O Banco da Inglaterra, através de sua estratégia Pill, se mostra cauteloso quanto a novos cortes nas taxas de juros

O Banco da Inglaterra (BoE) deve proceder com cautela na redução das taxas de juros, visto que a inflação continua sendo uma preocupação persistente, insiste o economista-chefe Huw Pill. Suas declarações vêm uma semana depois de o banco central ter reduzido as taxas para 4,5%, ao mesmo tempo em que previu uma taxa de crescimento econômico muito menor no ano fiscal de 2025.

Em declarações à Reuters na quarta-feira, Pill reconheceu que a inflação está gradualmente a diminuir em direção à meta de 2% do Banco de Inglaterra, mas alertou que as pressões inflacionárias podem ser um obstáculo para atingir esse objetivo. Ele afirmou que adotar uma abordagem agressiva de cortes nas taxas de juro irá agravar o já lento crescimento económico do Reino Unido.

“Conseguimos remover algumas das restrições que impusemos devido ao processo bem-sucedido, embora ainda não concluído, de desinflação”, avaliou Pill.

A inflação permanece acima da meta

Segundo dados da Trading Economics, a taxa de inflação anual do Reino Unido caiu inesperadamente para 2,5% em dezembro. O banco central agora prevê que a inflação suba para 3,7% ainda este ano, antes de cair gradualmente para a meta de 2% até o final de 2027.

Na semana passada, o Banco da Inglaterra manteve sua abordagem "gradual" para os cortes de juros. Alguns membros do comitê defendem a inclusão do termo "cauteloso" devido a preocupações com a baixa produtividade alimentando a inflação. Outros, no Comitê de Política Monetária (Copom), preferiram o termo "cuidadoso", que acabou sendo incluído nas diretrizes do banco sobre custos de empréstimo.

O economista Pill manteve sua posição definitiva de que a política de flexibilização monetária deve ser abordada com cautela. Anteriormente, ele votou contra o primeiro corte de juros do Banco da Inglaterra em agosto passado.

“Eu prevejo que vamos reduzir ainda mais a taxa básica de juros. Mas o ritmo em que isso pode ser feito é menor”, ​​disse ele. “E acho que é isso que as palavras 'cauteloso e gradual', em oposição a 'gradual e cuidadoso', estão indicando.”

Sete membros do Comitê de Política Monetária (MPC) apoiaram o corte de 0,25 ponto percentual na taxa de juros anunciado na semana passada, mas dois discordaram, defendendo uma redução maior, de meio ponto percentual, para lidar com a fraca demanda. Eles atribuíram a estagnação da produção durante grande parte de 2024 a uma queda na atividade de consumo e empresarial.

A economia do Reino Unido apresenta crescimento moderado em meio a previsões pessimistas

Na semana passada, o Banco da Inglaterra reduziu pela metade sua previsão de crescimento para 2025, para 0,75%, aumentando a pressão sobre a Ministra da Fazenda, Rachel Reeves.

Notícias divulgadas hoje pela BBC indicam que a economia do Reino Unido pode ter registrado um leve crescimento nos últimos três meses de 2024. No entanto, analistas alertam que as perspectivas continuam sombrias, especialmente com a entrada em vigor de novos impostos sobre empresas em abril.

Dados da Capital Economics mostraram que o investimento empresarial caiu 3,2% entre outubro e dezembro. Isso coincidiu com uma queda no emprego e estagnação no consumo. As únicas fontes de crescimento vieram do aumento dos gastos governamentais e do consumo do setor público.

“Resumindo, as decisões orçamentárias de outubro contribuíram para o aumento da atividade do setor público, [mas] contribuíram para a queda da atividade do setor privado”, disse Paul Dales, economista-chefe para o Reino Unido da Capital Economics.

Ainda assim, os dados mensais divulgados ontem mostraram que a economia do Reino Unido cresceu 0,4% em dezembro, superando os números fracos do início do trimestre. 

Rachel Reeves respondeu aos dados econômicos com a promessa de reformular o panorama econômico britânico.

“Por muito tempo, os políticos aceitaram uma economia que falhou com os trabalhadores. Eu não vou aceitar”, disse Reeves.

Citando 14 anos de estagnação nos padrões de vida, ela prometeu acelerar as reformas no âmbito do "Plano para a Mudança" do governo, prometendo aumentar os gastos com infraestrutura e remover barreiras para empresas que buscam crescimento.

“Estamos a enfrentar os obstáculos para que a Grã-Bretanha volte a construir, investindo nas nossas infraestruturas rodoviárias, ferroviárias e energéticas, e removendo as barreiras que impedem as empresas de se expandirem”, concluiu.