Pill, del Banco de Inglaterra, se muestra "cauteloso" ante nuevos recortes de tipos

El Banco de Inglaterra (BoE) debe proceder con cautela al recortar los tipos de interés, ya que la inflación sigue siendo una preocupación persistente, insiste el economista jefe Huw Pill. Sus declaraciones se producen una semana después de que el banco central redujera los tipos al 4,5%, pronosticando además una tasa de crecimiento económico mucho menor para el año fiscal 2025.

En declaraciones a Reuters el miércoles, Pill reconoció que la inflación está disminuyendo gradualmente hacia el objetivo del 2% del Banco de Inglaterra, pero advirtió que las presiones inflacionarias podrían dificultar su consecución. Añadió que una política agresiva de reducción de tipos de interés agravaría el ya lento crecimiento económico del Reino Unido.

“Podemos eliminar algunas de las restricciones que impusimos gracias al exitoso, aunque aún no completo, proceso de desinflación”, calculó Pill.

La inflación se mantiene por encima del objetivo

Según datos de Trading Economics, la tasa de inflación anual del Reino Unido cayó inesperadamente al 2,5% en diciembre. El banco central ahora espera que la inflación aumente al 3,7% a finales de este año, antes de descender gradualmente hasta el objetivo del 2% para finales de 2027.

La semana pasada, el Banco de Inglaterra mantuvo su enfoque "gradual" para los recortes de tasas. Algunos responsables de la política monetaria presionan para añadir el término "cauteloso" debido a la preocupación de que la baja productividad impulse la inflación. Otros miembros del Comité de Política Monetaria (CPM) prefirieron el término "cauteloso", que finalmente se incluyó en la orientación del banco sobre los costos de endeudamiento.

El economista Pill mantuvo su postura de siempre: la flexibilización de la política monetaria debe abordarse con cautela. Anteriormente, votó en contra del primer recorte de tipos del Banco de Inglaterra el pasado agosto.

“Espero que vayamos a recortar aún más el tipo de interés oficial. Pero el ritmo al que se puede hacer es menor”, ​​dijo. “Y creo que eso es lo que indican las palabras ‘cauteloso y gradual’, en contraposición a ‘gradual y cuidadoso’”

Siete miembros del Comité de Política Monetaria (MPC) apoyaron la rebaja de un cuarto de punto porcentual de la semana pasada, pero dos discreparon, abogando por una reducción mayor de medio punto porcentual para abordar la debilidad de la demanda. Atribuyeron el estancamiento de la producción durante gran parte de 2024 a una caída de la actividad de consumo y empresarial.

La economía del Reino Unido registra un crecimiento modesto en medio de pronósticos débiles

La semana pasada, el Banco de Inglaterra redujo a la mitad su pronóstico de crecimiento para 2025, al 0,75%, lo que puso más presión sobre la Ministra de Hacienda, Rachel Reeves.

Los informes de la BBC publicados hoy temprano muestran que la economía del Reino Unido puede haber registrado un ligero crecimiento en los últimos tres meses de 2024. Pero los analistas advierten que las perspectivas siguen siendo sombrías, especialmente con los nuevos impuestos comerciales que entrarán en vigor en abril.

Los datos de Capital Economics mostraron que la inversión empresarial cayó un 3,2% entre octubre y diciembre. Esto coincidió con una disminución del empleo y un estancamiento del gasto de consumo. Las únicas fuentes de crecimiento provinieron del aumento del gasto público y del consumo del sector público.

“En resumen, las decisiones presupuestarias de octubre contribuyeron a aumentar la actividad del sector público [pero] contribuyeron a caer la actividad del sector privado”, dijo Paul Dales, economista jefe para el Reino Unido en Capital Economics.

Aun así, los datos mensuales publicados ayer mostraron que la economía del Reino Unido se expandió un 0,4% en diciembre, superando las débiles cifras de principios del trimestre. 

Rachel Reeves respondió a los datos económicos con la promesa de reformar el panorama económico británico.

“Durante demasiado tiempo, los políticos han aceptado una economía que ha fallado a la clase trabajadora. Yo no lo haré”, dijo Reeves.

Citando 14 años de estancamiento del nivel de vida, prometió acelerar las reformas bajo el “Plan para el Cambio” del gobierno, prometiendo aumentar el gasto en infraestructura y eliminar las barreras para las empresas que buscan crecimiento.

“Estamos eliminando los obstáculos para que Gran Bretaña vuelva a construir, invirtiendo en nuestras carreteras, ferrocarriles e infraestructura energética, y suprimiendo las barreras que impiden la expansión de las empresas”, concluyó.