940 millions de dollars liquidés alors que Bitcoin glisse sous la barre des 110 000 dollars – La mer des cryptomonnaies se déchaîne-t-elle ?

Les marchés des cryptomonnaies ont basculé dans le rouge du jour au lendemain, Bitcoin chutant sous la barre des 110 000 $et provoquant une vague de débouclements forcés qui a effacé près de 940 millions de dollars de positions à effet de levier en cryptomonnaies en 24 heures. Le carnage s'est concentré sur le BTC et l'ETH, les altcoins étant également entraînés dans la chute. La grande question est maintenant : s'agit-il d'un retournement de situation ou des prémices d'un rebond ?

Analyse détaillée : Comment 940 millions de dollars de cryptomonnaies liquidées ont secoué Bitcoin et Ethereum

Les liquidations ont touché les principales cryptomonnaies, mais les pertes les plus importantes ont été enregistrées là où l'effet de levier était le plus fort. Selon les derniers chiffres, les traders d'ETH ont subi des débouclements forcés d'environ 320 millions de dollars, tandis que bitcoinont avoisiné les 277 millions de dollars. SOL, XRPet DOGE ont ajouté à eux seuls des dizaines de millions de dollars à cette vague, soulignant l'ampleur de cet événement de liquidation massive de cryptomonnaies à effet de levier. Cette répartition concorde avec la rotation du week-end vers la version bêta d'ETH et le débouclement qui a suivi une fois la dynamique des prix rompue.

Au plus haut niveau, plusieurs analystes ont estimé le total des liquidations sur 24 heures entre 900 et 940 millions de dollars, le Bitcoin ayant franchi un seuil de support psychologique et l'Ethereum ayant chuté plus fortement en pourcentage, alimentant ainsi les annonçant le krach de l'ETH . Ces estimations concordent avec les tableaux de bord du marché et les rapports publiés le jour même.

Pourquoi les montants inférieurs à 110 000 $ sont importants

les marchés dérivés, les chiffres affichés à l'écran deviennent des signaux d'alarme. Le seuil des 110 000 $ a longtemps constitué une limite infranchissable pourmatic comme pour les traders discrétionnaires : un passage sous ce niveau déclenche des ventes algorithmiques, réduit la profondeur du carnet d'ordres et force un désendettement sur les plateformes où les garanties sont évaluées à la valeur de marché. Une fois ce niveau franchi, le BTC a atteint les 109 000 $ en séance, amplifiant la cascade de liquidations. 

La psychologie est simple : un cours inférieur à 110 000 $ encourage les vendeurs à découvert, met à rude épreuve les positions longues surmarchées et incite les vendeurs de volatilité à se couvrir, souvent au pire moment, créant ainsi un courant baissier réflexe qui n'a pas besoin de beaucoup de ventes au comptant pour s'accélérer.

Compression macro + liquidité fragile

Le contexte était défavorable. au comptant Bitcoin Les ETF ont enregistré des sorties nettes ces derniers jours, annulant les entrées précédentes et réduisant légèrement le soutien passif des acheteurs. Les fonds Ether ont également subi des pertes de capitaux en fin de semaine dernière. Parallèlement, les volumes d'échanges d'ETF ont ralenti et les salles d'options ont intégré des fluctuations plus importantes dans leurs prix. Ensemble, ces flux indiquent un régime de liquidité plus fragile, où les variations brusques ont un impact plus important.

La microstructure confirme cette tendance. Des études récentes et des notes de synthèse mettent en évidence la faible densité des carnets d'ordres le week-end et lors des périodes précédant des événements macroéconomiques ; même des flux modestes peuvent faire grimper les prix de manière disproportionnée. La société asiatique QCP Capital a interprété les précédents rebonds comme des surtensions dues à une faible liquidité, qui peuvent s'estomper rapidement en l'absence de demande réelle.

Rien de tout cela ne signifie que les institutions ont disparu. Les banques constatent que la demande d'ETH des entreprises et des ETF est en hausse et que les allocations restent un facteur favorable à moyen terme, preuve que l'accumulation se poursuit malgré la volatilité, même si les flux à court terme fluctuent.

Ce que disent (et voient) les traders

Les régimes de volatilité ont évolué. Début août, la volatilité implicite (DVOL de Deribit) a bondi après avoir atteint des plus bas pluriannuels, un signal classic annonciateur de mouvements plus importants. Suite à cette cassure, les flux d'options se sont orientés vers la protection contre la baisse, entraînant des fluctuations réalisées. La hausse de la volatilité du BTC et de l'ETH confirme que la réinitialisation de l'effet de levier est en cours.

Les discussions internes soulignent également la rapidité avec laquelle le surendettement se résorbe une fois que des niveaux clés cèdent : les financements se tarissentdes dernières 24 heures les cartes de liquidation et les baisses d'intérêts ouverts

Les traders partageaient ce sentiment. Une note de Derixe.xyz soulignait que la chute des cours était « la conséquence d'un surendettement suite à la récente flambée de l'ETH, aggravée par une baisse nocturne du S&P 500 qui a exercé une pression plus générale sur les actifs à risque ». Autrement dit, la chute des cryptomonnaies n'était pas un phénomène isolé ; elle a été amplifiée par des positions risquées et des facteurs macroéconomiques défavorables 

Source : Coindesk

Quelles sont les prochaines choses à surveiller ?

• Principaux supports : Les traders surveillent la zone des 105 000 $ à 100 000 $ pour le BTC, considérée comme la prochaine zone de forte confluence (acceptation préalable, intérêt pour les options et psychologie des chiffres ronds). Un franchissement net de la barre des 105 000 $ pourrait entraîner un test des 100 000 $ afin d’évaluer la demande réelle.
  
• Facteurs de rebond : un retournement des flux d’ETF au comptant vers des entrées nettes, des nouvelles macroéconomiques plus rassurantes ou une chute brutale de la volatilité après l’expiration des options pourraient alimenter un rebond soudain après une situation de survente. Surveillez l’évolution du prix lors des premiers signes de rupture du seuil de 108 000 $ à 110 000 $, car ces cassures piègent souvent les vendeurs à découvert tardifs.
  
• Risques : Si les sorties de capitaux des ETF persistent et que les indicateurs macroéconomiques se détériorent (par exemple, une inflation plus élevée, une demande accrue pour le dollar), l’effet de levier peut se renforcer de manière défavorable, entraînant une nouvelle vague de ventes forcées. La faiblesse des portefeuilles le week-end demeure un risque connu.

Conclusion

Avec 940 millions de dollars de cryptomonnaies liquidées en une seule journée et Bitcoin en moins, la situation semble critique. Cependant, les traders expérimentés savent que les fortes corrections ouvrent souvent la voie à des rebonds spectaculaires. On a moins l'impression d'une fin que d'une remise en question de l'optimisme excessif. L'ampleur de la correction dépendra des flux de capitaux : les ETF et les acheteurs au comptant reviendront-ils sur le marché, ou les facteurs macroéconomiques freineront-ils la hausse ?

Avez-vous été pris au piège des liquidations, ou avez-vous conservé vos actifs ? Partagez vos mésaventures ou votre stratégie de rebond dans les commentaires !