La série de six semaines d'afflux d'investissement dans les ETF Bitcoin prend fin avec la baisse du prix du BTC

Les retraits nets quotidiens de 616,22 millions de dollars enregistrés le 30 mai 2025 ont mis fin à six semaines d'afflux consécutifs pour les ETF Bitcoin au comptant américains.

Ce revirement fait suite à une période d'intérêt institutionnel soutenu et coïncide avec la volatilité du marché, Bitcoin confronté à une pression à la baisse sur son prix.

Les principaux ETF Bitcoin enregistrent des sorties de capitaux importantes, mettant fin à une série de pertes

La période d'afflux de six semaines s'est achevée le 30 mai 2025, après des sorties massives de capitaux de la part de plusieurs émetteurs majeurs d'ETF Bitcoin . L'ETF IBIT de BlackRock a enregistré les plus fortes sorties, avec 430,82 millions de dollars, tout en conservant 69,21 milliards de dollars d'actifs nets. L'ETF FBTC de Fidelity arrive en deuxième position avec 113,71 millions de dollars de sorties, pour un actif net de 20,75 milliards de dollars.

Le fonds ARKB d'ARK & 21Shares a enregistré des sorties de capitaux de 120,14 millions de dollars, pour une valeur nette d'actif de 4,82 milliards de dollars ; le fonds BTC de Grayscale a enregistré des sorties de capitaux de 16,22 millions de dollars ; et le fonds BITB de Bitwise a enregistré des sorties de capitaux de 55,93 millions de dollars, pour une nouvelle valeur nette d'actif de 3,95 milliards de dollars.

Certains ETF ont enregistré des flux neutres les jours de sortie de capitaux. Les ETF GBTC de Grayscale, HODL de VanEck, BRRR de Valkyrie, BTCO d'Invesco, EZBC de Franklin et BTCW de WisdomTree ont tous affiché des entrées nettes nulles.

Deux fonds defià la règle en enregistrant des entrées de capitaux positives. Il s'agit de BTCO d'Invesco, dont l'actif net a progressé de 86,11 millions de dollars pour atteindre 538,35 millions de dollars, et DEFIde HashDex, qui a affiché un léger gain de 2,62 millions de dollars malgré des flux nets négatifs du même montant.

Le marché des ETF restetronmalgré l'inversion des sorties de capitaux

Avec leurs volumes quotidiens importants, les ETF Bitcoin spot américains continuent de dominer le marché des cryptomonnaies avec un actif net total de 126,15 milliards de dollars au 30 mai 2025. Ils représentent 6,07 % de la capitalisation boursière totale du Bitcoin.

Le flux net cumulé d'entrées sur l'ensemble des ETF Bitcoin reste positif à 44,37 milliards de dollars. Cela démontre que les sorties de capitaux enregistrées en une seule journée n'ont pas enrayé la tendance générale à l'accumulation institutionnelle. Le volume total des transactions s'élevait à 3,39 milliards de dollars au 31 mai.

Les données hebdomadaires indiquent un renversement des flux, passant de positifs à négatifs : le 30 mai, on observe des entrées de -157,40 millions de dollars, suivies du 23 mai avec 2,75 milliards de dollars, du 16 mai avec 603,74 millions de dollars, du 9 mai avec 934,17 millions de dollars, du 2 mai avec 1,81 milliard de dollars et du 25 avril avec 3,06 milliards de dollars d’entrées hebdomadaires.

Les entrées de capitaux se sont élevées à 15,85 millions de dollars pour la semaine se terminant le 17 avril, avec des sorties de 713,30 millions de dollars le 11 avril et de 172,69 millions de dollars le 4 avril.

Les performances individuelles des ETF Bitcoin affichent des résultats mitigés selon les fournisseurs

Les sorties de capitaux du 30 mai ont entraîné des performances mitigées pour les différents fournisseurs d'ETF Bitcoin . Les données révèlent que les plus importants fonds ont subi les sorties de capitaux les plus importantes, tandis que les plus petits fonds ont connu des résultats plus contrastés.

IBIT de BlackRock, le plus important avec 69,21 milliards de dollars d'actifs nets, a enregistré le plus important retrait en une seule journée, s'élevant à 430,82 millions de dollars. Ce montant ne représentait toutefois qu'un faible pourcentage de ses avoirs totaux.

Le fonds FBTC de Fidelity, dont l'actif net s'élève à 20,75 milliards de dollars, a enregistré une perte de 113,71 millions de dollars et demeure le deuxième plus important ETF Bitcoin en termes d'actifs. Le GBTC de Grayscale, traditionnellement l'un des plus importants, n'a quant à lui enregistré aucun flux net le jour des sorties de capitaux.

Certains fonds de taille moyenne ont enregistré des rachats proportionnellement plus importants par rapport à leur encours. ARKB (ARK & 21Shares) a perdu 120,14 millions de dollars sur un encours de 4,82 milliards de dollars, tandis que BITB (Bitwise) a perdu 55,93 millions de dollars sur un encours de 3,95 milliards de dollars.

L'asymétrie des flux de capitaux sortants suggère que différents types d'investisseurs utilisent probablement différents produits ETF à des fins différentes, certains étant utilisés comme instruments de trading à court terme tandis que d'autres attirent des investisseurs institutionnels sur des périodes plus longues.