رفعت شركة بلاك روك استثماراتها Bitcoin إلى 5.4 مليار دولار من خلال استثمارات جديدة في صناديق المؤشرات المتداولة وشركات تعدين العملات الرقمية

أعلنت شركة بلاك روك، أكبر شركة لإدارة الأصول في العالم، عن زيادة استثماراتها في Bitcoin خلال الربع الأول من عام 2025، وذلك وفقاً لأحدث تقرير لها (نموذج 13F). ويُظهر التقرير أن الشركة اشترت أسهماً في صندوقها المتداول في البورصة (ETF) الخاص Bitcoin ، بالإضافة إلى استثمارها لأول مرة في صناديق متداولة منافسة.

بحسب الإفصاح ، ارتفعت حصة بلاك روك في شركة IBIT بنسبة 124.7% بين الربع الأخير من عام 2024 والربع الأول من عام 2025، حيث اشترت 3,248,304 سهمًا إضافيًا من أسهم IBIT. وبذلك ارتفع إجمالي حيازاتها إلى أكثر من 5.8 مليون سهم بقيمة 273.99 مليون دولار.

إلى جانب شراء المزيد من أسهم صندوقها المتداول في البورصة، استحوذت الشركة أيضاً على 70,971 سهماً في صندوق FBTC التابع لشركة فيديليتي، و200 سهم في صندوق GBTC التابع لشركة غرايسكيل، و40 سهماً في صندوق GBTC المصغر. وتُعد هذه المرة الأولى التي تستثمر فيها بلاك روك في صناديق متداولة منافسة Bitcoin ، مما يُظهر تطوراً في استراتيجيتها.

ومن المثير للاهتمام أن شركة الاستثمار ضاعفت استثماراتها في شراء الأوراق المالية والسندات للشركات التي لها استثمارات في Bitcoin. وقد أدى ذلك إلى زيادة أسهمها من الفئة (أ) في صندوق استراتيجية بنسبة 28% لتصل إلى 14.42 مليون سهم. وتمتلك بلاك روك وحدها الآن أسهماً في صندوق استراتيجية بقيمة تزيد عن 4 مليارات دولار.

وهي في tracلزيادة حصتها، إذ استحوذت أيضاً على أكثر من 620 ألف سهم دائم من الفئة (أ) من سندات MSTR، واشترت ما يقارب 15 مليون سهم من سندين تجاريين من سندات MSTR. إجمالاً، تبلغ قيمة انكشاف الشركة على سندات MSTR أكثر من 4.23 مليار دولار، وهو ما يمثل غالبية استثماراتها في Bitcoin البالغة 5.43 مليار دولار.

في غضون ذلك، زادت شركة بلاك روك استثماراتها في Bitcoin شركات تعدين خلال الربع الأول من العام، حيث اشترت 2.5 مليون سهم إضافي في شركة رايوت بلاتفورمز و3.8 مليون سهم في شركة مارا هولدينغز. وتُعدّ هاتان الشركتان من أكثر شركات التعدين التي تمتلك فيها بلاك روك حصصاً، بواقع 27 مليون سهم و53.9 مليون سهم على التوالي.

ومع ذلك، فقد زادت أيضًا من انكشافها على TeraWulf وBitdeer وBitDigital، مما يدل على أنها تخصص مبالغ كبيرة لهذا القطاع على الرغم من التحديات التي يواجهها معظم عمال تعدين Bitcoin .

زادت نسبة تعرض شركة بلاك روك لمؤشر IBIT بأكثر من 13000% على أساس سنوي

إن زيادة تخصيص شركة بلاك روك للمنتجات والشركات التي تركز على Bitcoinليس بالأمر المفاجئ تماماً، حيث يتماشى ذلك مع قرارها بإدراج هذه المنتجات في بعض عروض محفظتها النموذجية.

أعلنت الشركة قبل بضعة أشهر أنها ستخصص ما بين 1% و2% من صندوقها المتداول في البورصة (IBIT ETF) لمحافظ استثمارية نموذجية مختارة. وأوضحت حينها أن هذه الإضافة تأتي ضمن خطتها لتنويع هذه المحافظ، التي تركز على المستثمرين الأقل نفوراً من المخاطر والذين لديهم أهداف نمو أعلى.

خلال العام الماضي، زاد انكشاف الشركة على أسهمها الخاصة في إطار برنامج IBIT بأكثر من 13500%، حيث ارتفع من 43000 سهم فقط في نهاية الربع الأول من عام 2024 إلى 5853406 سهمًا بحلول نهاية الربع الأول من عام 2025. وهذا يدل على حجم الطلب على أسهم IBIT القادم من داخل الشركة.

على الرغم من تزايد الاستثمار في منتجات Bitcoin ، إلا أن البيتكوين لا يمثل سوى نسبة ضئيلة من أصول الشركة المُدارة. إذ تبلغ قيمة أصول بلاك روك المُدارة أكثر من 11 تريليون دولار، ما يعني أن انكشافها على البيتكوين، البالغ 5.43 مليار دولار، لا يتجاوز 0.05% من محفظتها الاستثمارية الإجمالية.

9% من معروض البيتكوين مملوك للشركات العامة وصناديق المؤشرات المتداولة

مع ذلك، فإن تخصيص بلاك روك Bitcoin لا يُشير إلا إلى الاتجاه العام لتعرض الشركات للبيتكوين. ووفقًا لبيانات إيكونوميتريكس، تسيطر صناديق المؤشرات المتداولة والشركات المساهمة العامة حاليًا على 9% من إجمالي Bitcoin .

تستحوذ صناديق الاستثمار Bitcoin حاليًا على 5.5% من إجمالي المعروض، بينما تمتلك الشركات المساهمة العامة النسبة المتبقية البالغة 3.5%. ومع ذلك، من المرجح أن تزيد هذه الصناديق من نسبة حيازاتها في الأشهر المقبلة، نظرًا لكونها أكبر المستثمرين في البيتكوين خلال الأشهر الثمانية عشر الماضية.

مع شركة "ستراتيجي" عن خططها لتوسيع Bitcoin إلى 84 مليار دولار، من المرجح أن يزداد تراكم البيتكوين لدى الشركات في السنوات القليلة المقبلة. ويتجاوز معدل تراكمه لدى صناديق المؤشرات المتداولة الفورية بالفعل متوسط ​​مكافآت تعدين البيتكوين، ويعتقد العديد من أصحاب المصلحة أن هذه الأصول ستصبح أكثر ندرة مع زيادة انكشاف المؤسسات عليها.

في غضون ذلك، تبلغ قيمة البيتكوين حاليًا حوالي 94,000 دولار أمريكي بعد انخفاضها بنسبة 1.10% خلال الـ 24 ساعة الماضية. وقد استقر سعرها ضمن نطاق محدد خلال الأسبوعين الماضيين. وكما أشار أحد المستخدمين، ينبغي على المستثمرين التركيز على أدنى مستويات البيتكوين السنوية، والتي شهدت ارتفاعًا مطردًا منذ عام 2015، باستثناء عامي 2022 و2023، بدلًا من التركيز على أعلى مستوياتها على الإطلاق.