برصيد أدنى قدره 10,000 BTC قد بلغ 90، وهو أعلى مستوى في 6 أشهر، حتى مع استمرار المحافظ الأصغر في البيع. يتداول Bitcoin (BTC) حول 64,322 دولاراً في وقت إعداد التقرير.
قد يوفر هذا التباين تلميحاً حول اتجاه السوق التالي. يشتري المستثمرون الكبار Bitcoin بينما ينسحب المتداولون الأصغر منه. وفقاً لـ Santiment، يحدث هذا النمط قبل تحركات الأسعار الكبرى في السوق. وبالتالي، فإن احتمال تجاوز Bitcoin علامة 70,000 دولار أعلى من احتمال تحركه دون 60,000 دولار.
ست محافظ نخبوية جديدة في ثمانية أسابيع
تجاوزت ست محافظ عتبة 10,000 BTC في الثمانية أسابيع الماضية، مما رفع حجم تلك المجموعة النخبوية بنسبة 7.1%، وفقاً لبيانات Santiment.
🐳 عدد محافظ Bitcoin النخبوية ارتد إلى ارتفاع 6 أشهر، مع 90 محافظاً تحتفظ الآن بـ 10K على الأقل $BTC.
— ذكاء Santiment (@SantimentData) أغسطس 10، 2026
📈 هذا ليس إشارة صغيرة. كان هناك صافي مكسح لـ +6 محافظ تحتفظ بـ 10K+ BTC على الأقل في الـ 8 أسابيع الماضية، بارتفاع قدره +7.1%.
🦐 احتفظات المحافظ المصغرة… pic.twitter.com/c2khTjHsC5
الاستمرار ينتشر أيضاً أبعد إلى أسفل سلم الملكية. المحافظ التي تحتفظ بين 10 و10,000 BTC — وهي مجموعة توصف عادة بأنها حيتان وأسماك قرش — أضافت حوالي 1.5 مليار دولار من قيمة Bitcoin منذ 29 يوليو. في الوقت نفسه، كانت ما يسمى بالمحافظ المصغرة تتقلص طوال أغسطس.
ينشأ التباين فيما يتعلق بصدمتين تبدوان أنهما أثرتا على المستثمرين الأصغر حجماً أكثر من الأكبر.
اختراق محفظة الأجهزة وقانون عملات مشفرة لم يمر
الصدمة الأولى تتعلق باستغلال Coldcard. بسبب ثغرة في البرنامج الثابت ظهرت في مارس 2021، كانت المحافظ المتأثرة بالثغرة تستخرج البذرة باستخدام مولد أرقام عشوائية ضعيف في البرنامج بدلاً من شجرة الانتروبيا الموجودة في الجهاز. لذلك، كانت مفاتيح أولئك الذين تأثروا بالمشكلة تحتوي على قوة مفتاح تبلغ حوالي 40 بت، وفقاً للمعلومات التي حصلت عليها TFTC (مركز استهداف تمويل الإرهاب).
حتى أوائل أغسطس، أفادت TRM Labs بخسارة قدرها 116 مليون دولار. ومع ذلك، منذ ذلك الحين، وضعت مصادر أخرى أرقام الخسائر فوق 130 مليون دولار.
نشأت الصدمة الثانية من حكومة الولايات المتحدة. أرجأ مجلس الشيوخ التصويت على قانون CLARITY، الذي يهدف إلى تحديد أدوار SEC وCFTC في تنظيم الأصول الرقمية، حتى سبتمبر بعد معارضة الحزب الديمقراطي للقانون.
جون ثون، زعيم الأغلبية في مجلس الشيوخ الأمريكي، قال: "الديمقراطيون مصممون على عدم إجراء تصويت على الوضوح". ثم ذهب ليذكر أن الإجراءات المتعلقة بالقانون كانت "مجدولة في أول شيء عندما نعود". قال الرئيس التنفيذي لـ Digital Chamber، كودي كاربون، إن عدم التقدم في القانون "ليس النتيجة التي نأملها أي منا" لكنه أضاف أن "المعركة بعيدة كل البعد عن الانتهاء".
لا يمثل أي من الحدثين عيباً في Bitcoin نفسه. كانت ثغرة Coldcard محددة ببرنامجfirmware لمصنع واحد، بينما تأخير CLARITY هو قضية سياسية وتشريعية. لكن كليهما قد يساهم في تحرك الحائزين الأضعف للعملات نحو محافظ تبدو أكثر استعداداً للاحتفاظ بها.
حيتان جديدة أم نفس الحراس
زيادة عدد الحيتان لا تشير إلى ظهور فئة مشتر جديدة.
كما أفادت Cryptopolitan سابقاً، يمكن أن تكون العناوين المركزة حول مستوى 10,000 BTC مرتبطة بإعادة ترتيب كيفية تخزين الحراس الكبار لأرصدتهم بدلاً من دخول رأس مال جديد إلى Bitcoin. وفقاً لـ Arkham Intelligence، فإن أكبر عناوين Bitcoin تملكها عادةً البورصات والحراس ومصدرو صناديق الاستثمار المتداولة (ETFs). Coinbase، على سبيل المثال، تسيطر على حوالي 5% من العرض، في حين يُقدر أن صندوق ETF الخاص بـ BlackRock يحتفظ بـ 732,000 BTC.
وبالتالي، قد تؤدي التحويلات داخل ناشر واحد من محافظه الباردة إلى زيادة في العناوين الكبيرة دون أن تكون مرتبطة بمشترٍ جديد.
عملية الاستمرار ليست أمراً جديداً. في يناير، وجدت Glassnode أن المحافظ ذات الرصيد فوق 1,000 BTC زادت من 1,207 في أكتوبر إلى 1,303 بسبب بيع التجزئة أثناء التصحيح. ومع ذلك، وجدت Santiment في أواخر يوليو أن المحافظ ذات الرصيد بين 10 و10,000 BTC باعت حوالي 70,848 BTC منذ أواخر أبريل.
الإشارة الصلبة التالية تصل في سبتمبر
سيضعف الحالة الصاعدة إذا بدأت مجموعة 10,000+ في التقلص مرة أخرى أو إذا أصبحت المحافظ متوسطة الحجم بائعين صافيين خلال الشهر المقبل.
من المقرر أن يعود مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر، مع توقع إجراء تصويت إجرائي على قانون CLARITY حول 15 سبتمبر. سيوفر ذلك اختباراً مفيداً لمعرفة ما إذا كان الطلب المؤسسي وطلب الحائزين الكبار يمكنه مواصلة امتصاص العرض، أم أن اتجاه الاستمرار الحالي يفقد زخمه.
هل يكتسب الحائزون الأكبر نفوذاً على عرض Bitcoin؟
أولاً، تلقى العنوان 14FEEMRhaUwMbhf2rA1cFXmS1Zuk9nc9eq 10,306.34 BTC في معاملة واحدة في 2 يونيو ولم يؤدي أي معاملات خروج منذ ذلك الحين. لذلك، تبدو هذه المحفظة وكأنها مولت حديثاً بأكثر من 10,000 BTC، لكن من المستحيل نسب مالك اقتصادي بناءً على المعلومات المتاحة للجمهور.
من ناحية أخرى، كان للمحفظة bc1q7uq3u829ahn22sdlpac0h0lurq3a9yfd3ew69f رصيد يبلغ 7,269 بيتكوين حتى استلامها 3,998.9 بيتكوين في 17 يوليو، مما جعلها تتجاوز خط 10,000 بيتكوين. وقد تلقت هذه المحفظة بعد ذلك 628 بيتكوين إضافية، وتحتفظ الآن بما يقارب 11,900 بيتكوين.
هذا الفرق مهم جداً، ففي الحالة الأولى، قد يعني ذلك ظهور حامل جديد كبير، أو نقل من قبل جهة حافظة، أو إعادة توازن للمركز الحالي. أما في الحالة الثانية، فيظهر بوضوح أن زيادة عدد محافظ 10,000 بيتكوين لا تعني بالضرورة ظهور حوت جديد؛ فقد يعود حامل كبير موجود ببساطة لتجاوز العتبة مرة أخرى.
لذلك، لا تزال مقياس Santiment الخاص بمحافظ 10,000 بيتكوين ذا صلة، لكن عدد المحافظ وحده لا يكفي لتقدير عدد المستثمرين المستقلين الذين يتحركون في هذا الاتجاه.
النظر الدقيق في العناوين حول عتبة 10,000 بيتكوين في البيتكوين يشير إلى أن الارتفاع في عدد الحيتان ليس مجرد موجة من المستثمرين الجدد. يبدو أن عنواناً واحداً على الأقل قد تجاوز العتبة بعد إعادة بناء مركز كبير موجود، بينما تم تمويل عنوان آخر بأكثر من 10,000 بيتكوين في عملية تحويل واحدة.
يوضح فحص العناوين حول العتبة سبب ذلك. تم تمويل محفظة جديدة بأكثر من 10,000 بيتكوين في معاملة واحدة، بينما تجاوزت محفظة أخرى العتبة فقط بعد إعادة بناء مركز كان قد تم تقليصه سابقاً. لا يثبت أي من الحالتين بمفردها دخول مستثمر مستقل جديد إلى السوق.
هل يستعد حيتان البيتكوين للتحرك التالي في السوق؟
إذن، الإشارة التي تصمد أمام التدقيق هي أوسع نطاقاً: البيتكوين تتركز بشكل متزايد بين الحاملين الكبار. وما إذا كان ذلك يعكس تراكمًا عدوانيًا من قبل حيتان مستقلة، أو حافظة مؤسسية وتوحيدًا، أو مزيجًا من الاثنين لا يزال أقل يقينًا.
بالنسبة للمستثمرين، هذا التمييز مهم. سوق يتراكم فيه الحيتان المستقلة يمثل نوعًا من اليقظة الصعودية. وسوق تقوم فيه الجهات الحافظة والصناديق والحاملون الكبار الحاليون بإعادة توزيع ممتلكاتهم المتزايدة التركيز يمثل نوعًا آخر.
لذلك، قد لا يكون المقياس المهم التالي هو عدد محافظ البيتكوين التي تحمل 10,000 بيتكوين، بل كمية المعروض التي تتحكم فيها الكيانات الاقتصادية القابلة للتحديد بعد توحيد عناوين متعددة. هنا إما أن تتحول موجة الحيتان الظاهرة في سلسلة الكتل إلى قصة تراكم حقيقية، أو تكشف عن نفسها كقصة عن المؤسسية.
لا تكتفِ بقراءة أخبار العملات الرقمية فحسب، بل افهمها. اشترك في نشرتنا الإخبارية. مجانية.
الأسئلة الشائعة
هل يعني وجود 90 محفظة تحمل على الأقل 10,000 BTC أن هناك 90 حوتًا في بيتكوين؟
لا. محفظة بيتكوين هي عنوان، وليست بالضرورة مستثمرًا مستقلًا. يمكن للبورصات والجهات الوسيطة والصناديق والشركات التحكم في عناوين متعددة، بينما يمكن لمالك اقتصادي واحد توزيع ممتلكاته عبر عدة محافظ. وبالتالي، فإن رقم Santiment يقيّد العناوين التي تتجاوز عتبة رصيد معينة، وليس 90 فردًا أو مؤسسة قابلة للتحديد.
هل يثبت ارتفاع عدد محافظ 10,000 BTC أن مستثمرين جدد يشترون بيتكوين؟
لا. يُظهر التحقيق على مستوى العنوان السبب. فقد تلقى عنوان واحد، 14FEEMR...، أكثر من 10,000 بيتكوين في معاملة واحدة، لكن لا يمكن تحديد مالكه من البيانات المتاحة للجمهور. وعنوان آخر، bc1q7uq...، تجاوز العتبة بعد إعادة بناء مركز كان قد قلّصه سابقًا. وبالتالي، يمكن أن يعكس الزيادة تراكمًا جديدًا، أو تحويلات لحفظ المؤسسات، أو توحيد محافظ، أو عودة حاملين حاليين فوق العتبة.
ما الذي سيؤكد انتقال البيتكوين فعليًا إلى أيدي الحيتان الجديدة؟
أقوى تأكيد سيأتي من البيانات المعدّلة حسب الكيان، بدلًا من عداد المحافظ الخام. فإذا أمكن تجميع عناوين متعددة ضمن كيانات اقتصادية مستقلة، واستمرت هذه الكيانات في إظهار صافي تراكم، بينما يتحرك البيتكون خارج البورصات في آن واحد، فإن حالة الشراء الفعلي من قبل حاملي كميات كبيرة تصبح أقوى. أما إذا اختفى الزيادة بشكل كبير بعد توحيد العناوين، فإن الارتفاع الظاهري للحيتان يشير أكثر إلى إعادة هيكلة للحفظ أو توحيد مؤسسي.
كم عدد محافظ البيتكوين التي تمتلك الآن 10,000 بيتكوين على الأقل؟
بلغ العدد 90، وهو أعلى مستوى في ستة أشهر، مع دخول ست محافظ جديدة هذا العتبة خلال الأسابيع الثمانية الماضية، وفقًا لـ Santiment.
ما هو ثغرة Coldcard وهل تؤثر على البيتكوين نفسه؟
هي عيب في برنامج تشغيل (Firmware) صدر في مارس 2021 في محفظة Coinkite Coldcard للأجهزة، مما أضعف توليد المفاتيح على الأجهزة المتأثرة؛ حيث قدرت TRM Labs الخسائر بأكثر من 116 مليون دولار. وهي محددة بذلك البرنامج ولا تؤثر على بروتوكول أو شبكة البيتكوين.
متى سيجري مجلس الشيوخ التصويت على قانون CLARITY؟
يعود مجلس الشيوخ في 14 سبتمبر، ومن المتوقع إجراء تصويت إجرائي على مشروع قانون هيكل سوق العملات الرقمية حول 15 سبتمبر، بعد أن أكد زعيم الأغلبية جون ثون تأجيله إلى سبتمبر.
عاشيش كومار
أشيش كومار صحفي متخصص في العملات الرقمية والمالية، يمتلك ثماني سنوات من الخبرة في غرف الأخبار. يغطي تطورات أسواق العملات الرقمية، واللوائح التنظيمية، والتمويل اللامركزي (DeFi)، ونظم البيئات التبادلية. عمل مع Coingape وTodayq وNewsroompost. يحمل أشيش شهادة PGDP في الصحافة الإنجليزية من المعهد الهندي للاتصالات والإعلام (IIMC). كما أجرى مقابلات مع شخصيات بارزة في القطاع، بما في ذلك آرثر هايز ويات سيو وأوستن فيديرا وغيرهم.
