تصفية 940 مليون دولار مع انخفاض Bitcoin إلى ما دون 110 ألف دولار - هل يتحول سوق العملات المشفرة إلى سوق مضطرب؟

شهدت أسواق العملات الرقمية انخفاضًا حادًا بين ليلة وضحاها مع Bitcoin هبوط، مما أدى إلى موجة من عمليات تصفية المراكز القسرية التي محت ما يقارب 940 مليون دولار من مراكز العملات الرقمية ذات الرافعة المالية خلال 24 ساعة. وتركزت الخسائر في البيتكوين والإيثيريوم، مع تأثر العملات البديلة بشدة. والسؤال الأهم الآن: هل هذه نهاية المطاف، أم أنها تمهيد لانتعاش السوق؟

التحليل: كيف أثرت تصفية 940 مليون دولار من العملات المشفرة على Bitcoin Ethereum

طالت عمليات التصفية العملات الرئيسية، لكن الخسائر الأكبر وقعت في العملات ذات الرافعة المالية العالية. تُظهر الإحصاءات الحديثة أن متداولي الإيثيريوم تكبدوا خسائر فادحة بلغت حوالي 320 مليون دولار أمريكي نتيجة عمليات تصفية قسرية، بينما bitcoinبلغت قيمة عمليات التصفية المرتبطة سول، XRP، ودوجكوين مجتمعة عشرات الملايين إلى حجم الخسائر، مما يؤكد ضخامة هذه الظاهرة في سوق العملات الرقمية. ويتوافق هذا التوزيع مع تحول الإيثيريوم إلى مرحلة بيتا خلال عطلة نهاية الأسبوع، وما تلاه من تراجع في زخم السعر.

على أعلى المستويات، توقعت عدة منصات تداول أن يصل إجمالي عمليات التصفية خلال 24 ساعة إلى ما يقارب 900-940 مليون دولار، مع انخفاض سعر البيتكوين عن مستوى الدعم النفسي في ذلك اليوم أخبار انهيار الإيثيريوم . ويتوافق هذا مع بيانات السوق وتقارير اليوم نفسه.

لماذا يُعدّ مبلغ أقل من 110 آلاف دولار أمراً مهماً؟

تُصبح الأرقام على الشاشة بمثابة نقاط ضعف في أسواق المشتقات. فقد مثّل مستوى 110 آلاف دولار خطاً فاصلاً واضحاً بينmatic والمتداولين الأفراد على حدٍ سواء؛ إذ أن انخفاضه دونه يُفعّل عمليات البيع الآلي، ويُقلّل من عمق دفتر الأوامر، ويُجبر المتداولين على خفض الرافعة المالية على المنصات التي تُقيّم فيها الضمانات وفقاً لسعر السوق. وبمجرد تجاوز هذا المستوى، وصل سعر البيتكوين إلى مستوى 109 آلاف دولار خلال اليوم، مما زاد من حدة عمليات التصفية. 

علم النفس بسيط: انخفاض السعر إلى أقل من 110 ألف دولار يشجع البائعين على البيع، ويضغط على المشترين الذين لديهم هامش زائد، ويحفز بائعي التقلبات على التحوط، غالباً في أسوأ لحظة، مما يخلق تياراً هبوطياً انعكاسياً لا يحتاج إلى الكثير من البيع الفوري للتسارع.

ضغط الماكرو + سيولة هشة

لم تكن الظروف مواتية. المتداولة Bitcoin (ETFs) فقد شهدت تدفقات صافية خارجة في الجلسات الأخيرة، مما عكس التدفقات الداخلة السابقة وأضعف دعم الطلب السلبي بشكل ملحوظ. صناديق الإيثيريوم كما شهدت أحجام تداول صناديق الاستثمار المتداولة انخفضت مكاتب الخيارات تقلبات أكبر. تشير هذه التدفقات مجتمعة إلى نظام سيولة أكثر هشاشة، حيث تنتشر التحركات الحادة على نطاق أوسع.

يؤكد تحليل البنية الدقيقة للسوق نفس الأمر. تشير الأبحاث الحديثة والتقارير المكتبية إلى ضعف حجم الطلبات في عطلات نهاية الأسبوع وخلال فترات ما قبل الأحداث الاقتصادية الكبرى؛ حتى التدفقات المتواضعة قد تدفع الأسعار بشكل غير متناسب. وقد وصفت شركة QCP Capital الآسيوية الارتفاعات السابقة بأنها عبارة عن طفرات ناتجة عن "ضعف السيولة"، والتي قد تتلاشى بسرعة عند غياب الطلب الحقيقي.

لا يعني أي من هذا أن المؤسسات قد اختفت. تشير البنوك إلى أن طلب الشركات وصناديق المؤشرات المتداولة على الإيثيريوم يتزايد، وأن التخصيصات لا تزال عاملاً مساعداً على المدى المتوسط، مما يدل على استمرار التراكم في ظل التقلبات، حتى مع تذبذب التدفقات على المدى القريب.

ما يقوله المتداولون (وما يرونه)

شهدت أنظمة التقلبات تحولات. ففي أوائل أغسطس، ارتفع التقلب الضمني (مؤشر ديريبت DVOL) من أدنى مستوياته في عدة سنوات، وهو مؤشر classic على تحركات أكبر قادمة. ومع هذا الارتفاع، اتجهت حركة تداول الخيارات نحو التحوط من الهبوط، وتبعتها تقلبات فعلية. ويؤكد ارتفاع تقلبات البيتكوين والإيثيريوم بدء عملية إعادة ضبط الرافعة المالية.

كما تؤكد أحاديث المكاتب على مدى سرعة انحسار الرافعة المالية المفرطة بمجرد انهيار المستويات الرئيسية: حيث يهدأ التمويل، وتنخفض الفائدة المفتوحة، ويتم "تفريغ" مجموعات التصفية على شكل أجزاء، وكل ذلك يظهر في خرائط التصفية وانخفاضات الفائدة المفتوحة خلال الـ 24 ساعة الماضية.

وقد ردد المتداولون هذا الرأي. وأشارت مذكرة مكتبية من Derixe.xyz إلى أن عمليات البيع المكثفة كانت "نتيجة لمراكز ذات رافعة مالية مفرطة عقب الارتفاع الأخير لسعر الإيثيريوم، والذي تفاقم بسبب انخفاض مؤشر ستاندرد آند بورز 500 خلال الليل، مما ضغط على الأصول الخطرة بشكل عام". بعبارة أخرى، لم يكن انهيار العملات المشفرة يحدث بمعزل عن غيره؛ بل تفاقم بسبب هشاشة المراكز والظروف الاقتصادية الكلية المعاكسة 

المصدر: كوين ديسك

ما التالي في قائمة المراقبة؟

• نقاط الدعم الرئيسية: يتطلع المتداولون إلى منطقة 105 آلاف إلى 100 ألف دولار أمريكي لبيتكوين كمنطقة التقاء عالية قادمة (القبول السابق، وفرص الخيارات المتاحة، وعوامل نفسية الرقم الكامل). إذا تجاوز سعر 105 آلاف دولار أمريكي بسلاسة، فمن المرجح أن يختبر السوق مستوى 100 ألف دولار أمريكي لاختبار الطلب الحقيقي.
  
• عوامل الارتداد: قد يؤدي تحول تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة الفورية إلى صافي تدفقات داخلية، أو هدوء الأخبار الاقتصادية الكلية، أو انخفاض حاد في التقلبات بعد انتهاء صلاحية عقود الخيارات ، إلى ارتداد قوي في منطقة ذروة البيع. راقب سلوك السعر عند أول اختراق لمستويات 108-110 ألف دولار، حيث غالباً ما تكون هذه الاختراقات فخاً لمراكز البيع المتأخرة.
  
• المخاطر: إذا استمرت تدفقات الأموال الخارجة من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) وتفاقمت المؤشرات الاقتصادية الكلية (مثل ارتفاع التضخم، وتراجع الطلب على الدولار)، فقد يؤدي ذلك إلى زيادة الاعتماد على الرافعة المالية بشكل غير مرغوب فيه، مما قد يُفضي إلى موجة بيع قسري أخرى. دفاتر التداول الضعيفة خلال عطلات نهاية الأسبوع تشكل خطراً معروفاً.

خاتمة

مع تصفية 940 مليون دولار من العملات المشفرة في يوم واحد، Bitcoin بمقدار 110 آلاف دولار، يبدو الوضع متقلبًا، لكن المتداولين المخضرمين يدركون أن الانخفاضات الحادة غالبًا ما تمهد الطريق لانتعاشات قوية. يبدو هذا أقرب إلى نهاية حالة من الرضا عن النفس منه إلى "النهاية". ويتوقف ما إذا كان هذا سيتحول إلى تصحيح أعمق على تدفقات السوق: هل ستعود صناديق المؤشرات المتداولة والمشترون الفوريون إلى السوق، أم أن العوامل الاقتصادية الكلية ستُبقي الوضع تحت السيطرة؟

هل وقعت ضحية التصفية، أم احتفظت بأسهمك؟ شاركنا تجربتك أو خططك للتعافي في التعليقات!