سجلت صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin أعلى مستوى لها منذ بداية العام بحجم تداول بلغ 25 مليار دولار، في حين لم تشهد شركة بلاك روك أي تدفقات خارجة

حققت صناديق الاستثمار Bitcoin في الولايات المتحدة حجم تداول بلغ 25 مليار دولار خلال الأسبوع الماضي، وهو أعلى مستوى حتى الآن في عام 2025. وقد قاد هذا الارتفاع صندوق IBIT التابع لشركة بلاك روك، والذي حقق سلسلة من 30 يومًا دون أي تدفقات خارجة، وفقًا لـ MilkRoad، باستخدام البيانات tracبلومبرج.

حتى وقت كتابة هذا التقرير، حقق صندوق IBIT تدفقات صافية بقيمة 9 مليارات دولار لعام 2025، مما يجعله ضمن أفضل خمسة صناديق استثمار متداولة في الولايات المتحدة لهذا العام. ويمثل هذا قفزة هائلة بالنظر إلى أنه كان يحتل المرتبة 47 قبل شهر واحد فقط.

في السابع من مايو، بلغ حجمه 6.96 مليار دولار، ليصبح سادس أكبر صندوق استثماري متداول في البورصة آنذاك. وتجاوز بذلك صندوق SPDR Gold Trust (GLD) الذي بلغ حجمه 6.5 مليار دولار وكان يحتل المرتبة السابعة. وبحلول منتصف مايو، ارتفع حجم منتج بلاك روك، بينما تراجع صندوق GLD إلى المرتبة الرابعة عشرة.

ارتفاع سعر Bitcoin يدفع اهتمام المؤسسات بصناديق المؤشرات المتداولة (ETFs)

تزامن ارتفاع تدفقات صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) Bitcoin إلى 112 ألف دولار، ما جذب المزيد من cash. ونشر إريك بالتشوناس، محلل صناديق المؤشرات المتداولة في بلومبيرغ، يوم الجمعة قائلاً: "جميع صناديق المؤشرات المتداولة للبيتكوين مرتفعة، ومعظمها سيشهد ضعف متوسط ​​تدفقاته اليومية". لشركة بلاك روك مع وصول المؤسسية

تتوقع شركة Bitwise، التي تدير صناديق مؤشرات العملات المشفرة، مزيداً من النشاط في المستقبل. ففي تقريرها بعنوان "توقعات التدفقات المؤسسية إلى Bitcoin في 2025/2026"، تتوقع الشركة تدفقات بقيمة 120 مليار دولار هذا العام، و300 مليار دولار إضافية في عام 2026.

وأشاروا إلى أن 36.2 مليار دولار قد تدفقت بالفعل إلى صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin الفورية في عام 2024، متجاوزة سرعة اكتساب صندوق الاستثمار المتداول في الذهب GLD tracعند إطلاقه لأول مرة.

أفادت شركة Bitwise بأن صناديق الاستثمار المتداولة Bitcoin (ETFs) بلغت أصولها المُدارة 125 مليار دولار خلال 12 شهرًا، أي أسرع بعشرين ضعفًا من صندوق GLD. وإذا استمر الوضع على هذا المنوال، تتوقع Bitwise أنtracBitcoin إلى 100 مليار دولار سنويًا بحلول عام 2027، ما سيجعلها بسهولة أكبر من الذهب كأصل استثماري مفضل لدى المؤسسات.

على الرغم من كل هذا النشاط، ظل حوالي 35 مليار دولار من الطلب Bitcoin على الهامش في عام 2024. وقد امتنعت مورغان ستانلي وغولدمان ساكس، اللتان تديران معًا 60 تريليون دولار من أصول العملاء، عن الاستثمار بسبب قواعد الامتثال الداخلية.

ترغب تلك الشركات في رؤية المزيد من تاريخ الأداء لصناديق المؤشرات المتداولة قبل الاستثمار فيها، ولكن من المتوقع أن يؤدي التبني المتزايد لصناديق البيتكوين إلى تغيير ذلك.

قام خوان ليون، وغيوم جيرارد، وويل أوينز، وهم استراتيجيون في شركة Bitwise، بوضع نماذج لثلاثة سيناريوهات. ويُقدّر السيناريو المتشائم تدفقات نقدية تتجاوز 150 مليار دولار، بافتراض أن الحكومات ستحوّل 1% من حيازاتها من الذهب إلى Bitcoin، وأن الولايات الأمريكية ستبني احتياطيات من البيتكوين بنسبة 10%، وأن منصات إدارة الثروات ستخصص 0.1%، وأن الشركات العامة ستستثمر حوالي 58.9 مليار دولار.

وتقول شركة Bitwise إن الحالة الأساسية تصل إلى 600 مليار دولار، بافتراض إعادة تخصيص 5٪ من الذهب إلى البيتكوين حسب البلدان، واعتماد 30٪ على مستوى الولايات، وتخصيص 0.5٪ لمنصات الثروة، ومضاعفة حيازات الشركات العامة إلى 117.8 مليار دولار.

يأتي هذا في ظل توقعات شركة Bitwise بوصول حجم التداول إلى 120 مليار دولار هذا العام و300 مليار دولار العام المقبل، مع استيعاب ما يقارب 20.32% من إجمالي معروض Bitcoin. ويمكن للحكومات تحويل 10% من احتياطياتها من الذهب إلى Bitcoin ، مما قد يُدرّ 323.4 مليار دولار، بينما يرتفع معدل تبني الولايات الأمريكية للبيتكوين إلى 70%، ما يُدرّ 45.8 مليار دولار إضافية.

قد ترتفع حصة منصات إدارة الثروات إلى 1%، أي ما يعادل 600 مليار دولار، بينما قد تصل حصة الشركات المساهمة العامة إلى 235.6 مليار دولار. وبذلك، قد تصل قيمة الاستثمارات في Bitcoin صناديق المؤشرات، أي ما يعادل 4,269,000 بيتكوين، إذا ما تحقق هذا السيناريو.