توقف سلسلة تدفقات صناديق ETF البيتكوين الأسبوعية لمدة ستة أسابيع مع انخفاض سعر BTC

أنهى السحب الصافي اليومي البالغ 616.22 مليون دولار المسجل في 30 مايو 2025، سلسلة التدفقات الداخلة لمدة ستة أسابيع لصناديق ETF البيتكوين الفورية الأمريكية.

يأتي هذا الانعكاس بعد فترة من الاهتمام المؤسسي المستمر ويتزامن مع تقلبات السوق حيث يواجه بيتكوين ضغطاً هبوطياً على الأسعار.

تسجل صناديق ETF البيتكوين الرئيسية تدفقات خروج كبيرة مما ينهي السلسلة

انتهت فترة التدفقات الداخلة لمدة ستة أسابيع في 30 مايو 2025، بعد تدفقات خروج ضخمة من عدة إصدارات رئيسية لصناديق ETF البيتكوين. قاد BlackRock's IBIT هذا الخروج بتدفقات خروج بلغت 430.82 مليون دولار، مع الاحتفاظ بأصول صافية تبلغ 69.21 مليار دولار. جاءت Fidelity’s FBTC في المركز الثاني بتدفقات خروج بلغت 113.71 مليون دولار، مع أصول صافية تبلغ 20.75 مليار دولار.

سجل ARKB التابع لـ ARK & 21Shares تدفقات خروج بقيمة 120.14 مليون دولار بقيمة أصول صافية تبلغ 4.82 مليار دولار، وسجل BTC التابع لـ Grayscale تدفقات خروج بقيمة 16.22 مليون دولار من الصندوق، وسجل BITB التابع لـ Bitwise تدفقات خروج بقيمة 55.93 مليون دولار وقيمة أصول صافية جديدة تبلغ 3.95 مليار دولار.

سجلت بعض صناديق ETF تدفقات محايدة في أيام التدفقات الخارجة. سجلت GBTC التابعة لـ Grayscale، وHODL التابعة لـ VanEck، وBRRR التابعة لـ Valkyrie، وBTCO التابعة لـ Invesco، وEZBC التابعة لـ Franklin، وBTCW التابعة لـ WisdomTree تدفقات داخلة صافية تساوي صفراً.

تحدى صندوقان الاتجاه بتدفقات داخلة إيجابية. وهما BTCO التابع لـ Invesco، الذي زاد أصوله الصافية بمقدار 86.11 مليون دولار ليصل إلى 538.35 مليون دولار، وDEFI التابع لـ HashDex، الذي حقق مكاسب صغيرة بقيمة 2.62 مليون دولار على الرغم من تدفقات صافية سالبة بقيمة 2.62 مليون دولار.

سوق ETF يظل قوياً رغم انعكاس التدفقات الخارجة

مع أحجام التداول اليومية الكبيرة، تواصل صناديق ETF البيتكوين الفورية الأمريكية هيمنة سوق العملات المشفرة بأصول صافية إجمالية تبلغ 126.15 مليار دولار اعتباراً من 30 مايو 2025. وهي تمثل 6.07% من القيمة السوقية الإجمالية لبيتكوين.

يظل إجمالي صافي التدفقات الداخلة عبر جميع صناديق ETF البيتكوين إيجابياً عند 44.37 مليار دولار. هذا يظهر أن يوم التدفقات الخارجة الوحيد لم يمحِ اتجاه التراكم المؤسسي العام. وصلت القيمة الإجمالية المتداولة إلى 3.39 مليار دولار اعتباراً من 31 مايو.

تشير البيانات الأسبوعية إلى تحول من التدفقات الداخلة الإيجابية إلى السلبية، حيث سجلت 30 مايو -157.40 مليون دولار، تليها 23 مايو بتدفقات داخلة بقيمة 2.75 مليار دولار، و16 مايو بقيمة 603.74 مليون دولار، و9 مايو بقيمة 934.17 مليون دولار، و2 مايو بقيمة 1.81 مليار دولار، و25 أبريل بتدفقات داخلة أسبوعية بقيمة 3.06 مليار دولار.

كانت التدفقات الداخلة 15.85 مليون دولار للأسبوع المنتهي في 17 أبريل، حيث سجلت 11 أبريل تدفقات خارجة بقيمة -713.30 مليون دولار، و4 أبريل تدفقات خارجة بقيمة -172.69 مليون دولار.

أداء صناديق ETF البيتكوين الفردية يظهر نتائج مختلطة عبر المزودين

أدت التدفقات الخارجة في 30 مايو إلى أداء مختلط لمزودي صناديق ETF البيتكوين المختلفة. تكشف البيانات أن أكبر الصناديق شهدت أكبر تدفقات خروج مطلقة، بينما شهدت أصغر الصناديق نتائج أكثر اختلافاً.

سجل IBIT التابع لـ BlackRock، أكبر صندوق بأصول صافية تبلغ 69.21 مليار دولار، أكبر سحب يومي بقيمة 430.82 مليون دولار. لكن هذا يمثل نسبة صغيرة نسبياً من إجمالي حيازاته.

فقدت FBTC التابعة لـ Fidelity، بقيمة أصول صافية تبلغ 20.75 مليار دولار، 113.71 مليون دولار من الصندوق ولا تزال تحتل المرتبة الثانية كأكبر صندوق ETF بيتكوين من حيث الأصول. سجلت GBTC التابعة لـ Grayscale، وهي تقليدياً واحدة من الصناديق الرئيسية، تدفقات صافية صفرية في يوم التدفقات الخارجة.

شهدت بعض الصناديق المتوسطة الحجم نسبياً المزيد من عمليات السحب مقارنة بأساس أصولها. فقد ARKB التابع لـ ARK & 21Shares 120.14 مليون دولار من أساس أصوله البالغ 4.82 مليار دولار، وBITB التابع لـ Bitwise فقد 55.93 مليون دولار من أصول تبلغ 3.95 مليار دولار.

يشير عدم التماثل في نمط التدفقات الخارجة إلى أن أنواعاً مختلفة من المستثمرين يستخدمون على الأرجح منتجات ETF مختلفة لأغراض مختلفة، حيث تُستخدم بعضها كوسائل تداول قصيرة الأجل بينما تتراكم لدى الملاك المؤسسيين على فترات زمنية أطول.