مدير بنك إنجلترا 'حذر' بشأن مزيد من خفض أسعار الفائدة

يجب على بنك إنجلترا (BoE) المضي قدماً بحذر عند خفض أسعار الفائدة نظراً لاستمرار التضخم كمصدر قلق دائم، كما أكد كبير الاقتصاديين هو بيل. وتأتي تصريحاته بعد أسبوع من خفض البنك المركزي لأسعار الفائدة إلى 4.5%، مع توقعه لنمو اقتصادي أقل بكثير في السنة المالية 2025.

تحدث إلى رويترز يوم الأربعاء، اعترف بأن التضخم يتراجع تدريجياً نحو هدف بنك إنجلترا البالغ 2%، لكنه حذر من أن ضغوط الأسعار قد تكون عائقاً أمام تحقيقه. وقال إن اتخاذ نهج متشدد لخفض الأسعار سيضيف إلى النمو الاقتصادي البطيء بالفعل في بريطانيا.

“لقد أصبح بإمكاننا إزالة بعض القيود التي فرضناها بسبب العملية الناجحة، لكنها غير المكتملة، لخفض التضخم”، حسب تقدير بيل.

التضخم لا يزال فوق المستوى المستهدف

ووفقاً لـ البيانات من Trading Economics، انخفض معدل التضخم السنوي في المملكة المتحدة بشكل غير متوقع إلى 2.5% في ديسمبر. يتوقع البنك المركزي الآن أن يرتفع التضخم إلى 3.7% في وقت لاحق من هذا العام - قبل أن ينخفض تدريجياً إلى هدف 2% بحلول أواخر عام 2027.

في الأسبوع الماضي، حافظ بنك إنجلترا على نهجه "التدريجي" في خفض أسعار الفائدة. ويدفع بعض صانعي السياسات لإضافة كلمة "حذر" بسبب مخاوف من أن ضعف الإنتاجية يغذي التضخم. بينما فضل أعضاء آخرون في لجنة السياسة النقدية (MPC) مصطلح "حذر"، الذي تم تضمينه في النهاية في توجيهات البنك بشأن تكاليف الاقتراض.

أخذ الاقتصادي بيل موقفه الدائم القائل بضرورة التعامل بحذر مع تخفيف السياسة. وكان قد صوت سابقاً ضد أول خفض لأسعار الفائدة من قبل بنك إنجلترا في أغسطس الماضي.

"أتوقع أننا سنخفض سعر البنك further. لكن وتيرة القيام بذلك أقل،" قال. "وأعتقد أن ذلك ما يتم الإشارة إليه بكلمات 'حذر وتدريجي'، بدلاً من 'تدريجي وحذر'."

دعم سبعة أعضاء من لجنة السياسة النقدية خفض أسعار الفائدة بنصف نقطة مئوية في الأسبوع الماضي، لكن اثنين عارضا ذلك، مطالبين بخفض أكبر بنقطة مئوية واحدة لمعالجة ضعف الطلب. وعزا الاثنان التوقف في نمو الناتج خلال معظم عام 2024 إلى تراجع النشاط الاستهلاكي والتجاري.

الاقتصاد البريطاني يشهد نمواً متواضعاً وسط توقعات ضعيفة

في الأسبوع الماضي، خفض بنك إنجلترا توقعاته للنمو في عام 2025 إلى النصف لتصل إلى 0.75%، مما يزيد الضغط على مستشارة الخزانة ريتشيل ريفز.

التقارير من بي بي سي في وقت سابق اليوم تظهر أن الاقتصاد البريطاني قد سجل نمواً طفيفاً في الأشهر الثلاثة الأخيرة من عام 2024. لكن المحللين يحذرون من أن الآفاق لا تزال بائسة، خاصة مع تطبيق ضرائب جديدة على الأعمال في أبريل.

أظهرت بيانات من كابيتال إيكونوميكس أن الاستثمارات التجارية انخفضت بنسبة 3.2% بين أكتوبر وديسمبر. وتزامن ذلك مع انخفاض في التوظيف وثبات في الإنفاق الاستهلاكي. وكانت مصادر النمو الوحيدة هي زيادة الإنفاق الحكومي والاستهلاك في القطاع العام.

“باختصار، ساهمت قرارات ميزانية أكتوبر في زيادة نشاط القطاع العام [ولكنها] ساهمت في انخفاض نشاط القطاع الخاص”، قال بول ديلز، كبير الاقتصاديين في المملكة المتحدة لدى كابيتال إيكونوميكس.

ومع ذلك، أظهرت البيانات الشهرية التي تم إصدارها أمس أن الاقتصاد البريطاني توسع بنسبة 0.4% في ديسمبر، متفوقاً على الأرقام الضعيفة من بداية الربع. 

استجابت ريتشيل ريفز للبيانات الاقتصادية بوعدها بإعادة هيكلة المشهد الاقتصادي في بريطانيا.

“لطالما قبل السياسيون اقتصاداً أخفق في خدمة العاملين. لن أقبل بذلك”، قالت ريفز.

واستشهاده بـ 14 عاماً من تدهور مستويات المعيشة، تعهدت بتسريع الإصلاحات تحت "خطة التغيير" للحكومة، مع وعد بزيادة الإنفاق على البنية التحتية وإزالة الحواجز أمام الشركات التي تسعى للنمو.

“نحن نتصدى للعوائق لنعيد بناء بريطانيا من خلال الاستثمار في البنية التحتية للطرق والسكك الحديدية والطاقة، وإزالة الحواجز التي تعترض طريق الشركات التي ترغب في التوسع،” اختتمت كلامها.